A Hyundai Engineering & Construction deve registrar um lucro operacional no 2T 2026 de 221,8 bilhões de won, alta de 2,24% na comparação anual, apesar de uma queda de 12,23% na receita, que recuou para 6,776 trilhões de won, segundo um consenso de 13 casas de valores reunido pela Yonhap Infomax em 24 de julho. O crescimento do lucro é atribuído à melhoria na gestão de custos na divisão de habitação e a ajustes de custos em grandes sites de plantas no exterior. A contração da receita decorre da redução das pré-vendas de apartamentos e do adiamento de pedidos de energia nuclear, afetando o setor de construção sul-coreano no primeiro semestre de 2026.
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Fonte: Yonhap Infomax, imagem gerada por IA
Previsão de lucro do 2T 2026 da Hyundai E&C aumenta apesar da queda de receita
Ryu Tae-hwan, analista da Eugene Investment & Securities, afirmou que as divisões de construção e habitação enfrentam uma contração de receita inevitável devido aos recuos de pré-vendas no passado. Ele observou que as contas a receber e a construção não faturada aumentaram do 4T 2025 para o 1T 2026, exigindo monitoramento contínuo de recebíveis excessivos.
Kim Do-yeop, analista da Yuanta Securities, disse que a tendência de melhoria de custos na divisão de habitação deve continuar até o início do próximo ano, impulsionada pelo aumento de vendas de sites de baixo custo lançados após 2023 e por projetos de revitalização urbana. As melhorias de custos em grandes sites de plantas, incluindo o Amiral Package 1 da Arábia Saudita e o projeto de olefinas na Polônia, além de mudanças no valor do contrato no projeto de eólica offshore Sinan Wooi, da subsidiária Hyundai Steel Industry, contribuíram para ganhos de lucro.
Kim Sun-mi, analista da Shinhan Investment Corp., projetou que, mesmo após refletir perdas potenciais do acidente de trabalho no Shaheen Project e dos problemas de construção da Samsung Station GTX, os lucros pontuais de ajustes de custos na habitação, nas plantas e nas subsidiárias consolidadas vão superar as estimativas do consenso.
Alta das contas a receber eleva preocupações com monitoramento
De acordo com o relatório de negócios do 1T 2026 da Hyundai E&C, as contas a receber chegaram a 7,6636 trilhões de won, aumento de mais de 800 bilhões de won em relação ao fim de 2025 (6,8423 trilhões de won). A construção não faturada também subiu de 3,9374 trilhões de won para 4,1297 trilhões de won, alta de aproximadamente 190 bilhões de won no mesmo período.
Analistas alertam que, se os recebíveis “travados” aumentarem enquanto a receita encolhe, isso pode levar ao reconhecimento de perdas no futuro.
Novas encomendas do 1S 2026 chegam a 23 trilhões de won
As novas encomendas consolidadas do primeiro semestre de 2026 totalizaram aproximadamente 23 trilhões de won, atingindo cerca de 68% da orientação anual de 33,4 trilhões de won. Projetos de grande porte, incluindo a usina siderúrgica de forno elétrico a arco da U.S. da Hyundai Steel e a instalação de processamento de gás da Hyundai Engineering no Cazaquistão, impulsionaram as encomendas no primeiro semestre. Projetos do segundo semestre ainda aguardando pedidos incluem a planta de LNG na Papua-Nova Guiné e o projeto de eólica offshore de Wando Geumil.
Kim Sun-mi, da Shinhan Investment, afirmou que as licenças de construção asseguradas no primeiro semestre atingiram aproximadamente 8 trilhões de won, reafirmando a posição de liderança da empresa no setor. Ela projetou crescimento contínuo de receita a partir de projetos de desenvolvimento próprios em grande escala e da construção de revitalização urbana em escala completa. O projeto de desenvolvimento do complexo na área da Bokjeong Station, no valor de 3 trilhões de won, deve ser reconhecido nos resultados de novas encomendas do 2T.
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Tendência do preço das ações da Hyundai E&C. Fonte: Yonhap Infomax
Atrasos em projeto de energia nuclear afetam desempenho das ações
Observadores do mercado citam o adiamento do cronograma de pedidos de projetos nucleares como o principal fator para a subperformance das ações da Hyundai E&C no primeiro semestre. As ações atingiram o pico de 198.400 won intraday em abril de 2026, antes de cair e passar a ser negociadas a 110.300 won às 10h42 em 24 de julho.
Jang Moon-joon, analista da KB Securities, afirmou que, a partir do segundo semestre, a decisão de apoio a empréstimos à cadeia de suprimentos de US$ 17,5 bilhões do Departamento de Energia dos EUA deve impulsionar novos projetos nucleares por concessionárias de energia. Ele destacou que a atenção será novamente direcionada às ações de energia nuclear com o IPO do principal parceiro Holtec, o restart da usina nuclear de Palisades e o início das construções de SMR.
Jang acrescentou que a Hyundai E&C ocupa uma posição única, com 50 anos de experiência contínua na construção nuclear e participação simultânea em 10 grandes usinas nucleares no início dos anos 2010, incluindo Shin-Kori, Shin-Ulsan, Shin-Hanul e as usinas de Barakah.
Perguntas Frequentes
Qual é a previsão de lucro operacional da Hyundai E&C no 2T 2026?
De acordo com 13 casas de valores consultadas pela Yonhap Infomax em 24 de julho, o lucro operacional da Hyundai Engineering & Construction no 2T 2026 é estimado em 221,8 bilhões de won, alta de 2,24% na comparação anual, apesar de queda de 12,23% na receita, para 6,776 trilhões de won.
Por que as contas a receber da Hyundai E&C aumentaram no 1T 2026?
O relatório de negócios do 1T 2026 da Hyundai E&C mostra que as contas a receber chegaram a 7,6636 trilhões de won, aumento de mais de 800 bilhões de won em relação ao fim de 2025. A construção não faturada também subiu em aproximadamente 190 bilhões de won para 4,1297 trilhões de won no mesmo período, elevando preocupações com recebíveis “travados” diante da contração de receita.
Quanto a Hyundai E&C garantiu em novas encomendas no primeiro semestre de 2026?
As novas encomendas consolidadas do primeiro semestre de 2026 totalizaram aproximadamente 23 trilhões de won, atingindo cerca de 68% da orientação anual de 33,4 trilhões de won. Projetos de grande porte, incluindo a usina siderúrgica de forno elétrico a arco nos EUA da Hyundai Steel e a instalação de processamento de gás no Cazaquistão da Hyundai Engineering, impulsionaram as encomendas.
