A paralisação federal nos Estados Unidos redefine a história: um choque global causado por uma disputa política

Quando a "falta de dinheiro do governo dos Estados Unidos" se transforma de um aviso em realidade, esta paralisação federal que dura 35 dias está se transformando em uma tempestade que varre o mundo. Até 5 de novembro, a paralisação do governo federal dos EUA igualou o recorde histórico de maior duração, e a nova rejeição do projeto de lei de aprovações do Senado significa que esta crise continua a fermentar. Desde Wall Street até investidores comuns, os mercados globais estão pagando o preço por este impasse político.

Um. A reação em cadeia do fechamento do governo: da crise de subsistência à paralisia das funções do Estado

Esta paralisação já ultrapassou o âmbito de uma "comédia política" e está a causar danos substanciais ao funcionamento da sociedade americana.

O setor de bem-estar social é o mais afetado.
Entre os 800 mil funcionários federais, 35% foram forçados a trabalhar sem pagamento ou a tirar licença forçada. Funcionários de segurança da TSA estão tirando férias em massa devido à incapacidade de arcar com os custos de deslocamento, resultando no fechamento de mais de 20 portões de segurança em aeroportos em todo o país; o programa de monitoramento da gripe do CDC foi interrompido, e hospitais em várias localidades perderam a base para a avaliação de surtos; a inspeção de alimentos do Departamento de Agricultura está parada, com mais de 12 mil lotes de alimentos retidos na linha de produção, resultando em falhas na segurança alimentar.

O projeto nacional está completamente paralisado
Na infraestrutura, 230 projetos de manutenção de rodovias em todo os EUA estão paralisados, incluindo o projeto de reforço da ponte na rodovia 10 da Califórnia, classificado como "com riscos de segurança". No campo da pesquisa, a equipe de exploração marciana da NASA está de férias, e os dados enviados pelo "Perseverance" não estão sendo processados. A ajuda internacional também foi afetada, com a assistência militar à Ucrânia e os projetos de ajuda alimentar na África sendo colocados em pausa.

O vácuo de regulamentação cria riscos.
A paralisação da revisão de IPOs pela SEC resultou na suspensão dos planos de listagem de 37 empresas; a aprovação de 6 novos medicamentos anticancerígenos pela FDA está bloqueada; a rede nacional de monitoramento ambiental da EPA está parada, e algumas fábricas estão aproveitando a oportunidade para despejar poluentes de forma ilegal. Essas lacunas na regulamentação estão criando maiores riscos para o futuro.

Dois, os jogos de interesses por trás do impasse político

As diferenças entre os dois partidos na alocação de um orçamento de 60 mil milhões de dólares são, na sua essência, uma exposição nua da política de votos.

O Partido Democrata insiste em investir fundos em projetos de bem-estar social e clima, enquanto o Partido Republicano exige um fortalecimento da defesa e da segurança das fronteiras. Ambos os lados utilizam a paralisação do governo como uma moeda de troca política, e a declaração de "não compromisso" do ex-presidente Trump torna a situação ainda mais complexa. Essa prática de sacrificar o funcionamento do país em prol de interesses eleitorais faz com que a política americana caia em um ciclo vicioso.

É importante notar que esta paralisação ocorre em um contexto em que a dívida federal ultrapassou 37 trilhões de dólares e a proporção da dívida em relação ao PIB atingiu 132%. O Tesouro foi forçado a emitir em grande escala títulos de dívida de curto prazo para manter suas operações, e essa operação de "desmontar um lado para consertar o outro" está empurrando os Estados Unidos para a beira de um "default técnico".

Três, o efeito dominó do mercado global

Como a maior economia do mundo, a paralisação do governo dos Estados Unidos está a ter enormes efeitos de transbordamento.

Crise de liquidez nos mercados financeiros
O Ministério das Finanças emitiu 1,2 trilhões de dólares em títulos do Tesouro de curto prazo para manter suas operações, o que equivale a retirar uma quantidade igual de liquidez do mercado global. A escala do reverse repo do Federal Reserve caiu drasticamente, e o custo de financiamento em dólares atingiu o nível mais alto desde 2020, levando a um retorno de fundos globais dos mercados emergentes.

O risco de ruptura da cadeia industrial aumenta.
A indústria automóvel está a enfrentar atrasos na liberação de peças devido à paragem na revisão dos direitos de importação; as empresas de tecnologia estão a encontrar dificuldades para obter licenças de exportação, afetando o fornecimento global de chips; a interrupção na certificação de exportação de produtos agrícolas está a perturbar a ordem do comércio global de alimentos. Estas reações em cadeia estão a remodelar o panorama das cadeias de abastecimento globais.

Os investidores comuns veem sua riqueza encolher.
O índice S&P 500 recuou mais de 7% em relação ao pico de outubro, enquanto o Bitcoin caiu 18%, e ativos tradicionais de refúgio como o ouro também não escaparam. As empresas de comércio exterior ainda enfrentam a dupla pressão da volatilidade cambial, aumentando significativamente a dificuldade de alocação de ativos.

Quatro, quando o crise atinge o fundo? Como devem os investidores reagir?

Atualmente, ambos os partidos não demonstraram disposição para compromissos. Segundo cálculos, cada semana de paralisação do governo poderá reduzir o crescimento do PIB em 0,15 pontos percentuais. Se a situação se prolongar até o final de novembro, a economia dos EUA poderá enfrentar riscos significativos de recessão.

Mais preocupante é que os gastos com juros da dívida dos Estados Unidos já superaram os gastos com defesa, tornando-se o segundo maior item de despesa federal. Uma vez que ocorra um default técnico, seu impacto será muito maior do que a crise financeira de 2008.

Para os investidores, é importante manter cautela no momento.

· Controlar a posição dos ativos de risco, manter um caixa suficiente
· Diversificação através de ativos de baixo risco como ETFs de ouro e fundos de títulos do governo
· Acompanhar de perto o saldo da conta TGA do Tesouro dos EUA e o progresso das negociações bipartidárias.

A crise provocada por jogos políticos tornou-se um teste para a resiliência do sistema financeiro global. Nesta era em que a incerteza se tornou a nova norma, manter a razão e a vigilância é mais importante do que perseguir retornos.