KOSPI cai 21% desde a máxima de junho com o desaparecimento do impacto dos ETFs alavancados

O KOSPI caiu 21% de sua máxima intradiária de 19 de junho de 9385 para uma mínima intradiária de 7387 em 3 de julho, de acordo com um relatório do pesquisador da Yuanta Securities, Heo Jae-hwan. A queda ocorreu após a volatilidade que começou em junho, depois que ETFs alavancados de ações individuais foram lançados no final de maio. Heo observou que, excluindo a pandemia de COVID-19 e os ciclos de alta de juros dos EUA, correções do KOSPI superiores a 20% têm sido raras desde 2020, e o índice agora retornou ao seu nível anterior ao lançamento do ETF, em torno de 8228, indicando uma resolução substancial das preocupações com superaquecimento.

KOSPI retorna ao nível anterior ao lançamento do ETF após queda de 21%

O KOSPI atingiu uma máxima intradiária de 9385 em 19 de junho antes de cair para 7387 em 3 de julho, marcando uma queda de 21% em relação ao pico. Heo Jae-hwan, da Yuanta Securities, afirmou que o índice retornou a aproximadamente 8228, o nível registrado antes do lançamento dos ETFs alavancados de ações individuais no final de maio. O pesquisador observou que quedas do KOSPI de 20% ou mais têm sido incomuns desde 2020, quando se exclui o período da COVID-19 e os ciclos de alta de juros dos EUA. Uma queda de 20% em relação à máxima corresponde a um preço de fechamento de 7291, sugerindo que a correção de preço já ocorreu em grande parte. Heo avaliou que as preocupações com superaquecimento relacionadas aos lançamentos de ETFs foram substancialmente resolvidas.

Lucro Preliminar da Samsung Electronics e Expectativas Elevadas do Mercado

A Samsung Electronics está programada para anunciar lucros preliminares esta semana, com as expectativas do mercado atingindo níveis elevados. Heo identificou expectativas elevadas como um potencial fardo, em vez de um catalisador. No mercado dos EUA, as empresas do S&P 500 registraram uma taxa de crescimento do lucro por ação (EPS) de 27% no Q1, superando significativamente a previsão inicial de 12%. O crescimento do EPS no Q2 está projetado em 22%. Heo explicou que, se os resultados reais não superarem substancialmente essas expectativas elevadas, o mercado pode interpretar o resultado como uma desaceleração do momentum. O lucro operacional do KOSPI aumentou 26,5% no ano passado, seguido por um crescimento de 145% no Q1 e um aumento projetado de 231% no Q2. As taxas de crescimento do segundo semestre são estimadas em 215% no Q3 e 250% no Q4, embora o ritmo de aceleração deva moderar em comparação com o primeiro semestre.

Crescimento do Lucro de Semicondutores Projetado para Desacelerar no Segundo Semestre

O crescimento do lucro operacional de semicondutores deve exceder 1000% no Q2 antes de desacelerar para uma faixa de 400% a 700% no segundo semestre, de acordo com o relatório. Heo observou que lucros de semicondutores "fortes demais" podem se tornar um fardo. Em contraste, o crescimento do lucro operacional do KOSPI excluindo semicondutores deve permanecer em torno de 30% com variação mínima. O analista sugeriu que o interesse pode se deslocar parcialmente para setores não relacionados a semicondutores no segundo semestre, embora nenhum setor atualmente iguale os semicondutores em escala absoluta de lucro. Heo identificou os setores de siderurgia, transporte, mídia, eletrodomésticos de TI e telecomunicações como aqueles onde são esperadas reversões de lucros no segundo semestre. Bens de consumo e ações financeiras com volatilidade de lucros relativamente baixa também podem atrair maior atenção.

Relatórios de Lucros das Big Techs dos EUA Programados para o Final de Julho

As Big Techs dos EUA, incluindo Amazon, Alphabet, Microsoft e Meta, estão programadas para divulgar lucros trimestrais no final de julho. Heo avaliou esses relatórios como um teste mais crítico do que os resultados preliminares da Samsung Electronics. Desde 2023, essas empresas têm mantido crescimento de receita e lucro enquanto continuam com investimentos em larga escala. Heo afirmou que se essas empresas continuarem a aumentar os lucros e elevar os planos de investimento para este ano e o próximo determinará se o mercado tentará uma recuperação.

Perguntas Frequentes

O que causou a queda de 21% do KOSPI em relação à máxima de junho?

O KOSPI caiu 21% de uma máxima intradiária de 9385 em 19 de junho para 7387 em 3 de julho, na sequência da volatilidade que começou em junho, após o lançamento de ETFs alavancados de ações individuais no final de maio. O pesquisador da Yuanta Securities, Heo Jae-hwan, observou que o índice retornou ao seu nível anterior ao lançamento do ETF, em torno de 8228, indicando uma resolução substancial das preocupações com superaquecimento relacionadas aos lançamentos de ETFs.

Quando as Big Techs dos EUA estão programadas para divulgar lucros?

As Big Techs dos EUA, incluindo Amazon, Alphabet, Microsoft e Meta, estão programadas para divulgar lucros trimestrais no final de julho. Heo Jae-hwan, da Yuanta Securities, identificou esses relatórios como um teste mais crítico do que os resultados preliminares da Samsung Electronics, afirmando que se essas empresas continuarem o crescimento dos lucros e elevarem os planos de investimento determinará as tentativas de recuperação do mercado.

Qual é a taxa de crescimento projetada do lucro de semicondutores para o segundo semestre?

O crescimento do lucro operacional de semicondutores deve exceder 1000% no Q2 antes de desacelerar para uma faixa de 400% a 700% no segundo semestre, de acordo com o relatório da Yuanta Securities. O crescimento do lucro operacional do KOSPI excluindo semicondutores deve permanecer em torno de 30% com variação mínima.