Ações do KOSPI caem 8% enquanto a Goldman mantém a meta de 12.000, apesar do circuit breaker

As ações sul-coreanas caíram mais de 8% em 13 de julho, acionando um circuit breaker à medida que o KOSPI recuou para 6.871,20 em meio a fortes quedas na Samsung Electronics e na SK Hynix. O Goldman Sachs manteve sua meta de 12.000 para o KOSPI em um relatório divulgado no mesmo dia, dizendo que o mercado está sobrevendido, com uma relação preço sobre lucro (P/E) prospectiva de 12 meses de 6,2x, a menor desde 2004. A Morgan Stanley também manteve sua meta de 12.000, observando que mais de 70% das ações do KOSPI são negociadas abaixo de 1x de preço sobre valor patrimonial (P/B), apesar de resultados sólidos.

Goldman Sachs identifica território sobrevendido com P/E prospectiva de 6,2x

O Goldman Sachs afirmou, em seu relatório semanal de 13 de julho sobre ações sul-coreanas, que “apesar de a Samsung Electronics ter anunciado recentemente seus maiores lucros trimestrais de todos os tempos, o KOSPI caiu mais de 8%, com a P/E prospectiva de 12 meses chegando a 6,2x, o nível mais baixo desde 2004 e abaixo da mínima da crise financeira de 2008”. O banco de investimento descreveu o cenário como “uma liquidação, com o KOSPI caindo aproximadamente 20% em relação ao pico de junho”.

O relatório destacou que “o RSI (Relative Strength Index), que mostra o grau de sobre-venda das ações, também caiu para seu menor nível desde abril de 2025, indicando a possibilidade de entrar em uma zona atrativa de risco-retorno do ponto de vista de valuation”. O Goldman Sachs manteve a meta de KOSPI de 12.000 apresentada no início de junho.

Morgan Stanley destaca que 70% das ações do KOSPI estão abaixo de 1x de P/B

A Morgan Stanley enfatizou que a maioria das empresas listadas no KOSPI continua subavaliada. A empresa afirmou que “a P/E prospectiva da Samsung Electronics também é de 4,8x, a menor desde 2000, e mesmo excluindo as 2 principais ações, a P/E prospectiva de 12 meses das empresas listadas no KOSPI é de 10,1x, ainda a menor da região asiática”. O relatório acrescentou que “mais de 70% das empresas do KOSPI estão sendo negociadas com P/B abaixo de 1x”.

A Morgan Stanley manteve a meta do índice KOSPI de 12.000 apresentada em 3 de julho. A firma afirmou que “coloca como temas preferidos industriais, infraestrutura de energia, ações relacionadas à melhoria de governança, a cadeia de suprimentos de equipamentos para semicondutores e a estratégia de reflation (investimento em ações cíclicas e matérias-primas com base em previsões de crescimento econômico e de inflação)”. O relatório observou que “o ERLI (Earnings Revision Leading Indicator) deve ver um momentum ascendente um pouco mais lento devido à desaceleração do PMI de manufatura (Purchasing Managers' Index)”.

Circuit breaker é acionado em 6.871,20 em 13 de julho

O KOSPI acionou um circuit breaker de primeiro estágio às 13h28 de 13 de julho após cair mais de 8%. No momento da ativação do circuit breaker, o índice KOSPI estava em 6.871,20, abaixo de 604,74 pontos (8,08%) em relação ao dia anterior de negociação. O índice caiu abaixo de 7.000 pela primeira vez em 48 pregões, à medida que líderes de capitalização de mercado Samsung Electronics e SK Hynix despencaram. O KOSPI abriu em 7.412,03, abaixo de 63,91 pontos do dia anterior, antes de cair mais de 6% conforme ações de grande porte de semicondutores despencaram. A Korea Exchange informou que ativou o circuit breaker, suspendendo as negociações no mercado de valores mobiliários por 20 minutos depois que o índice KOSPI sustentou uma queda de 8% ou mais em relação ao preço de fechamento do dia anterior por 1 minuto.

FAQ

O que acionou o circuit breaker nas ações sul-coreanas em 13 de julho?
O índice KOSPI caiu mais de 8% em 13 de julho, atingindo 6.871,20 às 13h28, o que acionou um circuit breaker de primeiro estágio. A Korea Exchange suspendeu as negociações por 20 minutos depois que o índice sustentou uma queda de 8% ou mais em relação ao preço de fechamento do dia anterior por 1 minuto. A queda foi impulsionada por fortes baixas nas líderes de capitalização de mercado Samsung Electronics e SK Hynix.

Por que o Goldman Sachs mantém uma meta de 12.000 para o KOSPI apesar da queda de 8%?
O Goldman Sachs afirmou em seu relatório de 13 de julho que a P/E prospectiva de 12 meses do KOSPI chegou a 6,2x, o nível mais baixo desde 2004 e abaixo da mínima da crise financeira de 2008. A empresa descreveu o mercado como sobrevendido, com o RSI caindo para seu menor nível desde abril de 2025, indicando uma zona atrativa de risco-retorno do ponto de vista de valuation. O Goldman Sachs manteve a meta de 12.000 que apresentou no início de junho.

Qual é a avaliação de valuation da Morgan Stanley para as ações do KOSPI?
A Morgan Stanley afirmou que a P/E prospectiva da Samsung Electronics é de 4,8x, a menor desde 2000, e que mesmo excluindo as 2 principais ações, a P/E prospectiva de 12 meses das empresas listadas no KOSPI é de 10,1x, a menor da região asiática. A firma observou que mais de 70% das empresas do KOSPI negociam com P/B abaixo de 1x. A Morgan Stanley manteve a meta de 12.000 para o KOSPI apresentada em 3 de julho.