2025 anos Finanças Descentralizadas Staking jogadores devem ver: comparação de 7 principais protocolos

Introdução

O Staking está a tornar-se a fonte de rendimento mais estável no mundo das criptomoedas. Em vez de ser um conceito novo, é mais um sinal de que a blockchain está a passar da periferia para o mainstream - os seus ativos não só podem valorizar, como também ajudam a operar a rede, enquanto ganham um pouco de juros. Parece um pouco de sonho, mas os dados falam por si.

De acordo com os mais recentes dados on-chain, o TVL da Lido Finance já chegou a quase 40 bilhões de dólares (até dezembro de 2024), o que não é um feito pequeno. Plataformas inovadoras como Pendle, EigenLayer e Ether.fi também superaram a marca de 5 bilhões, indicando que todo o ecossistema está em rápida evolução.

O que é que o Staking está a fazer?

Em resumo: trancar moedas em contratos inteligentes, ajudar a blockchain a validar transações e receber recompensas. No mecanismo de consenso PoS, quem faz mais staking tem maior poder de decisão sobre o novo bloco. Isso garante a segurança da rede e incentiva a participação.

A inovação central chegou: Liquid Staking. O staking tradicional congela os seus ativos, com baixa liquidez. Mas produtos derivados como o stETH da Lido permitem que você ganhe rendimento enquanto continua a usar esses ativos para empréstimos e swaps no DeFi, o que é uma solução dupla.

Comparação dos sete principais protocolos

1. Lido Finance — Rei dos LST

Dados impressionantes: TVL ~400 bilhões de dólares (o maior do setor)

Valor central: suporte ao liquid staking em várias cadeias como ETH, Polygon e Solana. Os usuários que stakearem ETH receberão stETH, que é o derivado com a maior liquidez no ecossistema DeFi.

A mais recente ação é o lançamento do módulo Community Staking, que permite que operadores de nós sem permissão participem, promovendo ainda mais a descentralização. Para usuários comuns, Lido é a escolha mais segura - o mais antigo, o mais auditado e o mais profundo ecossistema.

2. Pendle Finance — especialista em derivativos de rendimento

Dados impressionantes: TVL ~50 bilhões de dólares

A Pendle faz outra coisa: tokenização e divisão de rendimentos. Por exemplo, ativos geradores de rendimento como o stETH, a Pendle consegue dividi-los em duas partes - a parte de capital (PT) e a parte de rendimento (YT), permitindo que os usuários negociem separadamente.

Quais são os benefícios para os investidores?

• Quer garantir um rendimento fixo no futuro? Compre PT.
• Quer apostar que os ganhos vão subir? Compre YT para alavancar.
• Entediado com operações complexas? A jogabilidade combinada também pode mitigar riscos.

Isto é trazer os derivados de taxa de juros das finanças tradicionais para a cadeia, para jogadores profissionais é uma ferramenta preciosa.

3. EigenLayer — Re-staking nova trilha

Dados impressionantes: TVL ~201 bilhões de dólares

EigenLayer faz o que se chama “aluguel” de segurança. O seu ETH não só protege a mainnet do Ethereum, mas também pode proteger outras cadeias de aplicações ou camadas de disponibilidade de dados (DA camada ), equivalente a uma única ativo ser cobrado várias vezes.

Recentemente, foi suportado o re-staking de tokens ERC-20 genesissless, o que significa que, teoricamente, qualquer ERC-20 pode participar do ecossistema de re-staking. Isso abre espaço para a imaginação - a segurança de todo o ecossistema cripto pode ser compartilhada.

O token EIGEN pode servir como um escudo protetor em momentos de crise extrema no mercado, o que é um design inovador.

4. Ether.fi — solução alternativa não custódia

Dados impressionantes: TVL ~95,4 bilhões de dólares

A maior característica do Ether.fi é que os usuários sempre controlam as chaves privadas, sem a necessidade de confiar os ativos a um terceiro. Após fazer stake de ETH, obtém-se eETH, que pode ser utilizado para re-staking ou outras atividades DeFi.

O projeto Operation Solo Staker permite que pessoas comuns operem seus próprios nós validadores, o mais amigável para a descentralização.

5. Ethena Finance — Pista de dólar sintético

Dados impressionantes: TVL ~59 bilhões de dólares

Ethena não é um protocolo de staking tradicional, mas sim criou o USDe - uma stablecoin sintética em cadeia - usando uma estratégia de hedge Delta. Ao stakear USDe, você obtém sUSDe, semelhante a um “depósito à vista” no DeFi.

