A KB Securities diz que é improvável haver um aumento de juros em agosto, já que o hiato entre o PIB do 2º trimestre e o GDI atinge o pico.

A KB Securities disse em 23 de agosto que é improvável haver aumentos consecutivos da taxa de juros em agosto, apesar de o PIB do 2º trimestre ter superado as previsões, já que o ritmo de crescimento está desacelerando. O pesquisador Lim Jae-kyun observou que, se a diferença entre o PIB e o GDI atingiu o pico no 2º trimestre, a inflação de julho provavelmente seguirá moderada. O PIB real do 2º trimestre aumentou 0,6% no trimestre contra o trimestre anterior e 3,7% na comparação anual, enquanto o GDI subiu 3,5% e 15,6%, respectivamente, segundo o Banco da Coreia. A diferença GDI-PIB na base anual se estreitou para 11,9 pontos percentuais no 2º trimestre, ante 9,4 pontos percentuais no 1º trimestre. Lim explicou que, embora o crescimento do GDI tenha sido impulsionado por aumentos nos preços de semicondutores, agora o ritmo de ganhos de preços está desacelerando, reduzindo as pressões inflacionárias pelo lado da demanda que o governador do Banco da Coreia (BC), Shin Hyeon-song, havia sinalizado em julho.

KB Securities aponta o pico da diferença PIB-GDI do 2º trimestre como limitador de alta de juros

Lim afirmou no relatório que a diferença PIB-GDI provavelmente confirmou um pico no 2º trimestre. Ele apontou que, na base trimestral, a diferença entre GDI e PIB já se estreitou no 2º trimestre em comparação com o 1º trimestre. O pesquisador atribuiu isso ao aumento dos preços de semicondutores impulsionando o crescimento do GDI, mas observou que o ritmo dos ganhos de preços de semicondutores está desacelerando.

Dados econômicos do 2º trimestre indicam estreitamento da diferença PIB-GDI em relação ao 1º trimestre

De acordo com o Banco da Coreia, o PIB real do 2º trimestre da Coreia do Sul registrou crescimento de 0,6% no trimestre contra o trimestre anterior e 3,7% na comparação anual. O GDI no mesmo período mostrou alta de 3,5% no trimestre contra o trimestre anterior e de 15,6% na comparação anual. A diferença entre GDI e PIB na base anual chegou a 11,9 pontos percentuais no 2º trimestre, abaixo dos 9,4 pontos percentuais no 1º trimestre.

Governador do BC destacou a diferença recorde GDI-PIB no 1º trimestre na reunião de julho

Lim observou que o governador do BC, Shin Hyeon-song, mencionou durante a reunião de política monetária de julho que o GDI e o PIB do 1º trimestre registraram a maior diferença de todos os tempos, expressando preocupação com pressões inflacionárias pelo lado da demanda. O pesquisador identificou isso como um fator que eleva a pressão inflacionária pelo lado da demanda. Ele acrescentou que os mercados podem aumentar as expectativas de altas consecutivas de juros em agosto após os dados da diferença GDI-PIB do 2º trimestre.

Fatores do CPI de julho e do câmbio limitam pressão por juros em agosto

Lim avaliou que a inflação ao consumidor de julho, prevista para ser divulgada em 4 de agosto, será difícil de registrar uma alta taxa de crescimento, considerando a queda nos preços de energia e a sazonalidade. Ele acrescentou que, com a taxa de câmbio won-dólar caindo para abaixo de 1.500 won devido à conversão do fundo de listagem ADR da SK Hynix, as condições cambiais também dificultam elevar as possibilidades de altas consecutivas de juros antes da reunião de política monetária de agosto.

FAQ

O que a KB Securities disse sobre a política de juros de agosto no dia 23?

A KB Securities avaliou que a probabilidade de altas consecutivas da taxa de juros em agosto é baixa, apesar de o crescimento do PIB do 2º trimestre ter superado as expectativas, já que o ritmo de crescimento está desacelerando e a diferença PIB-GDI parece ter atingido o pico no 2º trimestre.

Por que a KB Securities espera que a diferença PIB-GDI tenha atingido o pico no 2º trimestre?

O pesquisador Lim Jae-kyun explicou que, embora o aumento nos preços de semicondutores tenha impulsionado o crescimento do GDI, o ritmo dos ganhos de preços de semicondutores agora está desacelerando, e a diferença já se estreitou na base trimestral no 2º trimestre em comparação com o 1º trimestre.

Quais fatores a KB Securities cita para expectativas baixas de inflação em julho?

A KB Securities destacou que o CPI de julho, previsto para ser divulgado em 4 de agosto, provavelmente seguirá moderado devido à queda nos preços de energia e a fatores sazonais, reduzindo a pressão por altas consecutivas de juros em agosto.