Gestores de ativos sul-coreanos mostram taxa de exercício de direitos de voto de 91,8%

O Serviço de Supervisão Financeira da Coreia do Sul revisou os registros de exercício de direitos de voto de 285 gestoras de ativos públicas e privadas, abrangendo 46.827 pautas divulgadas de abril do ano passado a março deste ano, constatando uma taxa de exercício de 91,8% e uma taxa de oposição de 8,2%. A melhora dá continuidade a uma tendência iniciada com a taxa de exercício de 79,6% em 2024 e de 91,6% em 2025, enquanto as taxas de oposição subiram de 5,2% para 6,8% e depois para 8,2% no mesmo período. Apesar do progresso, persistem lacunas de infraestrutura entre grandes gestores de fundos públicos e empresas menores no exercício dos direitos de acionistas, segundo anúncio do FSS no dia 7.

A taxa de exercício permanece abaixo da taxa de 99,8% do Serviço Nacional de Pensões e de sua taxa de oposição de 23,1% no ano passado. A mudança gradual indica que as gestoras de ativos estão se afastando de práticas passivas de votação focadas em aprovação.

Votos de Oposição Concentrados em Remuneração de Executivos e Mudanças de Governança

Os votos de oposição se concentraram em três categorias de pautas: remuneração de executivos, com 1.600 casos; alterações no estatuto social, com 1.200 casos; e nomeações e destituições de diretores e auditores, com 1.163 casos. Gestores de fundos públicos se opuseram especificamente a alterações no estatuto social que contradiziam os princípios da Lei Comercial revisada, incluindo a exclusão de prazos mínimos de três anos para mandatos de diretores e disposições que reduziam a responsabilidade dos diretores.

Samsung, NH Amundi, VIP Asset Management Citadas como Melhores Práticas

O FSS examinou separadamente os sistemas de exercício de direitos de acionistas em 67 gestores de fundos públicos, identificando a Samsung Asset Management, a NH Amundi Asset Management e a VIP Asset Management como casos de melhores práticas. A Samsung Asset Management estabeleceu uma organização dedicada, fortaleceu os órgãos decisórios e realizou inspeções in loco em empresas de consultoria de voto. A NH Amundi Asset Management operava uma estrutura decisória dupla, com comitês separados para exercício de direitos de voto e responsabilidade fiduciária.

A VIP Asset Management, apesar de ser uma empresa menor, manteve o maior índice de funcionários dedicados em relação aos ativos sob gestão e realizou ativamente cartas aos acionistas e entrevistas com a administração. A Mirae Asset, Kyobo AXA, Truston e Shinhan Asset Management, identificadas como melhores práticas no ano anterior, mantiveram níveis satisfatórios.

A Hanwha Investment e a KB Asset Management, apontadas como casos inadequados no ano passado, melhoraram substancialmente a qualidade da divulgação do exercício de direitos de voto na revisão atual.

Shinhan, Woori, Samsung Active Asset Management Apontadas por Divulgação Inadequada

A Shinhan Asset Management, a Woori Asset Management e a Samsung Active Asset Management foram identificadas como casos inadequados. A Shinhan Asset Management usava descrições uniformes como "aprovado devido à ausência de motivos de inelegibilidade ou circunstâncias especiais" para pautas de nomeação de diretores e carecia de um órgão decisório separado e de um sistema de KPIs.

A Woori Asset Management registrou uma taxa de descrição duplicada de 73,4% na fundamentação do exercício de voto – a mais alta entre grandes gestores de fundos públicos – e não possuía organização dedicada nem divulgações detalhadas de diretrizes. A Samsung Active Asset Management apresentou uma taxa de descrição duplicada de 77,3% e nenhum KPI relacionado a voto.

O Shinhan Financial Group estabeleceu um comitê de responsabilidade fiduciária presidido por um conselheiro externo após a revisão. O Woori Financial Group começou a divulgar todas as diretrizes internas de exercício de direitos de voto no final do mês passado.

Um funcionário do FSS afirmou que a maioria dos casos inadequados ocorreu em pequenos gestores de fundos privados, e a agência planeja reforçar a orientação sobre exercício de direitos de voto e divulgação para gestores de fundos privados.

FSS Planeja Reunião com CEOs no Dia 13 para Abordar Preocupações do Setor

O FSS realizará uma reunião de CEOs de gestoras de ativos no dia 13 para construir consenso sobre os problemas identificados com o setor.

FAQ

Qual foi a taxa de exercício de direitos de voto das gestoras de ativos sul-coreanas de abril do ano passado a março deste ano?

O Serviço de Supervisão Financeira informou que 285 gestoras de ativos públicas e privadas alcançaram uma taxa de exercício de direitos de voto de 91,8% e uma taxa de oposição de 8,2% em 46.827 pautas divulgadas de abril do ano passado a março deste ano.

Quais gestoras de ativos o FSS identificou como melhores práticas para o exercício de direitos de acionistas?

O FSS identificou a Samsung Asset Management, a NH Amundi Asset Management e a VIP Asset Management como casos de melhores práticas com base em suas organizações dedicadas, estruturas decisórias e engajamento ativo com empresas do portfólio por meio de cartas aos acionistas e entrevistas com a administração.