Os títulos do Tesouro dos EUA sofreram uma queda recentemente. Os números do emprego? Mais fortes do que o esperado. Isso geralmente é uma boa notícia, mas aqui está o ponto—está deixando os investidores nervosos quanto às dinâmicas futuras de oferta. Quando o mercado de trabalho mostra esse tipo de força, altera as expectativas em torno da política monetária e da emissão de dívida. Os rendimentos dos títulos tendem a subir à medida que os preços caem, e é exatamente isso que estamos vendo. O mercado está a digerir o que os dados de emprego resilientes significam para o quadro econômico mais amplo e quanta mais dívida pública pode inundar o sistema.