Goldman Sachs alerta para queda de 18% na cesta de alta beta e momentum enquanto rali de IA entra em calmaria de verão.

De acordo com o Goldman Sachs, a cesta de momentum emblemática do banco (GSPRHIMO) despencou 18% em dois dias, marcando a maior queda em dois dias desde a pandemia de 2020. A liquidação foi desencadeada por múltiplas pressões: os fatores de momentum dispararam 127% desde o início do ano, tornando as posições vulneráveis à realização de lucros; os mercados dos EUA enfrentaram liquidez reduzida antes do feriado do Dia da Independência; e o posicionamento tornou-se extremamente lotado, com a exposição ao momentum dos fundos hedge no 92º percentil nos últimos cinco anos.

Apesar da forte queda, o estrategista do Goldman Sachs, Guillaume Soria, notou sinais precoces de compra na baixa e recomendou uma mudança para setores defensivos no segundo semestre de 2026, particularmente saúde e ações de defesa europeias. No entanto, o banco alertou que, se a desalavancagem continuar, o fator de momentum pode cair até 50% em relação ao seu pico — aproximadamente o dobro da queda atual — dado o extremo congestionamento de posicionamento.