Milei está mantendo firme o peso — ainda sem flutuação livre, apesar da pressão crescente. O presidente da Argentina está se mantendo na sua abordagem de taxa de câmbio gerida, em vez de deixar a moeda encontrar seu próprio nível nos mercados abertos.

Isto é mais importante do que pode parecer à primeira vista. A Argentina tem lutado contra a hiperinflação durante anos, e a estabilidade do peso (ou a falta dela) impacta diretamente a forma como os cidadãos veem alternativas de armazenamento de valor. Quando as moedas nacionais perdem credibilidade, as pessoas começam a procurar em outro lugar — seja dólares debaixo do colchão ou ativos digitais em carteiras de autocustódia.

A tensão interessante aqui? Milei se posicionou como um disruptor econômico, mas está adotando uma abordagem cautelosa em relação à liberalização da moeda. Talvez ele tenha aprendido com outros mercados emergentes onde flutuações súbitas desencadearam crises cambiais. Ou talvez o custo político da volatilidade do peso seja apenas alto demais neste momento.

De qualquer forma, a Argentina continua a ser um estudo de caso fascinante em experimentação monetária que correu mal — e um lembrete do porquê as alternativas descentralizadas continuam a ganhar tração em economias com políticas monetárias instáveis.