ETFs alavancados de ações da SK Hynix despencam 34% apesar da queda de 16% das ações

ETFs de alavancagem de ação única que acompanham SK Hynix e Samsung Electronics apresentaram divergência anormal de preços durante os períodos de leilão de fechamento nos dias 6 e 8, com erros de rastreamento superiores a 1% à medida que a volatilidade do mercado se intensificou, de acordo com dados da Korea Exchange divulgados no dia 8. A divergência decorreu de mudanças rápidas no valor patrimonial líquido estimado (iNAV) à medida que os preços das ações subjacentes flutuavam durante os leilões de fechamento, combinadas com grandes ordens de compra e venda concentradas nos minutos finais de negociação. Autoridades do setor observaram que o problema do erro de rastreamento, agravado pelo efeito de composição negativa inerente aos produtos alavancados, resultou em perdas cumulativas para os investidores que excedem significativamente o dobro das quedas das ações subjacentes, gerando pedidos de revisão regulatória dos mecanismos de precificação de ETFs durante os períodos de leilão de fechamento.

ETFs de Alavancagem de Ações SK Hynix Caem Mais de 8% no Dia 6

No dia 6, as ações da SK Hynix caíram 3,38% para fechar em 2.343.000 won, após recuarem até 5,9% durante o período de leilão de fechamento, tendo negociado apenas 2-3% abaixo durante o horário regular de negociação. O ACE SK Hynix Single Stock Leverage ETF caiu 8,45% no mesmo dia, enquanto TIGER SK Hynix Single Stock Leverage, RISE SK Hynix Single Stock Leverage e SOL SK Hynix Single Stock Leverage recuaram mais de 8%. Um funcionário de uma gestora de ativos afirmou que, durante os períodos de leilão de fechamento, o preço de liquidação esperado do ativo subjacente muda continuamente, fazendo com que o iNAV flutue em tempo real, e as cotações de compra e venda dos provedores de liquidez se ajustam de acordo com o iNAV, o que significa que a volatilidade do ativo subjacente pode afetar o erro de rastreamento do ETF alavancado.

ETF ACE SK Hynix Registra Erro de Rastreamento de 90,18% no Dia 8 do Mês Passado

No dia 8 do mês passado, grandes ordens de compra entraram no ACE SK Hynix Single Stock Leverage durante o período de leilão de fechamento, resultando em um erro de rastreamento de 90,18%. Apesar das ações da SK Hynix caírem 7,68%, o ETF disparou 49,7%. No dia seguinte, o efeito continuou, com as ações da SK Hynix saltando 15,91%, mas o ETF despencou 27,03%. Grandes ordens de compra e venda concentradas durante os períodos de leilão de fechamento contribuem para o aumento dos erros de rastreamento dos ETFs. Recentemente, os erros de rastreamento no leilão de fechamento de alguns ETFs de alavancagem de ação única continuaram a exceder 1%.

ETFs de Alavancagem de Ações SK Hynix e Samsung Caem 34,25% e 20,58% do Dia 30 ao Dia 7

Do dia 30 do mês passado ao dia 7 deste mês, as ações da SK Hynix e da Samsung Electronics caíram 16,25% e 8,36%, respectivamente. No mesmo período, os ETFs de alavancagem de ação única baseados em ações à vista que acompanham essas ações, que visam entregar o dobro do retorno diário dos ativos subjacentes, recuaram mais de 32,5% e 16,72% — o dobro das quedas das ações. O ACE SK Hynix Single Stock Leverage caiu 34,25%, a maior queda entre os ETFs de alavancagem de ação única da SK Hynix. O KODEX Samsung Electronics Single Stock Leverage caiu 20,58%, a queda mais acentuada entre os ETFs de ação única da Samsung Electronics. As quedas dos ETFs alavancados, que excederam o dobro das perdas das ações subjacentes, resultaram do erro de rastreamento e do efeito de composição negativa. O efeito de composição negativa se intensifica em mercados voláteis. Como os produtos alavancados acompanham o dobro da flutuação diária do ativo subjacente, o principal é corroído à medida que os preços sobem e descem, potencialmente aumentando as perdas com períodos de detenção mais longos. Um funcionário do setor afirmou que, embora o aumento do erro de rastreamento no leilão de fechamento e os efeitos de composição negativa em produtos alavancados sejam problemas de longa data, o problema se tornou maior para ETFs de alavancagem de ação única devido à alta participação de investidores de varejo e volume de negociação, acrescentando que são necessárias melhorias institucionais após examinar vários fatores, incluindo a precificação de ETFs durante os períodos de leilão de fechamento.

FAQ

Por que os ETFs de alavancagem de ações SK Hynix caíram mais que o dobro da queda das ações do dia 30 ao dia 7?

Os ETFs alavancados caíram 34,25% enquanto as ações da SK Hynix caíram 16,25% devido ao erro de rastreamento e ao efeito de composição negativa. Durante mercados voláteis, o efeito de composição negativa se intensifica porque os produtos alavancados acompanham o dobro da flutuação diária, causando erosão do principal à medida que os preços sobem e descem, o que aumenta as perdas com períodos de detenção mais longos.

O que causou o erro de rastreamento de 90,18% no ETF ACE SK Hynix no dia 8 do mês passado?

Grandes ordens de compra entraram no ETF durante o período de leilão de fechamento no dia 8 do mês passado, criando um erro de rastreamento de 90,18%. Isso fez com que o ETF disparasse 49,7% apesar das ações da SK Hynix caírem 7,68%, e no dia seguinte o ETF despencou 27,03% mesmo com as ações da SK Hynix saltando 15,91%.