Peter Dillard, Diretor Global de Engenharia de Investimentos da Dimensional Fund Advisors (DFA), afirmou em 28 de maio (horário local) que a inteligência artificial pode ajudar a prever a volatilidade do mercado, mas não consegue reduzir a volatilidade em si, durante um webinar organizado pelo World Economic Research Institute. Os comentários vieram quando ações sul-coreanas dispararam circuit breakers, com o KOSPI caindo mais de 10% e o KOSDAQ recuando mais de 8% após uma forte queda nas ações de semicondutores dos EUA. A DFA, que administra US$ 1 trilhão em ativos, organizou o webinar intitulado “Portfolio Investment Strategies in the AI Era” para examinar as aplicações reais e as limitações da IA na gestão de ativos em meio ao crescente interesse do mercado por abordagens de investimento orientadas por IA.
Dillard diz que a IA prevê volatilidade, mas não estabiliza os mercados
Dillard abordou se a IA poderia estabilizar mercados voláteis, como as ações sul-coreanas. Ele afirmou que a IA pode ajudar a prever períodos ou padrões de aumento da volatilidade do mercado, mas esclareceu que isso é diferente de reduzir a volatilidade em si. “Os mercados financeiros contêm muitas informações relacionadas à volatilidade, incluindo preços e opções”, explicou Dillard. “A IA é útil para coletar e analisar essas informações com mais rapidez.”
Ele destacou que refletir informações mais rapidamente não equivale a estabilizar o mercado. “À medida que novas informações são refletidas no mercado com mais rapidez, as oscilações de preço também podem aumentar”, disse Dillard. “A IA pode fazer a informação refletir mais rápido, mas isso não torna o mercado mais estável.” Ele acrescentou que circuit breakers funcionam como um mecanismo para permitir que investidores visualizem o mercado com calma por um momento, enquanto a IA não desempenha um papel em reduzir a volatilidade do mercado em si.
Executivo da DFA demonstra cautela sobre a duração do “superciclo” de IA
Dillard demonstrou uma postura cautelosa sobre o superciclo de IA, um tema importante do mercado. “É difícil dizer por quanto tempo o superciclo de IA vai durar”, afirmou. “Esse fenômeno está acontecendo porque, atualmente, a demanda supera muito a oferta.” Ele explicou que, se a demanda continuar, as empresas vão investir em infraestrutura de longo prazo e ampliar a produção, mas acrescentou que “nada dura para sempre”.
Sobre o papel futuro da IA, Dillard alertou para não enxergar a IA como onipotente. “Não acredito que a IA vai eliminar todos os empregos ou levar a demissões em massa”, afirmou. “No fim, a IA se tornará uma ferramenta e será utilizada na vida e no trabalho das pessoas.” Ele enfatizou que “o que precisamos fazer agora é aprender, pesquisar e explorar a IA”, acrescentando que “as respostas para a maioria das questões estão em algum lugar no meio, e não em nenhum dos extremos”.
DFA testa aplicações de IA na gestão de ativos com resultados mistos
Dillard apresentou casos em que a DFA aplicou IA em operações reais de gestão de ativos. Ele informou que a IA demonstrou alta eficiência no apoio ao agendamento e na sumarização e análise de documentos complexos de atividades corporativas. No entanto, a relação custo-benefício da IA ficou aquém das expectativas em tarefas como detecção de anomalias em dados e extração de informações-chave de extensos convênios de títulos (bond covenants).
Dillard propôs a criação de uma “estrutura de avaliação” para determinar o uso de IA com base nas características das tarefas, em vez de adoção irrestrita. Ele sugeriu primeiro verificar se uma tarefa exige respostas precisas, se apenas criar rascunhos já é suficiente, se especialistas conseguem verificar os resultados rapidamente e se eventuais erros podem ser revertidos com facilidade.
Dillard destaca a responsabilidade humana sobre a IA nas decisões finais de investimento
Dillard apresentou uma visão cautelosa sobre se a IA pode melhorar o desempenho dos investimentos. “Mesmo que a IA sintetize rapidamente vastas informações e melhore a precisão das previsões, o desempenho do portfólio nem sempre melhora”, afirmou. “Os preços do mercado refletem as informações e o julgamento de inúmeros investidores, o que torna difícil para a IA superar consistentemente essa inteligência coletiva.”
Ele diagnosticou que “se dados universais e IA universal forem utilizados, os concorrentes provavelmente também vão usar ferramentas semelhantes”, acrescentando que “é difícil garantir uma vantagem competitiva sustentada apenas com IA universal”. Dillard enfatizou que “gestores de ativos são incumbidos não apenas de tarefas para clientes, mas da responsabilidade por resolver problemas”, afirmando que “as decisões finais de investimento e a responsabilidade resultante precisam ser assumidas por pessoas, e não por IA”.
FAQ
O que Peter Dillard disse sobre IA e volatilidade do mercado em 28 de maio?
Peter Dillard, Diretor Global de Engenharia de Investimentos da DFA, afirmou durante um webinar em 28 de maio (horário local) que a IA pode ajudar a prever padrões de volatilidade do mercado, mas não consegue reduzir a volatilidade do mercado em si. Ele explicou que a IA permite coletar e analisar informações com mais rapidez, mas refletir informações mais rápido pode aumentar as oscilações de preço em vez de estabilizar os mercados.
Como foram as aplicações de IA da DFA em tarefas de gestão de ativos?
Dillard informou que as aplicações de IA da DFA mostraram alta eficiência no apoio ao agendamento e na sumarização de documentos, mas entregaram custo-benefício abaixo do esperado em detecção de anomalias em dados e na extração de informações-chave de convênios de títulos complexos. Ele propôs usar uma estrutura de avaliação para avaliar a adequação da IA para tarefas específicas, em vez de adotar IA de forma universal.
Por que Dillard demonstrou cautela sobre o papel da IA no desempenho dos investimentos?
Dillard afirmou que a capacidade da IA de sintetizar informações rapidamente e melhorar a precisão das previsões não garante melhor desempenho do portfólio. Ele explicou que os preços do mercado já refletem a inteligência coletiva de inúmeros investidores, o que torna difícil para a IA superá-los consistentemente. Ele enfatizou que a responsabilidade final pelo investimento precisa permanecer com as pessoas, e não com a IA, já que os gestores de ativos respondem pela resolução de problemas além da simples execução de tarefas.
