H&Q Equity Partners conclui a due diligence da Five Guys Korea até meados de agosto

A H&Q Equity Partners, subsidiária da sul-coreana de private equity H&Q Korea, concluirá a due diligence da FG Korea, operadora do Five Guys na Coreia do Sul, até meados de agosto e vai reavaliar a avaliação da empresa com base no desempenho do primeiro semestre de 2025. A medida busca fechar os termos de aquisição com a Hanwha Galleria, incluindo preço da transação e principais condições contratuais, após longas negociações de venda. A rentabilidade da FG Korea caiu acentuadamente em 2024: o lucro operacional recuou 69,8% ano contra ano, para 1,02 bilhão de KRW, apesar de a receita ter crescido 15,7%, para 53,84 bilhões de KRW, tornando os próximos resultados do semestre um fator crítico nas negociações de preço.

H&Q Equity Partners mira assinatura do SPA em agosto após concluir due diligence em meados de agosto

A H&Q Equity Partners pretende concluir a due diligence restante da FG Korea até meados de agosto. Após a conclusão, as duas partes discutirão os principais termos da transação, incluindo o valor geral da empresa (enterprise value), o preço final da transação, a relação contratual com a sede do US Five Guys e os planos futuros de expansão de lojas com base nos resultados da due diligence e no desempenho do primeiro semestre de 2025. O mercado já havia comentado uma faixa de preço de 60 bilhões a 70 bilhões de KRW para a FG Korea, embora a Hanwha Galleria tenha mantido que o valor específico de venda e as condições ainda não foram finalizados. Segundo relatos, a Hanwha Galleria investiu aproximadamente 20 bilhões de KRW ao introduzir o Five Guys na Coreia do Sul. As duas partes buscam fechar o enterprise value e o preço final da transação e assinar um contrato de compra de ações (SPA) dentro de agosto, com base nas conclusões da due diligence.

Lucro operacional da FG Korea em 2024 caiu 69,8% apesar do crescimento da receita

A FG Korea registrou receita de 53,84 bilhões de KRW em 2024, com crescimento de 15,7% ano contra ano, mas o lucro operacional diminuiu de 3,37 bilhões de KRW para 1,02 bilhão de KRW, queda de 69,8%. A margem do lucro operacional caiu de 7,3% para 1,9%. O momento da conclusão da due diligence coincide com o período de acerto do primeiro semestre da FG Korea, o que significa que o desempenho do primeiro semestre de 2025 será refletido na avaliação do enterprise value. Dado que há uma desaceleração contínua da lucratividade desde que a FG Korea iniciou operações domésticas, os resultados do primeiro semestre de 2025 estão chamando a atenção do mercado como critério central para reavaliação do enterprise value e para verificar se a lucratividade do negócio doméstico foi recuperada.

FG Korea criou subsidiária no Japão em 2024 com investimento de 4,92 bilhões de KRW

A FG Korea estabeleceu uma subsidiária local no Japão, a “FG Japan G.K.”, em 2024, garantindo 100% de participação acionária com um investimento de 4,92 bilhões de KRW. A H&Q avaliou o potencial de crescimento do mercado japonês, além do negócio doméstico, como uma justificativa-chave de aquisição ao selecionar a empresa como licitante preferencial. O Five Guys é uma marca introduzida na Coreia do Sul por meio de um contrato entre a Hanwha Galleria e a sede dos EUA, tornando a sucessão contratual e a manutenção dos direitos do negócio após a transferência da gestão para a H&Q Equity Partners um pré-requisito para a expansão do negócio no Japão.

Termos do contrato da sede do US Five Guys impactam fluxo de caixa futuro e avaliação

A FG Korea tem um contrato de desenvolvimento e operação com a sede global e paga uma determinada porcentagem da receita como royalties. O fluxo de caixa futuro e o enterprise value podem variar significativamente dependendo dos termos do contrato relacionado, o que pode afetar o preço final da transação. A Hanwha Galleria selecionou a H&Q como licitante preferencial para a venda de 100% das ações da FG Korea em dezembro do ano passado. Após expirar o período de negociações prioritárias do MOU existente, as duas partes assinaram novamente um memorando de entendimento (MOU) para a venda de participação em 11 de junho e concordaram em continuar as negociações do contrato principal. A FG Korea é uma subsidiária integral da Hanwha Galleria, operando o negócio do Five Guys na Coreia do Sul. O Five Guys é uma marca cuja introdução doméstica foi liderada por Kim Dong-sun, vice-presidente executivo da Hanwha Galleria Future Vision Division e terceiro filho do presidente do Hanwha Group, Kim Seung-yeon, com a abertura de sua primeira loja em Gangnam, Seul, em junho de 2023.

FAQ

Quando a H&Q Equity Partners vai concluir a due diligence da FG Korea?

A H&Q Equity Partners planeja concluir a due diligence restante da FG Korea até meados de agosto. Após a conclusão, as duas partes discutirão os principais termos da transação com base nos resultados da due diligence e no desempenho do primeiro semestre de 2025, com o objetivo de assinar um contrato de compra de ações dentro de agosto.

Como foi o desempenho financeiro da FG Korea em 2024?

A FG Korea registrou receita de 53,84 bilhões de KRW em 2024, com crescimento de 15,7% ano contra ano, mas o lucro operacional diminuiu de 3,37 bilhões de KRW para 1,02 bilhão de KRW, queda de 69,8%. A margem do lucro operacional caiu de 7,3% para 1,9%.

Qual foi a faixa de preço de transação discutida para a FG Korea?

O mercado já havia discutido uma faixa de preço de 60 bilhões a 70 bilhões de KRW para a FG Korea, embora a Hanwha Galleria tenha mantido que o valor específico de venda e as condições ainda não foram finalizados. Segundo relatos, a Hanwha Galleria investiu aproximadamente 20 bilhões de KRW ao introduzir o Five Guys na Coreia do Sul.