Potencial Impacto das Políticas Financeiras dos EUA no Bitcoin e nos Mercados de Cripto

Arthur Hayes sugeriu que as ações do Tesouro dos EUA e da Reserva Federal podem estar a preparar o terreno para um 'Stealth QE' (Alívio Quantitativo), que pode servir como um catalisador chave para um novo aumento no Bitcoin e no mercado mais amplo de criptomoedas.
Atualmente, os gastos do governo dos EUA estão a aumentar, com incentivos políticos a favorecer a emissão de dívida em vez de aumentos de impostos. Devido ao risco de apreensões de ativos em dólares após o conflito Rússia-Ucrânia, os bancos centrais estrangeiros estão mais inclinados a comprar ouro em vez de títulos do Tesouro dos EUA. As taxas de poupança domésticas nos EUA são insuficientes para suportar a emissão de títulos do governo, e os quatro principais bancos comerciais absorveram apenas uma pequena parte da nova dívida. Os fundos de hedge 'Relative Value (RV)' tornaram-se compradores marginais da dívida dos EUA, utilizando principalmente acordos de recompra para financiamento alavancado.
O Tesouro dos EUA deve emitir aproximadamente $2 trilhão em nova dívida anualmente para cobrir déficits. Quando a liquidez do mercado se aperta e a Taxa de Financiamento Overnight Garantida (SOFR) excede o teto dos fundos federais, o Federal Reserve injeta dinheiro diretamente no mercado através da Instalação de Repo Permanente (SRF). Isso é semelhante a 'QE disfarçado': imprimir dinheiro, emprestar e apoiar o mercado do Tesouro.
À medida que o uso do SRF aumenta, a liquidez em dólares global sobe, funcionando efetivamente como QE. Hayes prevê que isso reacenderá um ciclo de mercado em alta para Bitcoin e criptomoedas. 'Sempre que o Federal Reserve expande seu balanço, o BTC tende a subir.'
Atualmente, o encerramento do governo dos EUA e os leilões do Tesouro estão causando um aperto de liquidez a curto prazo, colocando pressão no mercado cripto. Hayes aconselha os investidores a 'preservar capital e esperar pela oportunidade certa', sugerindo que o mercado irá experienciar uma forte recuperação assim que o 'Stealth QE' for iniciado.
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