Lógica central: não depende das reservas bancárias, é completamente sintetizado com ativos criptográficos e derivativos, oferecendo maior resistência à censura.

6. Jito (Solana) — Colheita MEV

Dados impressionantes: ~1450 mil SOL em staking, ~204 validadores participando, APY >8%

Jito é único no ecossistema Solana. Ele aumenta os ganhos de staking através da estratégia de valor máximo extraível MEV( — ou seja, além das recompensas da rede, o Jito também pode ganhar taxas de transação através da ordenação de transações.

Isso explica por que o APY da Jito pode ultrapassar 8%, superando de longe outras plataformas. Também foi liberado o cliente Jito-Solana validator de código aberto, promovendo a otimização de todo o ecossistema.

) 7. Babilônia — BTC entrou

Dados impressionantes: TVL ~57 bilhões de dólares (apenas pouco tempo após o lançamento da mainnet)

Esta é a mais recente inovação: permitir que o Bitcoin participe nativamente da segurança das cadeias PoS. Os utilizadores podem proteger outras cadeias PoS ao fazer stake de BTC diretamente, sem a necessidade de pontes entre cadeias, enquanto obtêm rendimento.

Implementar unstake rápido com o protocolo Bitcoin Timestamp da Babylon, mantendo a liquidez. Isso é significativo para os detentores de Bitcoin — obter rendimentos de várias cadeias com um ativo nativo.

A balança de riscos e retornos

Por que fazer staking?

✅ Potencial de Altos Rendimentos — Efeito de Juros Compostos, pode chegar a mais de 10% ao ano ✅ Participar na Governança — Possuir o token de governança permite votar ✅ Ajuda à Segurança — Contribua para a rede, ganhe dinheiro e faça uma contribuição ✅ Liquidez — O staking líquido permite que os ativos não fiquem congelados

Onde está a armadilha?

⚠️ Risco de contrato inteligente — Vulnerabilidades no código podem levar à perda total do capital ⚠️ Slashing penalização — Validadores com desempenho ruim têm penalizações. ⚠️ Flutuação de preço do Token — Mesmo os maiores ganhos não compensam uma queda de 50% no preço da moeda. ⚠️ Novo protocolo frágil — Muitas novas plataformas não têm auditoria histórica adequada

Como jogar sem perder?

1. Investimento Diversificado — Não coloque todos os ovos numa única cesta, diversifique o risco entre vários protocolos.
2. Verificar os registos de auditoria — Escolher plataformas que tenham passado por várias auditorias externas
3. Usar staking líquido — Priorize stETH, JitoSOL e semelhantes, não deixe os ativos bloqueados.
4. Definir limite de posição — Determinar quanto o staking pode ocupar no portfolio, executando estritamente.
5. Usar carteira fria — Cuidado com phishing e hackers, os ativos estão em carteira de autocustódia.
6. Manter atenção às mudanças de governança — A economia de tokens e ajustes de parâmetros podem afetar os rendimentos reais

Processo de Acesso Rápido

1️⃣ Escolha o protocolo (de acordo com a cadeia e as características desejadas) 2️⃣ Configurar carteira (MetaMask/Phantom, etc.) 3️⃣ Comprar o Token correspondente (ETH/SOL/BTC)
4️⃣ Conectar ao site oficial 5️⃣ Autorizar e stake 6️⃣ Verifique regularmente os rendimentos, considere reinvestir ou outras combinações DeFi

Conclusão

Em 2025, o staking DeFi já se transformou de “jogo” em “infraestrutura”. Desde o TVL de 40 bilhões da Lido até a entrada do BTC na Babylon, todo o ecossistema está evoluindo — de um centro Ethereum para múltiplas cadeias, de um staking simples para uma engenharia de rendimento complexa.

O importante é escolher a plataforma certa, entender os riscos e combinar estratégias. Os lucros realmente existem, mas não há almoço grátis — um APY mais alto geralmente vem acompanhado de um risco mais alto. Os jogadores experientes estão agora a usar o Pendle para bloquear rendimentos fixos, a fazer arbitragem de segurança entre múltiplos protocolos com o EigenLayer, e a atrair capital incremental de detentores de Bitcoin com o Babylon.

2025 pode ser um grande ano para staking DeFi, mas a condição é que você escolha o caminho certo e jogue da maneira certa.