Painéis do Energy Investors Forum concluíram que sites de mineração de Bitcoin não conseguem fazer uma transição automática para infraestrutura de IA, mesmo controlando conexões à rede elétrica. O fórum reuniu geradores, utilities, desenvolvedores de data centers, mineradores, investidores e formuladores de políticas, que identificaram que os sites ainda podem carecer de fibra, resfriamento de alta densidade, capacidade de transmissão, equipamentos, licenças, arrendatários com boa capacidade de crédito ou consentimento da comunidade. O fundador do EIF, Nishant Sharma, afirmou que a infraestrutura física também precisa de infraestrutura social, descrevendo a necessidade de confiança pública e engajamento da comunidade junto ao desenvolvimento de energia. A análise do fórum sugere que o mercado está separando projetos de energia adequados para campi de IA de hiperescala daqueles melhor posicionados para inferência distribuída, mineração flexível de Bitcoin, serviços para a rede ou demanda industrial atrás do medidor.
Cambridge Centre: relatórios indicam aumento do consumo de eletricidade da mineração para 190 terawatt-horas
Alexander Neumüller, do Cambridge Centre for Alternative Finance, apresentou descobertas preliminares da próxima edição da pesquisa digital de mineração de Cambridge. A pesquisa subjacente representou mais da metade da atividade global de mineração de Bitcoin.
O consumo anual estimado de eletricidade para mineração subiu para cerca de 190 terawatt-horas, ante 138 TWh, entre jun. de 2024 e dezembro de 2025. As emissões estimadas aumentaram para aproximadamente 48 milhões de toneladas métricas de CO₂ equivalente, ante cerca de 40 milhões. A parcela estimada de baixo carbono na matriz elétrica da mineração subiu para 59,4%, ante 52,4%.
Cerca de 10% dos entrevistados disseram que já haviam destinado parte de sua energia para IA ou computação acelerada. Mais de 40% dos demais entrevistados disseram que estavam explorando ativamente a diversificação para IA ou HPC. Quase 9 em cada 10 entrevistados esperavam que a diversificação de IA/HPC se tornasse um tema estratégico para a indústria.
Alfred, da Alpine Fox, descreve transição de mineração especulativa para negócio de IA contratual
Mike Alfred, fundador e sócio-gerente da Alpine Fox, usou seu bate-papo no estilo fireside do EIF para explicar por que acredita que mineradores com abundância de energia estão sendo reconfigurados como investimentos em infraestrutura de IA.
“Eu acho que temos 20 ou 30 anos realmente bons para construir energia, data centers e outras capacidades e infraestrutura para IA”, disse Alfred. “Eu acho que o Texas é o centro. Eu acho que o Texas é o mercado de data centers mais importante do mundo.”
Alfred descreveu a transição como “de um negócio especulativo, atrelado ao preço de commodities do bitcoin, para agora um negócio contratual, repetível, baseado em IA”. Ele argumentou que mineradores que garantiram terrenos e eletricidade quando esses ativos estavam subvalorizados agora podem usar as mesmas posições para buscar receitas contratadas de data centers.
Alfred alertou que a escolha do modelo de negócios vai separar vencedores e perdedores do setor. “A grande divisão no negócio de data centers entre as pessoas que começaram na mineração de bitcoin e agora estão em IA é se você vai ou não possuir os GPUs”, disse. “Se você optar por possuí-los, precisa ter um bom motivo para isso. Pode ser potencialmente mais lucrativo, mas também potencialmente mais arriscado.”
Para mineradores que buscam um modelo menos dependente de tecnologia, Alfred apontou para a colocation — em que o arrendatário possui os GPUs, servidores e racks, enquanto a empresa de infraestrutura fornece energia, resfriamento, conectividade e o prédio. “Esse modelo parece mais com um REIT”, disse. “Parece mais um negócio de imóveis. É muito mais conservador. É mais fácil de financiar.”
Soluna Holdings mira energia renovável com cortes para instalações de computação
John Belizaire, CEO da Soluna Holdings, descreveu um modelo construído em torno de localizar instalações de computação ao lado de ativos de geração renovável cuja produção seja limitada ou interrompida (curtailment). Em vez de entrar em uma nova fila de interconexão do zero, a Soluna tenta modificar uma interconexão de geração existente e adicionar carga de data center.
Belizaire disse que essa abordagem pode reduzir uma fração do tempo exigido para garantir uma nova conexão com a rede. A tese maior da Soluna é que geração eólica e solar com cortes representa “uma fonte de energia escondida à vista”: eletricidade que pode não chegar à rede, mas que pode ser monetizada por computação instalada no mesmo local.
