A Zhibao Stocks Propose $220M um acordo de PIPE pago em Bitcoin com mudança no controle do conselho

A Zhibao Technology, seguradora com sede em Xangai que negocia ações na Nasdaq sob o ticker ZBAO, assinou um acordo não vinculativo para um PIPE de cerca de US$ 220 milhões, pago em aproximadamente 3.500 Bitcoin em vez de dinheiro. A transação proposta transferiria Bitcoin diretamente para o balanço da Zhibao e concederia ao investidor Joyertech o controle majoritário do conselho da empresa no fechamento. A estrutura do acordo contorna o caminho “dinheiro primeiro” que a maioria das empresas públicas segue ao construir tesourarias de Bitcoin. A Zhibao recebeu um aviso de deficiência da Nasdaq em 15 de julho depois que o preço de suas ações caiu abaixo do requisito mínimo de lance de US$ 1 da bolsa, com prazo de conformidade até 6 de jan. 2027 — uma condição que também se aplica à transação PIPE proposta. O anúncio reflete uma tendência mais ampla de empresas listadas adotarem mecanismos variados para estabelecer reservas de Bitcoin, embora a abordagem da Zhibao, de aceitar criptomoeda como pagamento direto por ações, represente uma variação mais agressiva.

Zhibao propõe acordo PIPE pago em Bitcoin para mudança de controle do conselho

Sob o termo não vinculativo assinado com Joyertech e Information OPC, a Zhibao emitiria novas ações em troca de aproximadamente 3.500 Bitcoin avaliados em cerca de US$ 220 milhões, com a criptomoeda sendo transferida diretamente para a companhia no fechamento. A quantia de Bitcoin permanece sujeita a avaliação final, arranjos de custódia, verificação de auditoria e análise regulatória. A estrutura do financiamento elimina a necessidade de a Zhibao converter moeda fiduciária em criptomoeda no mercado aberto.

Espera-se que a Joyertech indique a maioria dos membros do conselho da Zhibao assim que o acordo for concluído, dando ao investidor controle efetivo de governança. A equipe de gestão existente deve continuar supervisionando as operações do dia a dia durante um período intermediário, até uma futura separação, alienação ou reestruturação do negócio de seguros legado. A Zhibao lançou, em 2020, o que descreve como a primeira plataforma digital de corretagem de seguros da China, construída sobre sua própria infraestrutura de plataforma-como-serviço baseada em nuvem.

Aviso de deficiência da Nasdaq define prazo de conformidade em 6 de jan. 2027

As ações da Zhibao subiram de cerca de US$ 0,15 para quase US$ 0,40 dentro de quatro horas do anúncio do PIPE, antes de recuar e se estabilizar perto de US$ 0,24 — aproximadamente 60% acima dos níveis anteriores ao anúncio. A movimentação do papel reflete o interesse do mercado no componente de tesouraria de Bitcoin, mas também destaca um desafio regulatório que adiciona incerteza à transação.

Em 15 de julho, a Zhibao divulgou que havia recebido um aviso de deficiência da Nasdaq depois que o preço de suas ações caiu abaixo do requisito mínimo de lance de US$ 1 da bolsa. Na época, a ação era negociada por volta de US$ 0,22. A empresa tem até 6 de jan. 2027 para recuperar a conformidade com as normas de listagem da Nasdaq. O acordo PIPE proposto depende explicitamente da continuidade da conformidade com a Nasdaq como uma de suas condições de fechamento, o que significa que o aviso de deficiência é uma variável “ao vivo” que pode determinar se a transação é concluída.

Estratégias de tesouraria de Bitcoin variam entre empresas públicas

A estrutura proposta pela Zhibao fica em uma das pontas do espectro de métodos que empresas públicas usam para construir reservas de Bitcoin. O financiamento proposto transferiria Bitcoin diretamente como contrapartida do acordo, eliminando o risco de execução no mercado e a incerteza de timing, mas introduzindo complexidade em torno de avaliação, custódia e arranjos com contrapartes.

A ORANGE JUICE levantou US$ 40 milhões para adquirir negócios americanos lucrativos, com caixa excedente operacional esperado para financiar futuras compras de Bitcoin. A Bitcoin Japan garantiu planos para levantar aproximadamente 9,66 bilhões de ienes, alocando cerca de 662 milhões de ienes para sua primeira compra de tesouraria de Bitcoin após um esforço anterior de captação ter ficado aquém. Os acionistas da Capital B, da França, aprovaram uma estrutura que autoriza até € 5 bilhões em aumentos de capital e € 100 bilhões em instrumentos de crédito para apoiar a acumulação de Bitcoin no longo prazo. A Empery seguiu na direção oposta, vendendo 1.400 Bitcoin por cerca de US$ 87,1 milhões desde maio para quitar dívidas e fortalecer a liquidez, mantendo uma reserva menor. Mais de 150 empresas de capital aberto agora mantêm Bitcoin em seus balanços.

Acordo não vinculativo depende de aprovações regulatórias e de conformidade com a Nasdaq

O acordo permanece não vinculativo. As divulgações da empresa afirmam que a transação depende da devida diligência legal, financeira e operacional satisfatória, da execução de acordos definitivos, de aprovações corporativas e regulatórias, da conformidade contínua com a Nasdaq e de outras condições costumeiras de fechamento. A exigência de conformidade com a Nasdaq tem peso particular dado o aviso de deficiência existente e o prazo de 6 de jan. 2027.

Perguntas Frequentes

Qual é a natureza da transação PIPE proposta pela Zhibao?

A Zhibao assinou um acordo não vinculativo para uma venda de ações PIPE de US$ 220 milhões em que o investidor pagaria aproximadamente 3.500 Bitcoin como contrapartida por ações recém-emitidas, em vez de dinheiro.

Como o acordo proposto afeta o controle corporativo da Zhibao?

No termo, a Joyertech ganharia o direito de indicar a maioria dos membros do conselho da Zhibao no fechamento, dando ao investidor controle efetivo da empresa.

Que desafios regulatórios a Zhibao enfrenta atualmente?

A Zhibao recebeu um aviso de deficiência da Nasdaq em 15 de julho depois que o preço de suas ações caiu abaixo do requisito mínimo de lance de US$ 1 da bolsa. A empresa tem até 6 de jan. 2027 para recuperar a conformidade — uma condição que também se aplica à própria transação PIPE proposta.