As taxas dos títulos corporativos da Coreia do Sul registram a maior alta em 2 anos e 8 meses, chegando a 4,653%

As taxas de juros de debêntures corporativas sul-coreanas de longo prazo atingiram máximas de vários anos no dia 24, com títulos não garantidos de 3 anos AA- chegando a 4,653% — o nível mais alto desde 14 de Novembro de 2023. A alta nas taxas ocorreu após uma contração do sentimento dos investidores desencadeada pelos incidentes envolvendo a JR Global REIT e o Joongang Group, além do aumento das tensões geopolíticas no Oriente Médio e de elevações da taxa de juros pelo Banco da Coreia. Segundo a Korea Financial Investment Association, as taxas de debêntures não garantidas de 3 anos BBB- também subiram para 10,450%, marcando o maior patamar desde fevereiro de 2024, à medida que os preços dos títulos caíram em resposta ao aumento das taxas e ao alargamento dos spreads de crédito.

As taxas de debêntures corporativas da Coreia do Sul atingem os maiores níveis desde 2023

A Korea Financial Investment Association informou que as taxas de debêntures corporativas não garantidas de 3 anos AA- atingiram 4,653% no dia 24, representando o maior nível desde 14 de Novembro de 2023, quando as taxas estavam em 4,704%. As debêntures não garantidas de 3 anos BBB- registraram 10,450%, o maior valor desde fevereiro de 2024. As elevações nas taxas ocorreram enquanto os preços dos títulos caíam diante de múltiplas pressões de mercado, incluindo incidentes de crédito, tensões geopolíticas e aperto da política monetária.

Analista da Shinhan Investment identifica oportunidade de investimento com expansão do spread de crédito

Kim Sang-in, pesquisador da Shinhan Investment & Securities, afirmou que o risco de crédito dos incidentes envolvendo a JR Global REIT e o Joongang Group não se espalhou por todo o mercado e que os desequilíbrios entre oferta e demanda estão sendo resolvidos gradualmente. Kim destacou que a atual expansão do spread de crédito para os maiores níveis desde 2024 oferece oportunidades de investimento, já que a renda de carregamento elevada pode compensar de forma significativa perdas adicionais potenciais decorrentes de um novo alargamento dos spreads. O analista avaliou que a atratividade absoluta de investimento em debêntures corporativas aumentou devido aos recentes saltos nas taxas e à expansão dos spreads de crédito.

Estratégia de investimento gradual recomendada para debêntures de alto nível

Kim recomendou que, no ambiente de taxas de juros elevadas, uma estratégia de compras incrementais centrada em títulos super-premium, como debêntures públicas AAA e debêntures corporativas de grau AA, seguida de expansão gradual das faixas de investimento, é eficaz. O analista afirmou que se espera uma recuperação da demanda do National Pension Service e de seguradoras na segunda metade do ano, junto com a redução das pressões de oferta. Kim indicou que, se não ocorrerem novos eventos de crédito, a força do crédito pode aparecer na segunda metade, à medida que o teto da taxa-base for confirmado e o fluxo de dinheiro para o mercado de ações se moderar.

FAQ

Qual foi o nível de taxa atingido por debêntures corporativas AA- sul-coreanas no dia 24?
As taxas de debêntures corporativas não garantidas de 3 anos AA- atingiram 4,653% no dia 24, o nível mais alto desde 14 de Novembro de 2023, quando as taxas eram 4,704%. As debêntures não garantidas de 3 anos BBB- chegaram a 10,450%, o maior desde fevereiro de 2024.

Por que as taxas de debêntures corporativas da Coreia do Sul subiram para máximas de vários anos?
As taxas aumentaram devido à contração do sentimento dos investidores após os incidentes envolvendo a JR Global REIT e o Joongang Group, ao agravamento das tensões geopolíticas no Oriente Médio e a elevações das taxas de juros pelo Banco da Coreia. Esses fatores fizeram os preços dos títulos caírem e os spreads de crédito se alargarem.

Que estratégia de investimento a Shinhan Investment & Securities recomendou para debêntures corporativas?
Kim Sang-in, da Shinhan Investment & Securities, recomendou compras incrementais de títulos super-premium como debêntures públicas AAA e debêntures corporativas de grau AA no ambiente de taxas de juros elevadas, seguidas pela expansão gradual das faixas de investimento. O analista afirmou que essa estratégia é eficaz, já que os spreads de crédito se expandiram para máximas de 2024.