Mercados de Crédito Globais Correm Risco de Ciclo de Inadimplência com Taxas Altas e Investimento em IA Alimentando Inflação, Alerta State Street

Segundo o analista do State Street, Peter Hajzaj, em 7 de julho, os mercados globais de crédito correm o risco de entrar em um ciclo de inadimplência devido a taxas de juros altas prolongadas, expansão dos investimentos em IA e pressões inflacionárias emergentes. Hajzaj observou que os bancos centrais que enfrentam inflação persistente podem ser forçados a adotar uma austeridade além do que as economias podem suportar, ameaçando ativos sensíveis a taxas, incluindo títulos de alto rendimento, empréstimos alavancados, crédito privado e imóveis comerciais.

Atualmente, os spreads de crédito investment-grade e de alto rendimento permanecem historicamente comprimidos em relação aos fundamentos, deixando pouca margem para futura deterioração do crédito. As taxas de inadimplência especulativa nos EUA e na Europa estão em 4,0% e 4,6%, respectivamente, superando significativamente as medianas de longo prazo de 2,9% e 2,3%. Hajzaj alertou que os mercados estão subprecificando riscos de cauda, apesar da diferenciação emergente de crédito nos mercados de alto rendimento.