Vários painelistas argumentaram que a próxima fase pode ser mais distribuída do que a primeira onda de enormes campi de IA. Clusters de instalações de 10 a 20 megawatts às vezes podem se conectar mais rápido, exigir menos capital inicial e oferecer redundância geográfica.
Desenvolvimento do Kentucky da TeraWulf é citado como exemplo de conversão de mineração para IA
Um painel discutiu uma estratégia híbrida com um nome: o mullet — IA na frente, mineração de Bitcoin atrás. A premissa é que a mineração pode monetizar uma posição de energia enquanto um desenvolvedor prepara o local para um arrendatário de IA.
Um moderador de painel apontou o desenvolvimento no Kentucky da TeraWulf e um arrendamento de IA relatado com longa duração como evidência de que um antigo site de mineração poderia se tornar um grande ativo de IA.
Os painelistas discordaram sobre se o mullet é um modelo operacional durável ou apenas uma ponte entre negócios. A mineração de Bitcoin consegue tolerar interrupções e muitas vezes pode ganhar dinheiro com cortes quando a rede está pressionada, enquanto clientes de IA geralmente precisam de energia firme, acordos de nível de serviço rigorosos e, substancialmente, mais redundância. Contentores de mineração podem ser implantados rapidamente e substituídos em módulos, enquanto instalações de IA exigem sistemas caros de resfriamento, rede e elétrica, projetados para aumentar rapidamente a densidade de racks.
Indústria enfrenta desafios de aceitação da comunidade sobre uso de eletricidade e água
Projetos de data centers estão esbarrando em questionamentos sobre preços da eletricidade, água, ruído, contratação local, incentivos fiscais e o número de empregos permanentes que eles criam. Os palestrantes disseram que desenvolvedores frequentemente chegam tarde — depois de moradores terem conhecido o projeto por redes sociais ou por um aviso de audiência pública.
Curtis Harris, da Compass Mining, afirmou que desenvolvedores deveriam aparecer nas comunidades “cedo e com frequência”, muito antes de uma audiência formal. “Não é você, somos nós”, disse Harris, direcionando as críticas à indústria. “Nós é que precisamos ser melhores.”
Harris citou um esforço de divulgação da empresa em uma feira do condado do estado de Iowa, que destacou três afirmações que os moradores poderiam avaliar diretamente: a operação reduz quando solicitado pela utility local, suas máquinas de mineração não usam água e contrata empreiteiros e técnicos locais.
O deputado estadual do Texas, Jared Patterson, argumentou que fazer lobby em Austin não substitui apoio local. Participantes da indústria precisam explicar a base tributária, o financiamento para escolas, o relacionamento com a rede e o projeto real de uso de água de um empreendimento em termos relevantes para os moradores, disse ele.
FAQ
O que o Energy Investors Forum concluiu sobre sites de mineração de Bitcoin que fazem a transição para infraestrutura de IA?
Painéis do Energy Investors Forum concluíram que sites de mineração de Bitcoin não conseguem fazer uma transição automática para infraestrutura de IA, apesar de controlarem conexões à rede. O fórum identificou que os sites ainda podem carecer de fibra, resfriamento de alta densidade, capacidade de transmissão, equipamentos, licenças, arrendatários com boa capacidade de crédito ou consentimento da comunidade. O fundador do EIF, Nishant Sharma, afirmou que a infraestrutura física também precisa de infraestrutura social, descrevendo a necessidade de confiança pública e engajamento da comunidade junto ao desenvolvimento de energia.
O que a pesquisa do Cambridge Centre encontrou sobre consumo de eletricidade da mineração de Bitcoin?
O Cambridge Centre for Alternative Finance reportou que o consumo anual estimado de eletricidade para mineração subiu para cerca de 190 terawatt-horas, de 138 TWh, entre jun. de 2024 e dezembro de 2025. As emissões estimadas aumentaram para aproximadamente 48 milhões de toneladas métricas de CO₂ equivalente, de cerca de 40 milhões. A parcela estimada de baixo carbono na matriz elétrica da mineração subiu para 59,4%, de 52,4%. Cerca de 10% dos entrevistados disseram que já haviam destinado parte de sua energia para IA ou computação acelerada.
Como Mike Alfred descreveu a transição de mineração de Bitcoin para o negócio de infraestrutura de IA?
Mike Alfred, fundador e sócio-gerente da Alpine Fox, descreveu a transição como ir “de um negócio especulativo, atrelado ao preço de commodities do bitcoin, para agora um negócio contratual, repetível, baseado em IA”. Alfred argumentou que mineradores que garantiram terra e eletricidade quando esses ativos estavam subvalorizados agora podem usar as mesmas posições para buscar receitas contratadas de data centers. Ele alertou que a escolha do modelo de negócios vai dividir os vencedores e perdedores do setor, especialmente em relação à decisão de possuir os GPUs ou buscar um modelo de colocation.
