As ações da Hyundai Rotem sofrem cortes no preço-alvo após falhar nos resultados do 2º trimestre

Hyundai Rotem enfrentou reduções de preço-alvo por grandes corretoras sul-coreanas em 28 de julho, após um segundo trimestre com resultado abaixo do esperado e contratos de exportação para o exterior adiados. O lucro operacional do 2T da empresa caiu 9,8% ano a ano, para 232,4 bilhões de won, ficando cerca de 14% abaixo do consenso do mercado, apesar de a receita ter chegado a 1,6061 trilhão de won. Analistas atribuíram a queda do lucro ao aumento das entregas domésticas com margens menores, atrasos nos contratos de exportação e fraqueza no negócio ferroviário, embora vários tenham mantido que as perspectivas de crescimento de longo prazo seguem intactas.

Hyundai Rotem Reports Q2 Operating Profit Decline

A receita do 2T da Hyundai Rotem aumentou 13,3% ano a ano, para 1,6061 trilhão de won, mas o lucro operacional diminuiu 9,8%, para 232,4 bilhões de won. O lucro operacional ficou aproximadamente 14% abaixo do consenso do mercado. Os fatores por trás da queda do lucro incluíram o aumento do volume de entregas domésticas com rentabilidade relativamente menor, pedidos no exterior adiados e fraqueza no negócio ferroviário. Jang Nam-hyun, pesquisador da Korea Investment & Securities, afirmou que "apesar do reconhecimento ampliado de receita do segundo projeto da Polônia, a rentabilidade menor em comparação com o primeiro projeto foi refletida, fazendo as margens de lucro da área de defesa desacelerarem temporariamente".

Securities Firms Lower Target Prices Following Earnings

Korea Investment & Securities, Samsung Securities, Shinhan Investment & Securities, Daishin Securities, DS Investment & Securities, iM Securities, Daol Investment & Securities e BNK Investment & Securities emitiram, no dia anterior, relatórios ajustando os preços-alvo da Hyundai Rotem para baixo. A Korea Investment & Securities reduziu sua estimativa de lucro operacional para 2027 em 19,7% e diminuiu o preço-alvo de 320.000 won para 270.000 won (queda de 15,6%), considerando atrasos em novas assinaturas de contratos de exportação. A Samsung Securities cortou seu preço-alvo de 306.000 won para 250.000 won. A Shinhan Investment & Securities reduziu o preço-alvo de 290.000 won para 230.000 won, enquanto a iM Securities o diminuiu de 320.000 won para 280.000 won. A Daishin Securities definiu um alvo de 240.000 won, a DS Investment & Securities de 236.000 won e a BNK Investment & Securities de 250.000 won.

Analysts Cite Short-term Factors Behind Profit Miss

Han Young-soo, pesquisador da Samsung Securities, afirmou que "o arrefecimento da margem de defesa é um fenômeno temporário devido a mudanças na estrutura de receita. A fraqueza no negócio ferroviário precisa ser considerada à luz de sua baixa contribuição para os lucros totais da empresa", acrescentando que "ainda não é o estágio para se preocupar com os lucros anuais da empresa". Ele observou que "embora mudanças de valuation em todo o setor sejam inevitáveis, o preço atual da ação está em um patamar em que é possível aguardar notícias sobre pedidos no exterior (expectativas para Peru ou Polônia) sem grande ônus". Lee Dong-heon, pesquisador da Shinhan Investment & Securities, comentou que "apesar do descompasso no tempo das exportações de defesa, as diminuições temporárias de lucro e o crescimento lento do setor ferroviário, a direção do panorama geral permanece inalterada", prevendo "expansão das negociações com diversos países à medida que o progresso no segundo projeto da Polônia flui bem, recuperação de pedidos de defesa a partir do segundo semestre e crescimento ferroviário em escala plena a partir de 2027". Jang Nam-hyun disse que "considerando a capacidade de fornecimento dos concorrentes, a possibilidade de assinatura de contrato segue alta. Após a assinatura do contrato, revisaremos as estimativas de lucro operacional para cima", estimando que as margens de lucro do negócio de exportação vão melhorar em mais de 5,5 pontos percentuais à medida que as entregas de tanques K2 para a Polônia começarem em ritmo mais acelerado a partir do terceiro trimestre. Byun Yong-jin, pesquisador da iM Securities, avaliou que "embora a visibilidade de curto prazo de grandes pedidos de exportação que o mercado espera das empresas de defesa seja um tanto limitada, o potencial de crescimento de longo prazo permanece válido", recomendando que "o preço atual da ação, abaixo de 18% desde o início do ano, é suficientemente atrativo do ponto de vista de um investimento de longo prazo. Investidores com flexibilidade de tempo devem aproveitar ativamente este momento como oportunidade de compra".

Stock Price Closes Down 16% Following Results

O preço da ação da Hyundai Rotem fechou em 132.500 won no dia anterior, abaixo de mais de 16% em relação à sessão anterior. Durante o pregão, a ação chegou a cair rapidamente abaixo de 130.000 won, registrando a mínima em 52 semanas.

FAQ

P: Quais foram os resultados financeiros do 2T da Hyundai Rotem?
R: A Hyundai Rotem reportou receita de 1,6061 trilhão de won no 2T (alta de 13,3% ano a ano) e lucro operacional de 232,4 bilhões de won (queda de 9,8% ano a ano), ficando cerca de 14% abaixo do consenso do mercado.

P: Por que as corretoras reduziram o preço-alvo da Hyundai Rotem?
R: As corretoras citaram resultados do 2T abaixo das expectativas do mercado, contratos de exportação para o exterior adiados, aumento de entregas domésticas com margens menores e fraqueza no negócio ferroviário como motivos para a redução dos preços-alvo.

P: Quanto caiu a ação da Hyundai Rotem?
R: A ação da Hyundai Rotem fechou em 132.500 won, abaixo de mais de 16% em relação à sessão anterior, e registrou rapidamente a mínima em 52 semanas durante o pregão.