CITIC: Mercados globais entram em fase de consolidação à medida que aumentam as pressões de financiamento no 3º trimestre

De acordo com o relatório de pesquisa da CITIC, desde junho, à medida que as ações de semicondutores começaram a se ajustar, os mercados globais entraram em uma fase de consolidação de “pausa no meio da temporada” após uma forte alta. A firma espera que os ajustes do mercado continuem no 3T, impulsionados pela incerteza na política monetária, pela pressão crescente sobre o financiamento e pelos riscos de contágio envolvendo Japão e Coreia do Sul.

Os principais ventos contrários no financiamento no 3T incluem a emissão líquida de títulos do Tesouro dos EUA de US$ 671 bilhões (ante US$ 189 bilhões no 2T), a emissão líquida de debêntures corporativas acima de US$ 460 bilhões e a alavancagem elevada nas ações coreanas em meio a uma retração de 28% na SK Hynix e queda de 22% na Samsung em relação às máximas recentes. A CITIC alertou sobre riscos de reversão do carry trade do iene, já que USD/JPY disparou e passou de 160, além de uma estrutura de mercado coreana vulnerável que poderia transmitir choques aos semicondutores dos EUA. Ainda assim, a firma ressalta que o suporte estrutural subjacente dos ciclos de investimento em IA permanece intacto e espera que a movimentação do mercado gire para os setores de aplicações de IA, industrial e commodities após a consolidação.