O Citigroup estima que investidores de varejo sul-coreanos perderam US$ 38,7 bilhões em ETFs alavancados

O Citigroup estima que investidores de varejo sul-coreanos perderam aproximadamente US$ 38,7 bilhões (56,3 trilhões de won) com investimentos em ETFs (fundos negociados em bolsa) alavancados durante a recente correção do mercado, segundo uma análise divulgada em 29. O chefe de Estratégia de Negociação para a Região Ásia-Pacífico, Mohamed Apabhai, informou que a capitalização de mercado de ETFs alavancados baseada em ativos da Coreia atingiu, aproximadamente, US$ 52,5 bilhões (76,37 trilhões de won) em 22 do mês passado antes de cair para cerca de US$ 19 bilhões (27,64 trilhões de won) recentemente. As perdas estimadas refletem a contração acentuada da capitalização de mercado de ETFs alavancados em meio a uma correção mais ampla nas ações sul-coreanas, com produtos ligados à SK Hynix registrando as maiores quedas.

Citigroup estima perdas de US$ 38,7 bilhões em ETFs alavancados da Coreia

Mohamed Apabhai, da Citigroup Global Markets Securities, revelou em um relatório de mercado para investidores institucionais no dia anterior que a capitalização de mercado de ETFs alavancados baseados em ativos sul-coreanos caiu aproximadamente US$ 33,5 bilhões (48,7 trilhões de won) em relação ao pico. A análise apontou que mais US$ 6,2 bilhões (9,02 trilhões de won) em novas posições foram criados após o pico, elevando as perdas totais estimadas de investidores de varejo para aproximadamente US$ 38,7 bilhões (56,3 trilhões de won). O relatório representa comentários de mercado da divisão de estratégia de negociação de ações do Citigroup, e não uma pesquisa oficial da equipe de pesquisas do banco.

ETFs alavancados da SK Hynix registram a maior queda de capitalização de mercado

A capitalização de mercado de ETFs alavancados da SK Hynix diminuiu aproximadamente US$ 17 bilhões (24,74 trilhões de won) em relação ao pico, representando a maior queda entre ativos individuais. Produtos alavancados que acompanham o KOSPI 200 caíram US$ 10,5 bilhões (15,28 trilhões de won), enquanto ETFs alavancados da Samsung Electronics recuaram mais de US$ 5 bilhões (7,28 trilhões de won). A contração da capitalização de mercado nesses principais produtos respondeu pela maior parte do declínio total de ETFs alavancados durante o período de correção.

Investidores de varejo seguem comprando SK Hynix apesar das perdas

Investidores individuais compraram líquidos mais de US$ 16 bilhões (23,27 trilhões de won) de SK Hynix desde 23 do mês passado, de acordo com a análise do Citigroup. Essas compras resultaram em perdas estimadas de aproximadamente US$ 5,7 bilhões (8,3 trilhões de won) durante o período. A Citigroup Global Markets Securities calculou o preço médio estimado de compra em 2,28 milhões de won, com uma taxa de perda atual de 31,6%. Às 10:15 (AM) de 29, a SK Hynix foi negociada a 1,492 milhão de won, abaixo de 3,74% em relação ao dia anterior. Investidores individuais também tiveram perdas estimadas de aproximadamente US$ 2,4 bilhões (3,5 trilhões de won) nas compras de Samsung Electronics durante o mesmo período.

Saldo de margem de crédito segue elevado

O saldo da margem de crédito nos dois principais mercados de ações da Coreia ficou em 32,7 trilhões de won em 27, abaixo do pico de 38,6 trilhões de won em 24 do mês passado. A análise do Citigroup estimou que apenas aproximadamente 65% das posições de margem de crédito acumuladas desde o começo do ano foram liquidadas. A correlação entre o saldo da margem de crédito e o índice KOSPI 200 atingiu 92,2%, indicando uma relação estreita entre aumentos na tomada de empréstimos de margem durante ralis de mercado e quedas durante períodos de baixa via vendas forçadas e redução de dívidas.

Citigroup prevê novo recuo na capitalização de mercado de ETFs alavancados

Mohamed Apabhai afirmou que perdas relacionadas a ETFs alavancados devem aumentar ainda mais, projetando que a capitalização de mercado de produtos de ETFs alavancados pode cair abaixo de US$ 8 bilhões (11,63 trilhões de won) antes do fim do ano. Ele observou que investidores individuais ainda não entraram em vendas em pânico e avaliou que é prematuro adotar uma visão otimista sobre o KOSPI. Apabhai apresentou um cenário-base em que os futuros do KOSPI 200 inicialmente cairiam para o nível 888, com possibilidade de nova queda para 754,6 se esse patamar for rompido, refletindo variáveis macroeconômicas e valor justo. O indicador de bolha do mercado de ativos da Citigroup mostrou que as ações sul-coreanas saíram da zona de “bolha” (superaquecida) para a fronteira entre “superavaliado” e “valor justo”, mas ainda não entraram em território de “subvalorizado”.

FAQ

Quais perdas investidores de varejo sul-coreanos tiveram com ETFs alavancados, segundo o Citigroup?

O Citigroup estima que investidores de varejo sul-coreanos perderam aproximadamente US$ 38,7 bilhões (56,3 trilhões de won) com investimentos em ETFs alavancados durante a recente correção do mercado. A análise do banco mostrou que a capitalização de mercado de ETFs alavancados atingiu US$ 52,5 bilhões em 22 do mês passado antes de cair para cerca de US$ 19 bilhões, com mais US$ 6,2 bilhões em novas posições criadas após o pico.

Qual produto de ETF alavancado teve a maior queda de capitalização de mercado?

A capitalização de mercado de ETFs alavancados da SK Hynix diminuiu aproximadamente US$ 17 bilhões (24,74 trilhões de won) em relação ao pico, representando a maior queda entre ativos individuais. Produtos alavancados que acompanham o KOSPI 200 recuaram US$ 10,5 bilhões, enquanto ETFs alavancados da Samsung Electronics caíram mais de US$ 5 bilhões no mesmo período.

Quanto investidores individuais perderam com compras de SK Hynix desde 23 do mês passado?

Investidores individuais compraram líquidos mais de US$ 16 bilhões de SK Hynix desde 23 do mês passado e tiveram perdas estimadas de aproximadamente US$ 5,7 bilhões (8,3 trilhões de won) nessas compras. O Citigroup calculou o preço médio estimado de compra em 2,28 milhões de won, com uma taxa de perda atual de 31,6%.