Como as Empresas de Cripto Estão a Brincar ao Esconde-Esconde Com os Reguladores da UE

A Autoridade Bancária Europeia acabou de dar um alerta: mesmo após a MiCA entrar em vigor no final de 2024, as empresas de criptomoedas ainda estão encontrando maneiras criativas de contornar as regras.

Aqui está o que realmente está a acontecer no terreno:

O Jogo da Arbitragem Regulatória

As empresas não são estúpidas—estão a candidatar-se a licenças em países da UE com uma regulamentação mais leve, e depois estão a mudar para operar em jurisdições mais rigorosas. Uma entidade não nomeada conseguiu literalmente fazer isso: registou-se em vários países, foi sinalizada e depois saltou para nações mais permissivas. É basicamente uma busca de jurisdição, mas para conformidade.

O Problema da Transparência

Ainda mais suspeito? Alguns VASPs são controlados por mais de 20 entidades não regulamentadas fora da UE. Isso não é um sinal de alerta, é um edifício inteiro vermelho. Essas estruturas opacas são basicamente portas abertas para esquemas de lavagem de dinheiro e redes de empresas de fachada.

A Brecha da Linha do Tempo

O MiCA supõe-se que seja “totalmente eficaz”, mas aqui está o problema: entidades que apresentaram recursos contra as condições de autorização ainda podem operar até 1 de julho de 2026. Isso são mais 18 meses de margem.

O Que Isso Significa

O EBA está basicamente a dizer: temos as regras agora, mas a aplicação é a verdadeira batalha. A integridade do sistema financeiro da UE é apenas tão forte quanto o elo de aplicação mais fraco, e neste momento existem lacunas que se pode passar um camião.

A verdade é que: a regulamentação funciona no papel. Fazer com que funcione na prática? Isso é um jogo completamente diferente.