Inflação do M2 e o seu impacto na sua carteira: uma análise do ciclo do mercado de criptomoedas a partir de dados macroeconómicos

Rápido: o que é o M2?

O M2 é o “dinheiro vivo” que circula na economia. Inclui o dinheiro em espécie na tua carteira, contas à vista no banco, além de depósitos e produtos financeiros que podem ser rapidamente convertidos em dinheiro.

Resumindo: M2↑ = mais dinheiro em circulação = maior disposição das pessoas em gastar e investir = ativos de risco (incluindo criptomoedas) tendem a subir

Os quatro pilares do M2

• Dinheiro em espécie + contas à vista (a base do M1): dinheiro físico, contas correntes, cartões de débito
• Contas de poupança: dinheiro guardado que pode ser retirado rapidamente
• Depósitos a prazo / CDs: dinheiro bloqueado por um período, normalmente abaixo de 100 mil dólares
• Fundos monetários: investimentos de curto prazo, seguros e líquidos, considerados seguros

Crescimento do M2 = emissão de dinheiro em massa?

O banco central controla o M2 através de três alavancas:

1. Decisão de taxas de juro - Baixar juros → empréstimos mais baratos → explosão do M2
2. Política fiscal do governo - Injetar dinheiro / reduzir impostos → aumento direto do M2
3. Concessão de empréstimos pelos bancos - Bancos dispostos a emprestar → rápido crescimento do M2

Exemplo histórico: durante a pandemia de COVID, o Federal Reserve e o governo injetaram estímulos, e em início de 2021 o crescimento do M2 atingiu 27% (um recorde). Resultado? Criptomoedas e ações dispararam, mas a inflação também disparou.

O M2 e as regras não escritas do mercado de criptomoedas

Quando há mais dinheiro (crescimento do M2):

• Investidores com maior apetite ao risco → buscam BTC/ETH
• Liquidez abundante → novos projetos conseguem financiamento facilmente → temporada de altcoins
• Caso típico: ciclo de flexibilização de 2020-2021

Quando o dinheiro fica mais apertado (contração do M2):

• Empréstimos mais caros → investidores cortam perdas → ativos de risco despencam
• 2022: aumento agressivo de juros pelo Fed → M2 começa a diminuir → início do inverno cripto

Como o M2 influencia outros mercados

Mercado de ações: M2 em alta = fluxo de dinheiro fácil = mercado em alta; M2 em baixa = risco de queda

Mercado de títulos: M2 elevado + juros baixos = títulos mais atraentes; se não, perdem espaço

Taxas de juro: Banco central observa o M2 para decidir: se está aquecido, aumenta juros; se está frio, reduz juros

Por que os investidores devem acompanhar o M2?

• Prever inflação: crescimento do M2 maior que o da economia indica risco de inflação
• Antecipar movimentos: o ponto de virada do M2 costuma acontecer 2-3 meses antes, e os investidores inteligentes ajustam suas posições
• Avaliar riscos: contração do M2 geralmente sinaliza desaceleração econômica ou recessão

Lógica central: ao monitorar o M2, dá para prever os próximos passos do banco central e entender a direção do mercado.

E a situação atual?

• Em 2023, o Fed parou de aumentar juros, mas o M2 ainda está em níveis baixos
• O mercado aguarda o “sinal de corte de juros” → possível recuperação do M2
• Quando o M2 voltar a crescer aceleradamente, a história mostra que ativos de risco tendem a performar bem

Conclusão: o M2 não é um número aleatório; ele reflete a intenção de política do banco central e a lógica por trás da movimentação dos preços dos ativos.