O mais alto tribunal dos E.U.A. está agora a debater uma questão que pode reformular o poder executivo: pode um presidente impor unilateralmente tarifas abrangentes sem a aprovação do Congresso? Os juízes parecem estar divididos, com vários a expressar ceticismo sobre a ampla interpretação da autoridade comercial pela administração.

O que começou como um debate sobre política comercial transformou-se em um confronto constitucional. A administração atual tem exercido os poderes tarifários de forma agressiva, invocando disposições de emergência e justificativas de segurança nacional. Mas os estudiosos do direito argumentam que isso estica a linguagem estatutária além do reconhecimento.

Para os mercados, as implicações são profundas. A incerteza em torno da política comercial cria volatilidade em todas as classes de ativos—ações, commodities, e sim, ativos digitais também. Se o tribunal limitar a autoridade tarifária executiva, isso pode forçar um retorno ao processo legislativo, potencialmente estabilizando a política a longo prazo, mas retardando a implementação.

Vários juízes questionaram se estatutos de décadas realmente concediam tal poder unilateral. Um apontou que o Congresso desenhou essas leis para circunstâncias específicas, não para uma autorização abrangente. Outro observou a perturbação econômica causada por mudanças de política súbitas.

A decisão, esperada em meses, não afetará apenas o comércio tradicional. Ela estabelece um precedente sobre como o poder executivo se cruza com a regulação econômica - uma estrutura que inevitavelmente toca na supervisão de criptomoedas, na aplicação de sanções e nas decisões sobre infraestrutura financeira.