BCE e BoJ aumentam as taxas em junho enquanto choques energéticos impulsionados pela guerra quebram as normas de política.

O Banco Central Europeu e o Banco do Japão elevaram as taxas de juros em junho, rompendo com a prática tradicional dos bancos centrais de ignorar choques geopolíticos de oferta, à medida que as pressões nos preços da energia impulsionadas pela guerra se intensificaram. O BCE elevou sua taxa-chave em 0,25 ponto percentual em junho, marcando seu primeiro aumento em 2 anos e 9 meses, enquanto o BOJ elevou sua taxa para 1,0% em junho, o maior nível em 31 anos. Enquanto isso, a folha de pagamento não agrícola dos EUA adicionou apenas 57 mil empregos em junho — metade da previsão de 113 mil — e 700 mil pessoas saíram da força de trabalho, levando as expectativas do mercado de que o Federal Reserve manterá as taxas estáveis em julho. A gestora de ativos Northern Trust alertou em um relatório de meio de ano que "guerra é um inferno", enquanto os bancos centrais abandonam estruturas de política de longa data em resposta aos choques energéticos sustentados do bloqueio do Estreito de Ormuz.

BCE e BOJ Elevam Taxas em Junho em Meio a Pressões nos Preços da Energia

O BCE agiu primeiro, elevando sua taxa-chave em 0,25 ponto percentual em junho, após uma pausa de 2 anos e 9 meses. A presidente do BCE, Christine Lagarde, manteve em março que o banco central ignoraria o choque, mas reverteu o curso à medida que o bloqueio do Estreito de Ormuz se prolongou e os preços da energia permaneceram elevados. O BOJ seguiu em junho, elevando sua taxa-chave de 0,75% para 1,0% — o maior nível em 31 anos. Ambas as instituições citaram a intensidade dos choques nos preços da energia impulsionados pela guerra como justificativa para abandonar a abordagem tradicional de política monetária de não responder a interrupções temporárias de oferta geopolíticas.

Dados de Emprego dos EUA em Junho Ficam Aquém das Previsões

A folha de pagamento não agrícola dos EUA aumentou em 57 mil em junho, exatamente metade da previsão de mercado de 113 mil. O setor de lazer e hospitalidade perdeu 61 mil empregos, apesar das expectativas de um impulso relacionado à Copa do Mundo. A taxa de desemprego caiu de 4,3% para 4,2% em junho, mas o ING alertou que a melhora reflete 700 mil pessoas saindo da força de trabalho, e não ganhos de emprego. A participação na força de trabalho entre grupos etários centrais em idade ativa também diminuiu. Adam Saran, CEO da 50 Park Investment, afirmou que, embora as preocupações com a inflação não tenham desaparecido completamente, a desaceleração do emprego reduziu significativamente a pressão de curto prazo sobre o Fed para elevar as taxas.

CME FedWatch Mostra 78,1% de Probabilidade de Manutenção da Taxa em Julho

A ferramenta CME FedWatch mostra uma probabilidade de 78,1% de manutenção da taxa em julho, em 5 de julho, acima dos 70,1% de uma semana antes. As expectativas de corte de taxa desapareceram completamente. Uma pesquisa do escritório de Nova York do Banco da Coreia descobriu que 9 em cada 10 instituições de Wall Street abandonaram as expectativas de cortes de taxa nos EUA este ano. O Deutsche Bank prevê dois aumentos adicionais de taxa no segundo semestre do ano, enquanto o Bank of America espera três aumentos, apesar do enfraquecimento do mercado de trabalho. O Citigroup adiou sua primeira previsão de corte de setembro para outubro, seguido por cortes em dezembro e janeiro do próximo ano. A PGIM propôs um cenário de três aumentos este ano, seguidos por cortes no próximo ano se uma recessão se materializar. Anshul Sharma, CIO da Sabewell, observou que, se a inflação do índice de preços ao consumidor se estabilizar juntamente com a atual postura de aperto, as ações de tecnologia que refletem crescimento de longo prazo podem se beneficiar.

Discursos do Fed e Atas do FOMC Programados para 7 a 10 de Julho

O presidente do Fed, Kevin Walsh, afirmou que o FOMC fechará a porta e debaterá a fundo em quatro semanas, sem fornecer dicas sobre a política. Christopher Waller, governador do Fed, está programado para falar publicamente em 7 de julho. As atas da reunião do FOMC de junho — as primeiras sob a presidência de Walsh — serão divulgadas no início de 9 de julho. John Williams, presidente do Fed de Nova York, está programado para falar publicamente em 9 de julho, e Lorie Logan, presidente do Fed de Dallas, em 10 de julho.

Perguntas Frequentes

O que o BCE e o BOJ fizeram em junho?

O Banco Central Europeu elevou sua taxa-chave em 0,25 ponto percentual em junho, o primeiro aumento em 2 anos e 9 meses. O Banco do Japão elevou sua taxa-chave para 1,0% em junho, o maior nível em 31 anos. Ambas as medidas foram respostas aos prolongados choques nos preços da energia impulsionados pela guerra.

Por que os dados de emprego dos EUA em junho ficaram aquém das previsões?

A folha de pagamento não agrícola dos EUA adicionou apenas 57 mil empregos em junho, metade da previsão de 113 mil. O setor de lazer e hospitalidade perdeu 61 mil empregos, apesar das expectativas da Copa do Mundo. A queda da taxa de desemprego de 4,3% para 4,2% refletiu 700 mil pessoas saindo da força de trabalho, e não criação de empregos, de acordo com o ING.

Qual é a expectativa do mercado para a decisão de taxa do Fed em julho?

O CME FedWatch mostra uma probabilidade de 78,1% de manutenção da taxa em julho, em 5 de julho. As expectativas de corte de taxa desapareceram, e 9 em cada 10 instituições de Wall Street pesquisadas pelo escritório de Nova York do Banco da Coreia abandonaram as previsões de cortes de taxa nos EUA este ano.