As ações da Hankook Tire atingem a meta de 120.000 won, com margens de pneus BEV chegando a 7–9%

A Hankook Tire & Technology recebeu um aumento no preço-alvo para 120.000 won pela Meritz Securities no dia 21, marcando um nível mais de 70% acima do preço de fechamento da ação, de 70.100 won, e representando o maior preço-alvo entre as coberturas de corretoras. A revisão para cima acompanha a expansão da presença da empresa no mercado de pneus para veículos elétricos a bateria (BEV), em que as margens operacionais de pneus para montadoras (OE) atingem 7-9%, contra 3-5% dos produtos de motores a combustão interna (ICE). Analistas de corretoras atribuem a reavaliação ao posicionamento inicial da Hankook em pneus BEV, com a fatia do segmento nas vendas OE esperada para subir para 33% este ano, ante 5% em 2021, além de um mercado de pneus de reposição entrando em sua fase de crescimento à medida que os veículos vendidos desde 2021 chegam ao ciclo de reposição de 4,6 anos.

Meritz Securities define preço-alvo de 120.000 won para ações da Hankook Tire

A Meritz Securities apresentou um preço-alvo de 120.000 won para a Hankook Tire no dia 21, acima do seu alvo anterior. O valor fica mais de 70% acima do preço de fechamento da ação, de 70.100 won, e figura como o maior preço-alvo atualmente oferecido pelas firmas de corretagem que cobrem a empresa. Analistas apontam a posição competitiva da empresa no mercado de pneus BEV como o principal fator para a reavaliação do valor corporativo.

Margens operacionais de pneus BEV OE chegam a 7-9%

De acordo com a Meritz Securities, a participação de pneus BEV nas vendas OE da Hankook deve atingir 33% este ano, acima de 5% em 2021. No mesmo período, a proporção de veículos elétricos nas vendas globais de carros de passeio é projetada para subir de 6% para cerca de 20%. Pneus BEV OE entregam margens operacionais de 7-9%, aproximadamente o dobro das margens de 3-5% geradas pelos pneus de ICE, segundo a análise.

Hankook fornece pneus OE para Tesla, BYD, Xiaomi, Huawei, IM Motors e outras

A Hankook Tire está expandindo contratos de fornecimento com montadoras globais por meio de sua marca dedicada a BEV, a 'iON'. Kim Jun-seong, pesquisador da Meritz Securities, afirmou que a Hankook fornece pneus OE para Tesla, BYD, Xiaomi, Huawei e IM Motors entre fabricantes dos EUA e da China. O pesquisador acrescentou que o efeito de entrada antecipada da empresa se traduz em vitórias de contratos de fornecimento para novos modelos BEV de montadoras tradicionais, incluindo Volkswagen e BMW.

Participação BEV no mercado de pneus de reposição em 8-9%

O mercado de pneus de reposição (RE) está entrando em uma fase de crescimento à medida que aproximadamente 4-5 anos se passaram desde que a adoção de BEV acelerou em 2021. Pneus BEV de reposição geram lucratividade mais alta do que os produtos OE. A indústria estima um ciclo médio de reposição de 4,6 anos, com o mercado relacionado esperado para crescer rapidamente a partir deste ano. Kim observou que a participação de BEV nas vendas RE da Hankook atualmente é de apenas 8-9%, com o ciclo completo de reposição começando este ano.

Hanwha Investment & Securities estima lucro operacional do 2T em 413,5 bilhões de won

A Hanwha Investment & Securities projeta as vendas da divisão de pneus da Hankook no 2T em 2,7 trilhões de won e lucro operacional em 413,5 bilhões de won. Esses números representam aumentos de 7,3% e 19,4%, respectivamente, em comparação com o mesmo período do ano passado. Kim Seong-rae, pesquisador da Hanwha Investment & Securities, disse que o ritmo de crescimento das vendas da empresa continua no segundo semestre, sustentado pelo aumento da demanda por produtos incluindo pneus de inverno, melhora na composição das vendas de produtos europeus e aumentos de preço em regiões incluindo a América do Norte. O pesquisador acrescentou que o ramp-up da planta do Tennessee, nos EUA, e as tarifas antidumping da União Europeia sobre pneus chineses posicionam a empresa de forma favorável para garantir competitividade de preços em relação aos concorrentes.

Altas nos preços de matérias-primas para borracha natural e borracha sintética são identificadas como variáveis para o desempenho no segundo semestre. Riscos geopolíticos no Oriente Médio poderiam ampliar a pressão de custos se persistirem. As corretoras avaliam que a história de crescimento da Hankook vai além de simples aumentos nas vendas de BEV, já que a proporção de segmentos de negócios com alta lucratividade cresce tanto com a expansão do fornecimento OE quanto com a abertura do mercado de reposição.

Perguntas Frequentes

Qual preço-alvo a Meritz Securities definiu para as ações da Hankook Tire no dia 21?

A Meritz Securities definiu um preço-alvo de 120.000 won para a Hankook Tire no dia 21, que é mais de 70% acima do preço de fechamento da ação, de 70.100 won, e representa o maior alvo entre as coberturas de corretoras atuais.

Quais são as margens operacionais dos pneus BEV OE da Hankook em comparação com os pneus ICE?

De acordo com a análise da Meritz Securities, pneus BEV OE geram margens operacionais de 7-9%, aproximadamente o dobro das margens de 3-5% entregues pelos pneus de ICE. A maior lucratividade vem do design especializado e do posicionamento de mercado dos pneus BEV.

Para quais montadoras a Hankook fornece pneus BEV?

A Hankook fornece pneus OE para Tesla, BYD, Xiaomi, Huawei e IM Motors entre fabricantes dos EUA e da China, e garantiu contratos de fornecimento para novos modelos BEV de montadoras tradicionais, incluindo Volkswagen e BMW, por meio de sua marca 'iON'.