Como a alta alavancagem e as baixas taxas de vitória transformam $727K em zero: Um estudo de caso de negociação de Cripto

Fonte: CryptoNewsNet Título Original: Andrew Tate perde tudo na Hyperliquid: Dentro do seu colapso de liquidação de cripto com alavancagem Link Original: Andrew Tate depositou $727,000 numa certa plataforma de negociação com alavancagem ao longo do ano passado, não fez retiradas e perdeu todo o montante através de uma série implacável de liquidações alavancadas que culminaram em 18 de novembro, quando a sua conta atingiu zero.

De acordo com a análise on-chain, mesmo os cerca de $75,000 em comissões de referência que Tate ganhou por trazer traders para a plataforma foram negociados de volta em posições e liquidadas.

A saga oferece um estudo de caso sobre como alta alavancagem, baixas taxas de vitórias e dobrar reflexivamente podem transformar um bankroll de seis dígitos em um espetáculo público, especialmente quando o trader transmite cada entrada e exclusão nas redes sociais.

A atividade de negociação de Tate abrange quase um ano, com o primeiro agrupamento documentado de encerramentos forçados a ocorrer em 19 de dezembro de 2024.

Nesse dia, várias posições longas em BTC, ETH, SOL, LINK, HYPE e PENGU foram liquidadas simultaneamente. O padrão que definiria os próximos onze meses já era visível: alta alavancagem em apostas direcional de criptomoedas, mínima gestão de risco e uma preferência por reentrar em negociações perdedoras a múltiplos mais altos em vez de reduzir a exposição.

O Jogo do ETH de Junho e o Total Acumulado

A implosão mais pública ocorreu em 10 de junho, quando Tate postou sobre uma posição longa alavancada de 25x em ETH a cerca de $2,515.90, gabar-se do tamanho e da convicção por trás da negociação.

Horas depois, a posição foi liquidada e a publicação foi apagada.

No dia seguinte, o rastreamento on-chain publicou um instantâneo do painel mostrando 76 negociações, uma taxa de vitória de 35,53% e aproximadamente $583,000 em perdas acumuladas.

Essa taxa de vitória, mal uma em três, significava que Tate precisava que seus vencedores superassem seus perdedores para equilibrar substancialmente. Eles não o fizeram.

A transparência do livro de ordens e da camada de liquidação da plataforma significava que cada entrada, cada chamada de margem e cada liquidação eram visíveis para qualquer um que estivesse a observar o endereço. O hábito de Tate de publicar negociações antes de serem resolvidas apenas amplificava a visibilidade.

Setembro e Novembro: O Último Esforço

Setembro trouxe outra perda de alto perfil quando uma posição longa em WLFI foi liquidada por aproximadamente $67,500.

Relatórios na época notaram que Tate tentou reentrar no comércio a níveis semelhantes e perdeu dinheiro novamente, um padrão que se repetiria nas últimas semanas da vida da sua conta.

Em novembro, o stack estava visivelmente a diminuir. No dia 14 de novembro, uma posição longa de BTC com 40x de alavancagem foi liquidada por aproximadamente $235,000. Quatro dias depois, a conta foi totalmente eliminada.

A sequência final desenrolou-se a 18 de novembro por volta das 19:15 EST, quando a última das posições longas em BTC de Tate foi liquidada perto do valor de $90,000.

A análise on-chain afirma que ao longo de todo o ciclo, Tate depositou $727,000, não retirou nada e queimou todo o saldo, incluindo os $75,000 em ganhos de referência.

Esse número de referência merece uma pausa: Tate trouxe traders suficientes para a plataforma para ganhar um desconto significativo, e depois negociou esses ganhos nas mesmas posições alavancadas que já lhe custaram seis dígitos.

Não foi apenas uma falha em preservar capital, mas uma falha em reconhecer que a estratégia em si estava quebrada.

