Previsão do 2T da Kumho Tire: receita sobe 4,99% com retomada da fábrica de Gwangju

A Kumho Tire deve registrar crescimento de receita no 2T deste ano, apesar de uma queda no lucro operacional, impulsionada pela retomada de sua planta em Gwangju após um incêndio. De acordo com uma compilação da Yonhap Infomax de previsões de oito corretoras apresentadas nos últimos três meses, o lucro operacional da empresa no 2T deve atingir 140,9 bilhões de won, queda de 19,56% na comparação anual, enquanto a receita deve crescer 4,99% para 1,2822 trilhão de won. A queda no lucro reflete um efeito de base decorrente de um reembolso tarifário único de mais de 40 bilhões de won registrado no 2T do ano passado. A proximidade da planta de Gwangju com o local do cluster de semicondutores de Honam levou a Kumho Tire a ser classificada como uma “ação beneficiária do cluster de semicondutores de Honam”, com o preço das ações disparando da faixa inicial de 4.000 won para a faixa de fim de 7.000 won ao longo do último mês.

Previsão do 2T da Kumho Tire indica crescimento de receita apesar da queda no lucro

Oito corretoras projetam o lucro operacional da Kumho Tire no 2T em 140,9 bilhões de won, uma queda de 19,56% em relação ao mesmo período do ano passado. A receita é prevista para crescer 4,99% para 1,2822 trilhão de won. A queda no lucro operacional é atribuída a um efeito de base: o 2T do ano passado incluiu um reembolso tarifário único dos EUA superior a 40 bilhões de won.

Retomada da planta de Gwangju impulsiona recuperação do volume de vendas

A planta de Gwangju, que havia sido interrompida devido a um incêndio, retomou as operações. Park Kwang-rae, pesquisador da Shinhan Investment & Securities, afirmou que “a Planta 1 de Gwangju será reiniciada com uma capacidade anual de 3 milhões de unidades, e o volume de vendas se recuperará trimestre a trimestre com a adição de transferências de volume de Gokseong e do Vietnã, além de expansão da terceirização via empresa-mãe Doublestar”. Os preços médios de venda (ASP) continuam subindo devido a aumentos de preços e à expansão de volumes na América do Norte e na Europa.

Tarifa antidumping da UE impõe desafio a partir do 3T

A partir do 3T deste ano, a tarifa antidumping da União Europeia sobre pneus fabricados na China deve afetar negativamente a Kumho Tire. A UE aplica uma tarifa antidumping de 24,4% aos pneus fabricados na China da Kumho Tire. A Kumho Tire não possui instalação de produção na Europa, e os produtos fabricados na China respondem por aproximadamente metade do volume destinado à Europa.

Analistas debatem impacto na valorização pela proximidade do cluster de semicondutores

A planta de Gwangju fica perto do local designado para o cluster de semicondutores de Honam, levando a Kumho Tire a ser classificada recentemente como “ação temática de semicondutores de Honam”. Ao longo do último mês, o preço das ações disparou da faixa inicial de 4.000 won para uma máxima de curto prazo na faixa de fim de 7.000 won antes de oscilar em torno de 6.000 won.

Algumas corretoras alteraram a metodologia de valorização da Kumho Tire, saindo da relação preço/lucro (PER) para a relação preço/valor patrimonial (PBR), para refletir possíveis mudanças no valor contábil decorrentes da possível venda do terreno da planta de Gwangju. Kim Gwi-yeon, pesquisador da Daishin Securities, mudou a metodologia de valorização de PER para PBR e elevou o preço-alvo em 28%, para 8.300 won. Kim disse: “Se a venda do terreno da planta de Gwangju se tornar realidade, a capacidade de investimento para novas plantas em Gwangju e na Polônia será ampliada, e será possível reduzir despesas com juros por meio da quitação de dívidas e aumentar o lucro por ação (EPS). A volatilidade por causa das notícias será inevitável, mas conforme o avanço do negócio se tornar visível, a visibilidade dos benefícios também aumentará.”

Yoo Ji-woong, pesquisador da Daol Investment & Securities, observou que “o valor do terreno da planta de Gwangju, por si só, explica a maior parte da atual capitalização de mercado.”

Outros analistas veem a temática de semicondutores como um fator de negociação de curto prazo. Park Kwang-rae aconselhou: “A tendência recente de ser classificada como uma ‘ação temática de semicondutores de Honam’ deve ser interpretada como reflexo de fatores de oferta e demanda de curto prazo. Nas decisões reais de investimento, o foco deve estar na conclusão das plantas de Hampyeong e da Polônia.”

Perguntas Frequentes

Qual é a previsão do 2T da Kumho Tire para este ano?

A Kumho Tire é esperada para reportar um lucro operacional no 2T de 140,9 bilhões de won (queda de 19,56% na comparação anual) e receita de 1,2822 trilhão de won (alta de 4,99% na comparação anual), segundo uma compilação de previsões de oito corretoras feita pela Yonhap Infomax.

Por que o lucro operacional do 2T da Kumho Tire deve cair apesar do crescimento da receita?

A queda no lucro operacional reflete um efeito de base do 2T do ano passado, quando foi registrado um reembolso tarifário único dos EUA superior a 40 bilhões de won. O crescimento da receita é impulsionado pela retomada da planta de Gwangju após um incêndio e pela expansão da terceirização via empresa-mãe Doublestar.

Como o cluster de semicondutores de Honam afeta a valorização da Kumho Tire?

A planta de Gwangju da Kumho Tire fica localizada perto do local designado para o cluster de semicondutores de Honam. Essa proximidade levou analistas a reclassificar a ação como uma “beneficiária do cluster de semicondutores de Honam”, com algumas firmas trocando a metodologia de valorização de PER para PBR. A Daishin Securities elevou o preço-alvo para 8.300 won, citando ganhos potenciais de valor de ativos caso o terreno da planta seja vendido.