[Outros exemplos] Bill Lipschutz - o "crocodilo silencioso" do mercado de câmbios

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"No mercado de câmbio, se você não entender que às vezes lucros enormes vêm da direção oposta ao consenso do grupo, você não conseguirá ganhar muito dinheiro."

Quando as pessoas falam sobre gênios do trading, o nome de Bill Lipschutz pode não ser tão famoso quanto o de Soros ou Jones. No entanto, no campo do trading de câmbio, ele é uma verdadeira lenda. Este trader, conhecido como o "Sultão do Forex", gerou cerca de 5 bilhões de dólares em lucros de trading durante seus oito anos na Solomon Brothers, com tamanhos de posições diárias que variavam de 20 a 50 milhões de dólares, enquanto seu capital inicial era apenas uma herança de 12 mil dólares deixada pela avó.

De herdar uma herança a perder tudo: um começo extraordinário

A carreira de negociação de Bill Lipschutz começou de forma bastante dramática. Durante seus estudos na Universidade de Cornell, sua avó faleceu e deixou um legado de 12 mil dólares. Com sua aguçada intuição de mercado, ele conseguiu aumentar esse montante para 250 mil dólares em quatro anos.

No entanto, o caminho para o sucesso não é isento de dificuldades. O jovem Lipschutz rapidamente enfrentou o primeiro grande golpe de sua carreira de negociação - devido ao uso excessivo de alavancagem, ele perdeu todo o capital de 250 mil dólares em um curto espaço de tempo.

Esta dolorosa experiência deu-lhe uma lição valiosa: "A alavancagem excessiva ensinar-lhe-á lições duras, o mercado aplicará punições, sem misericórdia." Este fracasso também se tornou um ponto de viragem crucial na formação da sua filosofia de negociação, fazendo-o perceber a importância absoluta da gestão de riscos.

Após se formar na Universidade de Cornell, Lipschutz conseguiu uma oportunidade de estágio na Solomon Brothers. Este banco de investimento de Nova Iorque viu seu potencial e lhe ofereceu um emprego formal, embora ele não tivesse nenhuma experiência em negociação de câmbio na época.

Os gloriosos oito anos dos irmãos Solomon

Na Solomon Brothers, o talento comercial de Lipschutz foi totalmente demonstrado. Ele aplicou as habilidades de negociação que havia acumulado anteriormente, combinando-as com uma gestão de risco mais rigorosa, e obteve lucro no primeiro ano.

Nos próximos sete anos, ele alcançou resultados impressionantes:

· O tamanho da posição de negociação diária varia entre 20 milhões e 50 milhões de dólares.
· Criou cerca de 5 mil milhões de dólares em lucros de negociação para a empresa ao longo de oito anos.
· Torne-se a estrela mais brilhante do comércio de câmbio da empresa

O sucesso de Lipschutz não vem de uma habilidade mística de previsão, mas sim de um conjunto profundo de filosofia de negociação e rigorosa execução. Ele apontou: "É impossível prever o mercado perfeitamente; ninguém pode determinar a direção do mercado. A negociação deve ser uma resposta a cada situação, e não seguir regras rígidas."

Princípios fundamentais de negociação: cinco pilares

Ao conversar com Jack Schwager (autor de "Market Wizards"), Lipshutz resumiu seu sucesso em cinco pilares:

1. Confiança
Após perder tudo, não desistiu, mas assumiu responsabilidades, aprendeu com isso e tornou-se mais forte. Essa resiliência para se recuperar do fracasso é uma qualidade chave para os traders.
2. Foco
"Faça uma transação de cada vez", mantenha-se totalmente focado. Lipschutz acredita que manter o foco durante a volatilidade do mercado é mais importante do que lidar com várias tarefas ao mesmo tempo.
3. Paciência
Ele levou quatro anos para transformar 12 mil dólares em 250 mil, e depois acumulou milhões em lucros. Ele enfatizou que "coisas boas precisam de tempo" e recusou-se a perseguir lucros de curto prazo.
4. Coragem
"A maneira como vemos as coisas não é suficiente; você precisa ter coragem para agir e manter suas opiniões." No mercado de câmbio, isso muitas vezes significa manter seu julgamento quando os outros duvidam.
5. Controlo de Risco
"Ganhar dinheiro é uma habilidade, mantê-lo é outra." Lipschutz dominou essas duas habilidades. Ele enfatizou que a gestão de risco não é evitar riscos, mas sim medir e gerenciar riscos com precisão.

