Momento interessante aqui. Logo antes de o Supremo Tribunal ouvir os argumentos sobre a sua autoridade tarifária, Trump tornou público que os E.U.A. estão 'defenseless' sem tarifas. Essa é uma maneira e tanto de apresentar o assunto.

Isto não é apenas teatro político—é o posicionamento económico que importa para os mercados. Quando a incerteza da política comercial aumenta, normalmente vemos capital a fluir para ativos alternativos. O caso do Supremo Tribunal pode determinar quanto poder unilateral o ramo executivo tem sobre as barreiras comerciais, o que impacta diretamente as cadeias de suprimento globais e a dinâmica das moedas.

Pense no que a retórica 'desprotegida' sinaliza: uma reafirmação de uma postura protecionista, independentemente das restrições legais. Os mercados odeiam incertezas, mas odeiam ainda mais as mudanças de política. Se o Tribunal limitar a autoridade tarifária, podemos ver uma mudança na estratégia. Se não o fizer? Prepare-se para uma posição comercial mais agressiva.

Para aqueles que observam as tendências macro, isso importa além dos mercados tradicionais. As escaladas tarifárias historicamente correlacionam-se com a volatilidade do dólar, o que cria efeitos em cadeia em ativos de risco. Vale a pena monitorar como essa decisão da Suprema Corte se desenrola—pode mudar todo o manual econômico para os próximos anos.