Previsão de resultados do segundo trimestre da Alibaba: Citigroup projeta crescimento de 45% no setor de nuvem, com preço-alvo revisado para HK$ 191

A Alibaba (09988-HK) está prestes a divulgar seus resultados do primeiro trimestre do exercício de 2027; de acordo com o mais recente relatório de análise do Citibank, a previsão de receita do segundo trimestre foi ajustada para aproximadamente RMB 269,8 bilhões, um aumento de cerca de 8,9% ao ano, acima do consenso de mercado. O Citibank revisou para cima a previsão de crescimento do negócio de computação em nuvem para 45%, prevendo uma receita trimestral de RMB 48,4 bilhões, mas, com base na metodologia de avaliação por soma das partes, o preço-alvo da Alibaba na Hong Kong Stock Exchange foi reduzido para HKD 191, mantendo a classificação de “Compra”.

Citibank: Crescimento do Alibaba Cloud no segundo trimestre ajustado para 45%, previsão de receita de RMB 48,4 bilhões

De acordo com o relatório de análise do Citibank, a previsão de crescimento do negócio de computação em nuvem da Alibaba para o segundo trimestre foi revisada de 40% para 45%, com previsão de receita de RMB 48,4 bilhões, e a margem de lucro deve melhorar significativamente para 11,5%. Isso se deve à estratégia dupla da Alibaba em produtos de IA e infraestrutura global: incluindo o modelo de geração de vídeo HappyHorse-1.1, a integração do agente de colaboração empresarial e motor de execução na matriz de IA unificada, além da expansão intensiva de data centers globais.

O negócio de nuvem atualmente é considerado o principal motor de crescimento do grupo, com a comercialização de IA impulsionando a transformação da computação em nuvem de um serviço de infraestrutura para um ecossistema de IA com alto potencial de crescimento.

Receita de gestão de clientes deve diminuir 8,7% ao ano, demanda fraca como principal pressão

Segundo o relatório do Citibank, a receita de gestão de clientes (CMR) do segundo trimestre deve diminuir 8,7% ao ano, principalmente devido à demanda fraca de consumo (especialmente em categorias principais como eletrodomésticos e cosméticos) e ao impacto de ajustes contábeis reversos durante a grande promoção de 18 de junho, que aumentaram a pressão de curto prazo nos resultados financeiros.

Apesar disso, a rentabilidade do segmento de comércio eletrônico do grupo permanece estável: beneficiando-se do controle eficaz dos prejuízos em negócios de varejo instantâneo (como Taobao Flash Sale), o mercado espera que o EBITA do grupo de comércio eletrônico na China permaneça em torno de RMB 38 bilhões, refletindo uma estratégia mais prudente na gestão, buscando equilíbrio entre participação de mercado e eficiência econômica por unidade.

Concorrência em varejo instantâneo se torna mais racional: Meituan e Taobao Flash Sale lideram regulamentação em Pequim

Segundo relatos, sob a liderança da Administração de Supervisão do Mercado de Pequim, plataformas principais de varejo instantâneo como Meituan, Taobao Flash Sale e JD.com chegaram a um consenso sobre taxas, subsídios e normas de serviço, com a guerra de subsídios do último ano claramente desacelerando.

Para Taobao Flash Sale, o segundo trimestre marcou um ponto de virada em seus objetivos operacionais, com foco da expansão por subsídios cegos mudando para a estabilização de participação de mercado e melhoria na eficiência do negócio; o volume médio diário de pedidos, embora ajustado em relação ao pico do ano passado, mostra uma estrutura de negócios mais saudável, com a meta de alcançar o equilíbrio mensal de lucratividade por loja até o final do ano.

Citi revisa para baixo o preço-alvo: HKD 191, classificação de “Compra” mantida

De acordo com o Citibank, a revisão do preço-alvo da Alibaba foi feita com base na avaliação por soma das partes (SOTP), reduzindo para HKD 191 na Hong Kong Stock Exchange e para US$ 192 na bolsa dos EUA, devido à reavaliação dos múltiplos de avaliação de cada segmento de negócio, além de considerar as próximas mudanças na estrutura — a AIDC será incorporada ao grupo de comércio eletrônico na China, e o negócio de chips de Tongxin será transferido para o grupo de inteligência em nuvem.

Embora a redução do preço-alvo reflita uma postura mais cautelosa diante das oscilações de curto prazo, as instituições de análise mantêm a classificação de “Compra”, demonstrando confiança na competitividade de longo prazo da Alibaba após as reestruturações.

Perguntas frequentes

Qual é a última previsão do Citibank para o negócio de nuvem da Alibaba no segundo trimestre?

De acordo com o relatório do Citibank, a previsão de crescimento do negócio de computação em nuvem foi ajustada de 40% para 45%, com receita prevista de RMB 48,4 bilhões e margem de lucro potencial de 11,5%.

Quais pressões o negócio de comércio eletrônico da Alibaba enfrentou no segundo trimestre?

Segundo o relatório do Citibank, a receita de gestão de clientes (CMR) deve diminuir 8,7% ao ano, devido à demanda fraca de consumo (em categorias como eletrodomésticos e cosméticos) e aos ajustes contábeis reversos durante a promoção de 18 de junho; contudo, o EBITA do grupo de comércio eletrônico na China deve se manter em torno de RMB 38 bilhões, mantendo a estabilidade na rentabilidade geral.

Qual é o último preço-alvo da Alibaba na Hong Kong Stock Exchange e qual a classificação?

Segundo o relatório do Citibank, o preço-alvo na Hong Kong Stock Exchange foi reduzido para HKD 191 (US$ 192 na bolsa dos EUA), mas a classificação de “Compra” foi mantida, apoiada pela confiança na competitividade de longo prazo após as mudanças na estrutura de negócios.