Então, estamos diante de três possíveis finais para toda esta história da mega-bolha de IA, e honestamente, nenhum deles é bonito.

Primeira possibilidade? Tudo isso acaba sendo um enorme momento de "fibra escura"—lembra do Global Crossing nos tempos da bolha das .com? Sim, esse tipo de falência espetacular. Estamos falando do evento de alocação de capital mais catastrófico da história moderna. Os Magnificent Seven iriam despencar, e arrastariam todo o mercado com eles—em algum lugar na faixa de 30-40%, fácil. E então o que? O Fed entra em ação em seu cavalo branco para mais um resgate. Novamente.

A segunda via que podemos estar a seguir: isto torna-se uma maratona extenuante, que se estende por várias décadas. Não é uma vitória rápida, nem um colapso repentino—apenas uma corrida longa e exaustiva que se transforma em algo muito maior. Estamos a falar de uma rivalidade civilizacional em pleno entre os EUA e...

A questão é que, quer isso se desenrole como um colapso catastrófico ou como uma partida de xadrez geopolítica de queima lenta, os efeitos em cadeia em todos os ativos de risco serão massivos. Fluxos de capital, respostas regulatórias, política macroeconômica—tudo muda.