Kalshi continua sendo uma empresa privada, sem ações negociadas publicamente, apesar do aumento repentino no interesse de buscas por um ticker inexistente. A primeira bolsa de eventos regulamentada pela CFTC fechou uma Série F de US$ 1 bilhão com uma avaliação de US$ 22 bilhões, liderada pela Coatue em 2026, com participação da Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, Paradigm, Morgan Stanley e ARK Invest, e busca novo capital com uma avaliação de US$ 40 bilhões, segundo informações de 24 de junho de 2026, de acordo com o CoinDesk. A receita anualizada triplicou para aproximadamente US$ 2 bilhões, impulsionada por US$ 178 bilhões em volume de negociação anualizado, devido ao aumento causado pela Copa do Mundo em junho, que elevou o volume mensal para US$ 31 bilhões nominais. O CEO Tarek Mansour descartou uma listagem em 2026 e apontou para 2027 ou 2028 como a janela realista para o IPO, durante conversas informais com bancos. O reajuste coincide com o desafio regulatório mais severo da história da plataforma: a proibição criminal de operações de mercados de previsão em Minnesota entra em vigor em 1º de agosto de 2026; tribunais de Michigan estão impondo multas diárias de US$ 120 mil; e a CFTC processou Minnesota em até 24 horas após a assinatura da lei para defender a precedência federal — uma batalha jurídica que determinará se a meta de avaliação de US$ 40 bilhões reflete infraestrutura de bolsa ou uma aposta regulatória em contratos esportivos, que atualmente representam 87% do volume acumulado.
Kalshi Fecha Série F de US$ 1 Bilhão com Avaliação de US$ 22 Bilhões
A Kalshi captou US$ 1 bilhão em uma rodada Série F com avaliação de US$ 22 bilhões, dobrando a marca de US$ 11 bilhões estabelecida em sua Série E, de acordo com o anúncio da empresa. A Coatue liderou a rodada, com participação da Sequoia Capital, Andreessen Horowitz, IVP, Paradigm, Morgan Stanley e ARK Invest. O financiamento foi fechado enquanto a receita anualizada atingia aproximadamente US$ 2 bilhões — uma triplicação em relação aos níveis anteriores — e o volume de negociação anualizado cresceu de US$ 52 bilhões para US$ 178 bilhões, conforme reportagem do Cryptopolitan em junho de 2026.
No final de junho, a Kalshi estava supostamente cortejando investidores com uma avaliação de US$ 40 bilhões, quase o dobro do valor da Série F, de acordo com o CoinDesk em 24 de junho de 2026. Com US$ 2 bilhões em receita anualizada, a meta de US$ 40 bilhões implica um múltiplo de receita de quase 20x. A plataforma de pesquisa Finimize observou que a avaliação "precifica a empresa mais como infraestrutura de bolsa do que como um aplicativo de consumo", conforme análise do TradingView e do 99Bitcoins.
O volume de negociação de junho atingiu recordes: aproximadamente US$ 9,4 bilhões por medidas de volume correspondido e US$ 31 bilhões nominais, alta de mais de 70% em relação a maio, impulsionada pela Copa do Mundo de 2026, de acordo com o TechTimes em 5 de julho de 2026. O volume de negociação institucional aumentou cerca de 800% em seis meses, e a Kalshi detém cerca de 57% da participação de mercado de previsão, contra 22,7% da Polymarket, de acordo com o TradingView em julho de 2026.
Minnesota Promulga Proibição Criminal de Mercados de Previsão com Vigência em 1º de Agosto
O SF4760 de Minnesota, assinado em 18 de maio, torna a operação ou publicidade de mercados de previsão um crime a partir de 1º de agosto de 2026 — a primeira lei estadual desse tipo, segundo a NPR. O estatuto alcança processadores de pagamento, anunciantes e provedores de dados. A Kalshi processou em poucos dias, argumentando que seus contratos são swaps sob o Commodity Exchange Act e se enquadram na jurisdição federal exclusiva. A própria CFTC processou Minnesota em até 24 horas após a assinatura, e a Polymarket apresentou seu próprio recurso.
