Ponto justo sobre a relação receita-capitalização de mercado parecer melhor do que algumas alternativas. Mas sejamos realistas aqui—o que realmente está a impulsionar o crescimento futuro desta plataforma?

O próximo airdrop? Todos sabem que isso vai ser vendido assim que chegar às carteiras. Ninguém vai segurar essa bolsa.

Aqui está o verdadeiro problema: não há inovação a acontecer. O modelo de launchpad não está a evoluir e, honestamente? Qualquer nova plataforma com uma estrutura ligeiramente melhor poderia roubar-lhe o mercado amanhã. Quando a sua vantagem competitiva é apenas "chegámos aqui primeiro", isso não é uma proteção—é tempo emprestado.

Os múltiplos de receita só importam se houver um caminho sustentável a seguir. Neste momento, não estou a vê-lo.