Casos de negociação clássicos e insights de estratégia

Embora os resultados da pesquisa mostrem que há poucos casos de negociação específicos, a estratégia de negociação em câmbio de Lipschutz tem algumas percepções centrais:

· Responder em vez de prever
Lipshutz acredita que o mercado é essencialmente imprevisível, e o sucesso nas negociações reside em responder adequadamente às condições do mercado, em vez de tentar prever com precisão os movimentos.
· Crença e eventos noticiosos
Ele enfatizou especialmente: "Os eventos noticiosos exigem crença - quando o mercado oscila drasticamente devido a notícias, se a sua crença for forte, pode ser possível ir contra a tendência; comprar em força e vender em fraqueza." Essa abordagem contrária à intuição é uma das chaves para ele obter retornos excessivos.
· Método de Negociação de Baleia
Ele propôs "entradas e saídas graduais, sem a necessidade de entrar ou sair completamente. Como uma baleia, estabelecendo gradualmente uma posição de fechamento." Este método permite-lhe estabelecer grandes posições sem impactar significativamente o mercado.

Três Pedras Revelam

1. O fracasso é parte do sucesso
A sua experiência de passar de perdas totais a uma recuperação prova que o fracasso não é um fim em si mesmo, mas sim um processo necessário para acumular experiência. O importante é aprender com isso, melhorar as estratégias, e não ser definido pelo fracasso.
2. A gestão de riscos vem antes da busca pelo lucro
A citação de Lipschutz "Ganhar dinheiro é uma habilidade, mantê-lo é outra" nos lembra que, na busca por lucros, é necessário primeiro dominar a arte de proteger o capital.
3. O equilíbrio entre paciência e oportunidade
No mercado de câmbio, que é altamente líquido, as oportunidades estão em toda parte, mas oportunidades realmente com alta probabilidade de sucesso não são comuns. O sucesso de Lipschutz deve-se à sua paciência em esperar por esses momentos raros e, em seguida, apostar com ousadia.
4. O valor do pensamento independente
Ele apontou em uma entrevista: "No mercado de câmbio, se você não entender que, às vezes, lucros enormes vêm de uma direção oposta ao consenso do grupo, você não conseguirá ganhar muito dinheiro." Isso enfatiza a importância do pensamento independente e de manter uma atitude crítica em relação ao consenso do mercado.
5. A capacidade de adaptação supera a capacidade de previsão
Lipshutz acredita que, em vez de prever a tendência do mercado, é mais importante cultivar a capacidade de se adaptar e responder às mudanças do mercado. Essa flexibilidade é especialmente crucial no atual ambiente de mercado em rápida mudança.

Três pedras de conclusão

Após passar oito anos de glória na Solomon Brothers, Bill Lipschutz finalmente deixou a empresa, fundou a sua própria instituição de investimento e a geriu até à sua morte.

O legado que Lipschutz deixou para o mundo das negociações não é apenas um impressionante histórico de lucros, mas também um conjunto completo de filosofia de negociação. Ele integrou confiança, foco, paciência, coragem e controle de risco em uma poderosa estrutura de negociação, que continua a influenciar inúmeros traders mesmo após sua morte.

O sucesso nas transações não depende de uma previsão precisa ou de um conjunto complexo de algoritmos, mas sim de princípios de negociação sólidos, uma rigorosa gestão de risco e uma profunda autoconsciência. Em um mercado moderno repleto de negociação de alta frequência e algoritmos complexos, a filosofia humanista de negociação de Lipshitz — que enfatiza a qualidade psicológica e o processo de tomada de decisão do trader — torna-se ainda mais valiosa.

Os verdadeiros grandes traders não são aqueles que ocasionalmente geram retornos incríveis como meteoros, mas sim aqueles que conseguem sobreviver e lucrar no mercado durante anos como estrelas. Na série de amanhã, exploraremos a sabedoria de outro mestre do trading e veremos quais são as semelhanças e diferenças entre a sua filosofia de trading e a de Lipshutz.