Tribunais de Michigan estão ameaçando multas de US$ 120 mil por dia, e a participação pode constituir crime estadual em pelo menos 17 estados, de acordo com o artigo de origem. Do outro lado do Atlântico, a ESMA alertou que contratos de eventos sim/não comercializados para o varejo da UE se enquadram na proibição de opções binárias.
Contratos Esportivos Representam 87% do Volume de Negociação da Kalshi
Cerca de 87% do volume da Kalshi nos últimos 12 meses veio de contratos esportivos, de acordo com a CBS Sports. Uma única partida das oitavas de final da Copa do Mundo gerou mais de US$ 48 milhões em negociações, e o torneio deve gerar US$ 1,47 bilhão em volume apenas na Kalshi, de acordo com o TradingView. O Pew Research observou que o crescimento do volume no último ano "está concentrado em apenas alguns tópicos".
A concentração é o alvo das ações regulatórias estaduais e do lobby da indústria de jogos de azar. O subreddit r/KalshiExposed está entre as vozes comunitárias mais ativas na plataforma. A principal resposta a um TikTok de parceiro com 7 milhões de visualizações foi "Parceria paga, a propósito" (575 curtidas), e o comentário mais curtido em uma análise amplamente compartilhada no YouTube diz "Quando algo começa a ser anunciado em todo lugar, você sabe que algo está errado" (867 curtidas). Usuários avançados relatam spreads crescentes e concorrência de bots em mercados cripto de 15 minutos.
CEO Descarta IPO em 2026, Aponta para 2027-2028
O CEO Tarek Mansour descartou uma listagem em 2026 e apontou para 2027 ou 2028 como a janela realista, segundo a CNBC em 24 de junho de 2026. "Uma empresa com nosso perfil financeiro e a taxa de crescimento que estamos vendo; esse tipo de conversa tem que acontecer", disse Mansour, descrevendo as conversas com bancos como informais. Relatórios indicam que bancos foram abordados sobre uma possível trajetória de listagem em 2027, de acordo com o Bitcoin.com News.
O acesso de varejo antes do IPO permanece limitado a mercados secundários para investidores credenciados, com base nos valores das rodadas de financiamento mais recentes — US$ 22 bilhões fechados, com uma rodada de US$ 40 bilhões supostamente sendo buscada em junho de 2026. A decisão de liminar em Minnesota e a final da Copa do Mundo são as duas datas que reajustarão as marcas privadas, de acordo com o artigo de origem.
FAQ
É possível comprar ações da Kalshi agora?
Não. A Kalshi é uma empresa privada, sem ticker e sem ações negociadas publicamente. A exposição antes de um IPO é limitada a mercados secundários privados para investidores credenciados, com base nos valores das rodadas de financiamento mais recentes — US$ 22 bilhões fechados, com uma rodada de US$ 40 bilhões supostamente sendo buscada em junho de 2026.
Qual é a avaliação da Kalshi em 2026?
A Kalshi fechou uma Série F de US$ 1 bilhão com avaliação de US$ 22 bilhões liderada pela Coatue, acima dos US$ 11 bilhões de sua Série E, e está supostamente buscando novo capital a US$ 40 bilhões, de acordo com o CoinDesk em 24 de junho de 2026. Com aproximadamente US$ 2 bilhões em receita anualizada, essas marcas implicam múltiplos de receita de 11x e quase 20x, respectivamente.
Quando será o IPO da Kalshi?
O CEO Tarek Mansour descartou 2026 e apontou para 2027 ou 2028, com conversas descritas como iniciais e informais, segundo a CNBC em 24 de junho de 2026. Relatórios indicam que bancos foram abordados sobre uma possível trajetória de listagem em 2027.
