Os pontos de Swap de FX disparam para a máxima em 4 anos com a oferta de dólares da SK Hynix

Os pontos de FX swap para prazos curtos estão subindo acentuadamente no dia 27, após uma oferta em larga escala de dólares ligada à listagem de American Depositary Receipt (ADR) da SK Hynix. O ponto de FX swap de 1 mês subiu para o nível de “par (0,00 won)” e, no período da tarde, voltou a avançar, chegando a 0,05 won, marcando a primeira vez que o prazo de 1 mês entrou em território positivo desde registrar 0,05 won em 2 de junho de 2022 — um intervalo de 4 anos e 2 meses. O prazo de 1 semana também subiu para 0,25 won neste dia, exibindo a maior marca em aproximadamente 3 anos e 7 meses desde 0,30 won em dezembro de 2022. Os participantes do mercado atribuem essa alta ao processo sequencial de conversão de grandes fundos em dólar que entraram a partir da listagem de ADR da SK Hynix, com parte desse montante ingressando no setor bancário na forma de depósitos em dólar.

Pontos de FX swap atingem máximas em vários anos

A passagem do ponto de FX swap de 1 mês para território positivo representa a primeira ocorrência desde 2 de junho de 2022, quando marcou 0,05 won. A alta do prazo de 1 semana para 0,25 won marca o nível mais alto desde dezembro de 2022, quando chegou a 0,30 won.

SK Hynix levantou US$ 26,5 bilhões via emissão de ADR

A SK Hynix levantou aproximadamente US$ 26,5 bilhões por meio da emissão de ADR no dia 10. Os recursos da subscrição em dólares começaram a ser depositados a partir do dia 14. Em vez de converter todo o montante levantado de uma só vez para won, a SK Hynix está mantendo parte dos recursos em dólares para liquidações futuras de moeda estrangeira e outras necessidades, distribuindo depósitos entre bancos de transação. Isso resultou em abundante liquidez em dólares de curto prazo no setor bancário.

Bancos convertem recursos em dólar via mercado de FX swap

Os bancos que receberam esses dólares estão convertendo-os em won para fins operacionais por meio do mercado de FX swap, gerando demanda forte por venda e compra (venda de dólar e compra de won). Com oferta abundante de dólares e demanda robusta por captação em won, os pontos de swap subiram rapidamente, especialmente para prazos curtos.

Um dealer de swap em uma corretora afirmou: “Havia uma demanda estável de venda e compra antes, e os pontos de swap às vezes sobem no fim do ano devido a oferta e demanda, mas agora não é um período com fatores especiais de fim de ano.” O dealer acrescentou: “O movimento atual parece estar sendo influenciado de forma significativa pela oferta e demanda relacionadas à SK Hynix” e observou que o estreitamento do diferencial de juros Coreia–EUA também pode ser um fator, ao avaliar a conversão positiva do prazo curto como algo incomum.

FAQ

O que causou a alta dos pontos de FX swap no dia 27?

Os pontos de FX swap subiram acentuadamente após uma oferta em larga escala de dólares ligada à emissão de ADR da SK Hynix. A SK Hynix levantou aproximadamente US$ 26,5 bilhões via emissão de ADR no dia 10, e o início dos depósitos dos recursos da subscrição em dólares ocorreu a partir do dia 14. À medida que os bancos converteram esses dólares em won via mercado de FX swap, a forte demanda por venda e compra impulsionou os pontos de swap para cima.

Quando o ponto de FX swap de 1 mês entrou pela última vez em território positivo?

O ponto de FX swap de 1 mês entrou pela última vez em território positivo em 2 de junho de 2022, quando marcou 0,05 won. A alta atual para 0,05 won no dia 27 representa a primeira leitura positiva em 4 anos e 2 meses.