# Será a RWA a próxima bolha das finanças cripto?

Tristero Research acaba de soltar uma bomba: enquanto todos celebram que os ativos reais (RWA) cheguem à blockchain, o risco sistémico está a ser construído em silêncio.

O problema é mais sutil do que parece. Quando empréstimos, imóveis e obrigações são tokenizados, as pessoas acreditam que ganham transparência e liquidez. Realidade: tornam-se armas de destruição maciça num mercado 24/7 sem pausas.

**O pânico em cadeia que ninguém vê a vir:**

Em 2008, a crise foi-se gestando lentamente—devedores iam aumentando, ninguém via o problema até que era tarde. No blockchain, esse mesmo processo ocorre em **minutos**. Quando oráculos falham, parâmetros de colateral desmoralizam-se ou há FUD nas redes sociais, desencadeia-se um efeito dominó de liquidações.

Agora chegam os derivados de RWA ("RWA-squared"). Pense nisso: stablecoins ancoradas em ativos reais, alavancadas 5-10x, sendo negociadas por bots à velocidade da luz. Se um empréstimo imobiliário na cadeia começa a falhar, não apenas o token cai—ele arrasta tudo que depende dele.

**Os alarmes que o mercado ignora:**

- Oráculos centralizados = ponto único de falha
- Parâmetros de colateral projetados para mercados em alta
- Regulação ainda em branco enquanto cresce o AUM em RWA

Tristero Research está a dizer: é melhor começar a blindar as arquiteturas agora, ou em 18 meses estaremos aqui a debater "como ninguém viu isto a vir".

A questão não é se há risco. É quando ele explode.