Futuros de Títulos da Coreia do Sul sobem com dados do CPI dos EUA, enquanto as chances de alta na taxa do Fed caem para 15,5%

Os futuros de títulos do governo sul-coreano subiram na manhã de 15 de julho, após a divulgação dos dados de inflação ao consumidor dos EUA de junho, que vieram bem abaixo das expectativas do mercado, reduzindo drasticamente a probabilidade de um aumento da taxa pelo Federal Reserve ainda neste mês. Segundo a Yonhap Infomax, às 9h15 de 15 de julho, os futuros de 3 anos negociavam 15 ticks acima em 102,87, enquanto os futuros de 10 anos subiram 25 ticks para 105,30. Os participantes do mercado observaram que, embora os dados de CPI dos EUA sustentem uma perspectiva altista para os títulos da Coreia do Sul, ganhos adicionais podem ser limitados devido à reunião do Comitê de Política Monetária do Bank of Korea, marcada para o dia seguinte.

Futuros de títulos da Coreia do Sul sobem com investidores estrangeiros vendendo a descoberto

Segundo a Yonhap Infomax, os futuros de títulos do governo sul-coreano para 3 anos estavam em 102,87 às 9h15 de 15 de julho, acima em 15 ticks em relação à sessão anterior. Os futuros de 10 anos foram negociados a 105,30, subindo 25 ticks. Investidores estrangeiros venderam a descoberto, de forma líquida, 274 contratos de futuros de títulos de 3 anos e 1.369 contratos de futuros de títulos de 10 anos durante a sessão.

CPI dos EUA de junho cai 0,4% no mês contra o mês anterior, abaixo das projeções

O Departamento de Trabalho dos EUA informou que o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) geral de junho caiu 0,4% no mês, registrando a maior queda desde abril de 2020, quando recuou 0,8%. O dado ficou abaixo da previsão do mercado de uma queda de 0,1%. O CPI básico permaneceu estável no mês, também abaixo do aumento esperado de 0,2%.

Probabilidade de alta de juros do Fed cai de 41,7% para 15,5%

Após os dados de CPI abaixo do esperado, a probabilidade de um aumento da taxa pelo Federal Reserve ainda neste mês caiu acentuadamente. De acordo com o CME FedWatch, o mercado de futuros da taxa dos fed funds mostrou probabilidade de 15,5% de alta neste mês, abaixo dos 41,7% do dia anterior.

Rentabilidades dos Treasuries dos EUA caem após divulgação do CPI

O mercado de títulos de Nova York respondeu aos dados de CPI com uma reação altista do tipo bull steepening. As rentabilidades dos Treasuries de 2 anos dos EUA caíram 8,8 pontos base, enquanto as de 10 anos recuaram 3,3 pontos base.

Trump retira tarifa do Estreito de Hormuz enquanto os preços do petróleo sobem

Quanto ao conflito EUA-Irã, o presidente dos EUA, Donald Trump, anunciou a retirada de uma “taxa de gerenciamento” de 20% que seria aplicada a embarcações que transitassem pelo Estreito de Hormuz. Apesar desse desenvolvimento, os preços internacionais do petróleo subiram modestamente. O petróleo WTI para entrega em agosto fechou a sessão de Nova York a US$ 79,34 por barril, alta de 1,54% em relação à sessão anterior.

Participantes citam reunião do BOK como fator limitante para rali de títulos

Um dealer de títulos em um banco afirmou: “O fato de a inflação dos EUA ter mostrado uma contração bastante grande no mês contra o mês parece significativo”, mas acrescentou: “No entanto, indicadores de inflação defasam por um mês, e atualmente o conflito EUA-Irã se intensificou novamente com a alta do petróleo, então isso não é uma questão que mudaria a direção”. O dealer disse: “Dado que a reunião do Comitê de Política Monetária de amanhã está marcada e é a primeira alta de juros, parece que eles vão sair completamente mais ‘hawkish’, sinalizando a possibilidade de novos aumentos”.

Um dealer de títulos em uma corretora disse: “O rali será limitado porque a reunião do Comitê de Política Monetária de amanhã é esperada como mais ‘hawkish’”, acrescentando: “Com a guerra se intensificando, não parece haver muito que mudaria a lógica do governador”.

FAQ

O que fez os futuros de títulos da Coreia do Sul subirem em 15 de julho?

Os futuros de títulos do governo sul-coreano subiram na manhã de 15 de julho depois que os dados do CPI dos EUA de junho mostraram uma queda de 0,4% no mês contra o mês, bem abaixo da previsão de queda de 0,1%. Esses dados de inflação mais fracos reduziram a probabilidade de um aumento da taxa pelo Federal Reserve ainda neste mês, de 41,7% para 15,5%, segundo o CME FedWatch, impulsionando um rali tanto nos mercados de títulos dos EUA quanto nos da Coreia do Sul.

Como os mercados de Treasuries dos EUA reagiram à divulgação do CPI de junho?

O mercado de títulos de Nova York apresentou uma reação altista do tipo bull steepening aos dados de CPI de junho. As rentabilidades dos Treasuries de 2 anos dos EUA caíram 8,8 pontos base, enquanto as de 10 anos recuaram 3,3 pontos base, refletindo expectativas menores para novos aumentos de juros do Federal Reserve no curto prazo.

Por que os participantes do mercado esperam ganhos limitados nos títulos da Coreia do Sul apesar de dados positivos dos EUA?

Os participantes do mercado citaram a reunião do Comitê de Política Monetária do Bank of Korea, marcada para o dia seguinte, como fator limitante. Os dealers observaram que a reunião é esperada para produzir comentários mais ‘hawkish’, sinalizando possíveis novos aumentos de taxa, especialmente diante do conflito EUA-Irã em curso e da alta dos preços do petróleo, que pode pressionar a inflação.