Ações da Coreia do Sul: Emissores de cartões registram queda na receita no 1T, enquanto empréstimos de faixa intermediária duplicam

Oito das principais emissoras de cartões sul-coreanas registraram queda na receita no 1º trimestre de 2025, apesar do aumento dos volumes de empréstimos, já que as taxas médias de juros caíram de 14,64% para 13,50%. A receita de crédito em cartão caiu aproximadamente 1,2% ao ano, para 1,31 trilhão de won, enquanto a concessão de empréstimos cresceu cerca de 2%, para 10,65 trilhões de won, segundo dados do setor financeiro divulgados no dia 13. A contração da receita coincidiu com a duplicação da oferta de empréstimos de faixa intermediária — de 1,26 trilhão de won no 1º trimestre de 2024 para 2,57 trilhões de won no 1º trimestre de 2025 — impulsionada por políticas governamentais de inclusão financeira e por uma entrada de tomadores de alto crédito buscando alternativas ao crédito do primeiro nível bancário, que foi apertado. Analistas do setor atribuem a compressão de rentabilidade à pressão regulatória por empréstimos a taxas mais baixas e a descontos voluntários de taxas pelas empresas de cartões.

Volume e saldo de crédito em cartão crescem no 1º trimestre de 2025

As oito emissoras de cartões — Lotte, BC, Samsung, Shinhan, Woori, Hana, Hyundai e KB Kookmin — registraram concessão de crédito em cartões de 10,65 trilhões de won no 1º trimestre, acima dos 10,42 trilhões de won no 1º trimestre de 2024. Os saldos de crédito em cartões aumentaram aproximadamente 1%, de 39,29 trilhões de won para 39,68 trilhões de won, no mesmo período. No fim de março, o saldo combinado de crédito em cartão entre nove emissoras (incluindo NH Nonghyup Card) chegou a 42,99 trilhões de won, marcando alta consecutiva por três meses e superando o recorde anterior de 42,99 trilhões de won estabelecido em fevereiro de 2024, segundo estatísticas da Korea Financial Investment Association divulgadas no dia 20.

Queda de receita apesar do aumento na concessão de empréstimos

A receita de crédito em cartão no 1º trimestre de 2025 totalizou 1,31 trilhão de won, abaixo dos 1,32 trilhão de won no 1º trimestre de 2024. A participação da receita de crédito em cartão na receita total de cartões caiu de 24,5% para 23,9%. A queda de receita ocorreu quando a taxa média de juros caiu 1,14 ponto percentual, de 14,64% no 1º trimestre de 2024 para 13,50% no 1º trimestre de 2025. Um responsável da indústria afirmou que, “como ofertamos empréstimos a taxas mais baixas de acordo com a postura do governo de inclusão financeira, a própria receita parece ter diminuído”.

Expansão de empréstimos de faixa intermediária impulsiona redução da taxa de juros

A emissão de empréstimos de faixa intermediária dobrou para 2,57 trilhões de won no 1º trimestre de 2025, a partir de 1,26 trilhão de won no 1º trimestre de 2024, alinhando-se à política de inclusão financeira do governo voltada a tomadores de baixo a médio crédito. Outro responsável do setor observou que “o resultado parece refletir os esforços voluntários de desconto de taxas da indústria, em meio à ênfase regulatória em inclusão financeira e à expansão dos empréstimos de faixa intermediária”. A expansão dos produtos de faixa intermediária contribuiu para a queda geral nas taxas médias de empréstimos nos portfólios das emissoras de cartões.

Entrada de tomadores de alto crédito pressiona a rentabilidade

Analistas do setor apontam a entrada de tomadores de alto crédito como um fator adicional para enfraquecer a rentabilidade dos empréstimos em cartão. O aperto nas regras de concessão de crédito às famílias nos bancos do primeiro nível criou um efeito balão, aumentando a demanda por crédito em cartão entre clientes de alto crédito que se qualificam para produtos com taxas mais baixas. Um responsável da indústria comentou que “quando pessoas de alto crédito usam empréstimos no cartão, os produtos de baixa taxa são fornecidos de forma correspondente, então essa influência parece estar presente”. A mudança para tomadores de menor risco e menor margem reduziu a renda total de juros, apesar do aumento do volume de empréstimos.

FAQ

Por que a receita das emissoras de cartões sul-coreanas caiu no 1º trimestre de 2025, apesar do aumento dos volumes de empréstimos?
A receita caiu aproximadamente 1,2%, para 1,31 trilhão de won, à medida que as taxas médias de juros diminuíram de 14,64% para 13,50%, impulsionadas por políticas governamentais de inclusão financeira e pela duplicação da emissão de empréstimos de faixa intermediária para 2,57 trilhões de won.

O que causou a redução da taxa de juros nos empréstimos em cartão na Coreia durante o 1º trimestre de 2025?
A queda da taxa resultou da expansão da oferta de empréstimos de faixa intermediária (de 1,26 trilhão de won para 2,57 trilhões de won na comparação anual), da pressão regulatória por inclusão financeira e da entrada de tomadores de alto crédito que se qualificam para produtos com taxas mais baixas devido ao aperto do crédito nos bancos do primeiro nível.