O índice de ações KOSPI entrou em um mercado de baixa técnico em 13 de julho, caindo 22,0% em relação à máxima intraday de 19 de junho de 9385,59 para uma mínima intraday de 7317 em aproximadamente três semanas. Um mercado de baixa técnico é geralmente definido como uma queda de 20% ou mais em relação às máximas recentes. Corretoras coreanas estão acompanhando de perto o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) dos EUA de junho, agendado para ser divulgado em 14 de julho (horário local, 21h30 no horário coreano em 14 de julho), como um possível catalisador para uma recuperação do mercado. A queda acentuada tem sido impulsionada por preocupações com um aperto monetário mais agressivo do Federal Reserve, com 89% das ações que compõem o KOSPI200 caindo mais de 30% desde suas máximas anuais — um nível que supera os 86% observados durante o ciclo de aperto agressivo do Fed em 2022 e os 63% durante o choque de tarifas mútuas em 2025.
Dados do CPI dos EUA de junho como catalisador de recuperação
De acordo com a Korea Exchange e a Hana Securities, a queda de 22% do KOSPI em relação à máxima de 19 de junho marca a entrada do índice em um mercado de baixa técnico. Lee Jae-man, pesquisador da Hana Securities, afirmou: “O ajuste de preço das ações individuais é mais severo do que em grandes quedas anteriores. É hora de considerar o que vai desencadear uma recuperação em vez de novas quedas. Com base em casos anteriores, a possibilidade de uma recuperação de curto prazo do índice aumentará se o CPI ao menos atender às expectativas.”
O mercado espera que o CPI dos EUA de junho suba 3,8% em termos anuais, uma desaceleração em relação ao aumento de 4,2% de maio. Dados históricos da Hana Securities mostram que, desde 2022, quando o CPI ficou abaixo das expectativas do mercado, o retorno mensal médio do KOSPI foi de 4,9% com uma probabilidade de 72% de ganhos. Quando o CPI atendeu às expectativas, o retorno mensal médio foi de 1,8% com taxa de acerto de 50%. Quando o CPI superou as expectativas, o retorno mensal médio foi de 0,4% com taxa de acerto de 44%.
Lee Kyung-min, pesquisador da Daesin Securities, afirmou: “O CPI de junho é um ponto de virada importante. A partir desse ponto, as incertezas sobre a política monetária dos EUA e as preocupações com aumentos das taxas de juros entrarão em uma fase de calmaria.” Lee explicou: “O consenso é 3,92% em termos anuais com base no padrão Inflation Now da Cleveland Fed e 3,8% com base na Bloomberg. A queda em relação ao mês anterior é um efeito colateral de preços do petróleo caindo para a faixa baixa de US$ 70. Isso levará a uma reversão para baixo e à estabilização das taxas de juros dos títulos e do dólar, que ainda estão em níveis elevados, fornecendo impulso para uma recuperação das ações globais e do KOSPI.”
Kim Yu-mi, pesquisadora da Kiwoom Securities, afirmou: “A desaceleração da inflação precisa ser confirmada para que a vigilância do Fed sobre o aperto seja reduzida. Se o CPI central desacelerar como o mercado espera, as preocupações com inflação devem diminuir e a força do dólar provavelmente será contida.”
Perspectiva por setores sob cenários de CPI
A Hana Securities destacou semicondutores como um setor esperado para superar o mercado em todos os cenários de CPI — seja quando os dados excedem, atendem ou ficam abaixo das expectativas. Se o CPI atender às expectativas, os setores de defesa, equipamentos de energia, energia, bancos e corretoras são projetados como relativamente promissores. Se o CPI vier abaixo das expectativas, os setores de construção naval, hardware, construção e corretoras devem ter maior atratividade para investimentos.
Lee Kyung-min, da Daesin Securities, acrescentou: “Os fortes resultados do 2º trimestre também se juntarão, tornando possível para o KOSPI retomar sua tendência de alta. Considerando os anúncios de resultados e as teleconferências de grandes empresas de tecnologia como Samsung Electronics e SK Hynix no fim deste mês, espera-se que haja entradas com base nas expectativas de melhora dos lucros.”
Níveis técnicos e estratégia do mercado
Lee Kyung-min, da Daesin Securities, enfatizou: “Como o forte sentimento dos investidores e as incertezas de oferta causaram a queda do KOSPI, é importante saber se o índice consegue ultrapassar e se estabilizar no nível de 8200 no curto prazo.” Ele disse: “Se o índice romper o nível de 8200 com uma recuperação forte, acompanhada por volume de negociação, e se estabilizar, o KOSPI entrará na era dos 10.000 em pouco tempo. Se não conseguir se estabilizar no nível de 8200, também deve-se levar em conta a possibilidade de uma queda temporária abaixo do patamar de 7.000.”
Lee acrescentou: “Dependendo de o nível de 8200 ser rompido e se estabilizar, as flutuações de curto prazo podem divergir, mas a direção depois disso é para cima. Estratégias para acumular ativamente ou manter posições usando volatilidade são eficazes.”
Kim Yu-mi, da Kiwoom Securities, observou: “Os riscos geopolíticos no Oriente Médio ainda são uma variável para a volatilidade dos preços do petróleo, mas como existe a possibilidade de negociações, o peso inflacionário de um aumento nos preços de energia é mais limitado do que antes.”
Perguntas frequentes (FAQ)
O que levou à entrada do KOSPI em um mercado de baixa técnico?
O KOSPI caiu 22,0% da máxima intraday de 19 de junho de 9385,59 para uma mínima intraday de 7317 em 13 de julho, impulsionado por preocupações com o aperto agressivo do Federal Reserve. Oitenta e nove por cento das ações que compõem o KOSPI200 caíram mais de 30% desde suas máximas anuais.
Por que os dados do CPI dos EUA de junho são críticos para a recuperação do KOSPI?
Corretoras coreanas veem o CPI dos EUA de junho, agendado para ser divulgado em 14 de julho (horário local, 21h30 no horário coreano em 14 de julho), como um catalisador-chave. Dados históricos da Hana Securities mostram que, quando o CPI ficou abaixo das expectativas, o retorno mensal médio do KOSPI foi de 4,9% com probabilidade de 72% de ganhos. Se o CPI atender ou ficar abaixo da expectativa do mercado de 3,8% em termos anuais, as preocupações com o aperto do Fed podem diminuir, potencialmente acionando uma recuperação do mercado.
Quais são os principais níveis técnicos para o KOSPI no curto prazo?
A Daesin Securities identificou o nível de 8200 como crítico. Se o KOSPI romper e se estabilizar em 8200 com forte volume de negociações, o índice pode retornar rapidamente ao nível de 10.000. A falha em se estabilizar em 8200 poderia resultar em uma queda temporária abaixo de 7000, segundo o analista Lee Kyung-min.
