Investidores sul-coreanos migram para ETFs de alto rendimento de dividendos à medida que os fundos de covered call caem 27%

Investidores de ETFs sul-coreanos migraram em 22 de acordo com dados da KOSCOM CHECK: saíram de fundos de covered call e passaram a buscar ETFs de alta remuneração por dividendos. O PLUS High Dividend Weekly Covered Call ETF registrou uma taxa anual de dividendos de 24,51%, mas teve retorno de -27% em 1 ano, levando os investidores a buscar ações que ofereçam tanto dividendos quanto ganhos de preço. A tendência se alinha às políticas de valorização do valor corporativo do governo e à expansão do retorno aos acionistas no setor financeiro.

Covered Call ETFs registram perdas acentuadas apesar de altas taxas de distribuição

ETFs de covered call dominaram o ranking das maiores taxas de dividendos anuais no dia 22, com PLUS High Dividend Weekly Covered Call em 24,51% e KODEX US Nasdaq 100 Daily Covered Call OTM em 20,37%, segundo a KOSCOM CHECK. Ainda assim, o PLUS High Dividend Weekly Covered Call registrou retorno de -27% em 1 ano, apesar de ter a maior taxa de dividendos. O RISE 200 High Dividend Covered Call ATM caiu 22,10% no mesmo período.

ETFs de covered call distribuem prêmios de opções ao vender opções de compra (call) junto com dividendos das ações, possibilitando distribuições mensais elevadas. A estrutura limita a participação em movimentos fortes de alta dos preços, pois ganhos acima de um certo nível são repassados aos compradores das opções. Quando as distribuições superam os retornos operacionais necessários para sustentar pagamentos elevados, o valor líquido de ativos (NAV) pode cair.

Uma fonte do setor de gestão de ativos afirmou: “Os altos retornos dos ETFs de covered call existentes foram influenciados principalmente pelos aumentos no preço das ações da Samsung Electronics e da SK Hynix. Se a alta nas principais ações do KOSPI não for significativa, pode não ser mais possível obter retornos elevados por meio de covered calls”.

PLUS High Dividend ETF mostra resiliência em mercado volátil

O PLUS High Dividend ETF registrou ativos sob gestão (AUM) de 2,3189 trilhões de won, ficando em 29º entre os ETFs de ações domésticos. O fundo, listado em 2012, opera há mais de 10 anos como um ETF representativo de alta dividendação.

A estrutura do ETF envolve investir em empresas que pagam dividendos de forma consistente — incluindo ações do setor financeiro, de seguros e de valores mobiliários — e distribuir aos investidores os dividendos recebidos, sem usar derivativos. Essa abordagem permite que os investidores capturem toda a valorização do preço das ações em mercados em alta.

O PLUS High Dividend ETF caiu apenas 3,45% em um mês recente, enquanto o KOSPI caiu mais de 23%. O fundo registrou retorno de 26,38% em 1 ano e taxa de dividendos de 3,99%. Entre as principais participações estão Industrial Bank of Korea (5,52%), DB Insurance (5,45%) e NH Investment & Securities (5,12%).

As expectativas de expansão de dividendos estão crescendo em torno de ações do setor financeiro à medida que seguem a política de melhoria do valor corporativo do governo e a expansão do retorno aos acionistas no setor financeiro. Observadores de mercado veem o aumento da propensão a dividendos corporativos como um fortalecimento da competitividade de ETFs de alta dividendação, já que os investidores podem esperar melhora do desempenho das empresas, expansão de dividendos e valorização das ações juntos, em vez de depender dos prêmios de opções.

JP Morgan e Fahmi Quadir sinalizam interesse em governança corporativa sul-coreana

O JP Morgan analisou recentemente que a melhoria da governança corporativa doméstica deve voltar a se tornar um grande tema de investimento, destacando a necessidade de prestar atenção a empresas subavaliadas com baixa relação preço/valor patrimonial (PBR). O gestor de hedge funds Fahmi Quadir, conhecido como investidor ativista, planeja investir no mercado sul-coreano com foco em empresas subavaliadas com PBR abaixo de 1.

FAQ

O que fez o PLUS High Dividend Weekly Covered Call ETF cair 27% em 1 ano?

O PLUS High Dividend Weekly Covered Call ETF registrou retorno de -27% em 1 ano apesar de ter uma taxa anual de dividendos de 24,51%. A estrutura limita a participação em movimentos fortes de alta dos preços e, quando as distribuições superam os retornos operacionais, o valor líquido de ativos pode cair. Uma fonte do setor de gestão de ativos observou que os altos retornos dos ETFs de covered call existentes foram influenciados principalmente pelos aumentos no preço das ações da Samsung Electronics e da SK Hynix, sugerindo que retornos futuros podem ficar limitados se as principais ações do KOSPI não subirem de forma significativa.

Como o PLUS High Dividend ETF se saiu durante a volatilidade recente do mercado?

O PLUS High Dividend ETF caiu apenas 3,45% em um mês recente, quando o KOSPI caiu mais de 23%, demonstrando características defensivas. O fundo registrou retorno de 26,38% em 1 ano e taxa de dividendos de 3,99%. Com 2,3189 trilhões de won em ativos sob gestão, ocupa a 29ª posição entre os ETFs de ações domésticos e tem posições em pagadoras de dividendos consistentes, incluindo Industrial Bank of Korea (5,52%), DB Insurance (5,45%) e NH Investment & Securities (5,12%).