Ações sul-coreanas: 83% das empresas listadas em consolidação registram queda de 31% após regra de deslistagem

Empresas listadas na Coreia do Sul implementaram 256 casos de consolidação de ações de 12 a 15 de fevereiro, após regras de cancelamento de listagem (delisting) mais rigorosas introduzidas pela Comissão de Serviços Financeiros e pela Korea Exchange a partir de 1º de julho. A revisão regulatória adicionou um limite de ações tipo “penny stock” de 1.000 won aos critérios de delisting e apertou exigências de capitalização de mercado. Entre 156 empresas que concluíram consolidações, 130 (83,3%) tiveram queda no preço das ações, em média de 31,2%, e 18 voltaram ao status de penny stock apesar dos ajustes técnicos. A onda de consolidação representa um aumento de 25 vezes em relação aos 10 casos no mesmo período do ano passado, impulsionada por empresas que tentam evitar novos limites de delisting por meio de mudanças na estrutura das ações, em vez de melhorias operacionais.

Comissão de Serviços Financeiros Implementa Padrões Mais Rigorosos de Delisting a partir de 1º de Julho

A Comissão de Serviços Financeiros e a Korea Exchange reforçaram as regras de delisting a partir de 1º de julho. As reformas aceleraram e elevaram os limites de capitalização de mercado, introduziram penny stocks negociados abaixo de 1.000 won como um novo critério de delisting e apertaram exigências para erosão completa de capital semestral e violações de divulgação. A mudança regulatória busca direcionar o mercado para uma estrutura que facilite listagens inovadoras de empresas, ao mesmo tempo em que acelera a remoção de firmas com desempenho fraco. Eom Su-jin, pesquisadora da Hanwha Investment & Securities, afirmou que o mercado de capitais doméstico acumulou empresas fracas devido a uma estrutura com muitas listagens e poucas retiradas.

Casos de Consolidação de Ações Disparam 25 Vezes após Anúncio Regulatór

De 12 de fevereiro (quando o plano de reforma de delisting foi anunciado) até o dia 15, os casos de consolidação de ações somaram 256: 54 no mercado KOSPI e 202 no mercado KOSDAQ. Isso representa um salto em relação aos 10 casos no mesmo período do ano passado. A consolidação de ações reduz o número de ações emitidas e aumenta o preço por ação, mantendo o valor da empresa inalterado, mas permitindo que as empresas superem o limite de penny stock. Eom observou que exigências de delisting relacionadas a capital, capitalização de mercado e preço das ações podem ser defendidas temporariamente ou contornadas pelas empresas, com o critério de penny stock sendo especialmente evitável por meio de um método relativamente simples de consolidação de ações.

83,3% das Ações Consolidadas Sofrem Queda Média de 31,2% Após a Consolidação

Das 156 empresas que concluíram consolidações de ações, 130 (83,3%) viram os preços das ações caírem após a listagem de novas ações consolidadas, com queda média de 31,2%. Dezoito ações voltaram a ficar abaixo de 1.000 won para retomar o status de penny stock, sendo que 14 delas haviam sido negociadas acima de 1.000 won no momento da listagem. Algumas empresas registraram quedas no preço das ações superiores a três quartos do valor de listagem. Os dados de desempenho indicam que a consolidação alterou a apresentação numérica, sem melhorar os fundamentos reais do negócio.

Analista da Hanwha Investment Atribui Falhas à Falta de Melhoria Fundamental

Eom Su-jin afirmou que desdobramentos de ações são frequentemente feitos por empresas com alta no preço das ações para ativar a negociação e são recebidos como notícia positiva, enquanto consolidações de ações são frequentemente realizadas para evitar delisting e são difíceis de interpretar como sinais positivos. Eom acrescentou que, embora não seja possível criticar esforços para permanecer no mercado por meios legais, consolidações de ações sem iniciativas essenciais de melhoria do valor da empresa, como fortalecimento da saúde financeira, expansão de vendas, melhora de lucratividade ou desenvolvimento de novos negócios, resultam em estruturas insustentáveis.

FAQ

O que as empresas coreanas fizeram após as mudanças na regra de delisting em 1º de julho?

Empresas coreanas implementaram 256 casos de consolidação de ações de 12 a 15 de fevereiro, um aumento de 25 vezes em relação aos 10 casos no mesmo período do ano passado, em resposta a regulamentações de delisting mais rigorosas que adicionaram um limite de penny stock de 1.000 won.

Por que 83,3% das ações coreanas consolidadas caíram após a consolidação?

Das 156 empresas que concluíram consolidações, 130 (83,3%) tiveram queda média de 31,2% porque a consolidação de ações altera a estrutura numérica das ações, sem melhorar fundamentos subjacentes do negócio, como saúde financeira, vendas ou lucratividade, segundo o analista da Hanwha Investment & Securities Eom Su-jin.