De 1 de novembro a 19 de novembro, Tate acumulou 19 liquidações, colocando-o entre os traders mais liquidadas da plataforma no mês. Ele ficou atrás de apenas alguns outros traders em fechamentos forçados totais durante esse período.

A contagem final inclui posições em BTC, ETH, SOL e um elenco rotativo de tokens menores, todos inseridos com múltiplos de alavancagem variando de 10x a 40x.

Quanto maior a alavancagem, menor é a redução necessária para acionar uma chamada de margem. Em um mês volátil para as criptomoedas, essas chamadas ocorreram rapidamente.

O que a Alavancagem e as Baixas Taxas de Vitória Fazem a uma Stack

A mecânica da liquidação da Tate é simples: alta alavancagem magnifica tanto os ganhos quanto as perdas, e uma taxa de sucesso abaixo de 40% significa que você perde mais negociações do que ganha.

Em um contrato perpétuo alavancado, um movimento de 2,5% contra uma posição de 40× é suficiente para ativar a liquidação.

As posições de Tate frequentemente ficavam no limiar ou acima desse limite, o que significava que até mesmo pequenas correções poderiam encerrá-lo.

Quando ele reentrou com uma alavancagem similar ou superior após um fechamento forçado, estava efetivamente reiniciando o mesmo comércio com um capital menor e os mesmos parâmetros de risco. Com o tempo, essa dinâmica reduz o capital a zero.

Os 75.000 $ em ganhos de referência agravam o problema. O programa de referência paga uma percentagem das taxas de negociação geradas pelos utilizadores que um trader traz para a plataforma.

Tate ganhou esses $75,000 ao gerar volume suficiente, seja o seu próprio ou de seguidores que se inscreveram através do seu link, para se qualificar para o reembolso.

Em vez de o retirar ou usá-lo para reduzir a alavancagem, ele negociou-o nas mesmas posições que já tinham sido liquidadas várias vezes.

Essa decisão reflete uma crença de que a próxima negociação inverteria a tendência ou um mal-entendido sobre quão rapidamente a alavancagem pode consumir um bankroll quando a taxa de vitória se mantém baixa.

Por Que Isto Aconteceu em Público

A disposição de Tate para divulgar negociações antes de serem resolvidas transformou uma conta de negociação pessoal em um livro público.

A maioria dos traders que falham com alavancagem o fazem de forma silenciosa, uma vez que as suas liquidações aparecem nos dados de exchange aggreGate, mas não estão ligadas a identidades ou narrativas.

Tate publicou entradas, posicionamentos etiquetados e, ocasionalmente, deletou provas após fechamentos forçados, um padrão que garantiu cobertura da mídia e investigação on-chain.

Os rastreadores on-chain construíram painéis especificamente para seguir a conta, sabendo que cada liquidação geraria cliques e comentários.

A transparência da infraestrutura da plataforma tornou o rastreamento trivial. Ao contrário das exchanges centralizadas, onde os dados da conta são privados, esta plataforma liquida em cadeia e expõe o histórico de negociações a qualquer um com o endereço.

Uma vez que a persona pública de Tate estava ligada a um endereço específico, o livro razão tornou-se um esporte de espectador.

Cada chamada de margem, cada reentrada e cada liquidação final foram registadas e arquivadas em tempo real.

A Questão Mais Ampla

A saga Tate levanta uma questão importante: se as plataformas perpétuas de alta alavancagem são projetadas para o sucesso do retalho ou estruturadas para extrair capital de traders excessivamente confiantes.

A plataforma oferece alavancagem de até 50x em certos pares, com chamadas de margem que são acionadas automaticamente quando o patrimônio líquido cai abaixo dos limites de manutenção.

Para traders sofisticados com uma gestão de risco apertada, essas ferramentas permitem estratégias de capital eficientes. Para traders com baixas taxas de sucesso e um hábito de aumentar as apostas, elas funcionam como máquinas de liquidação.

A perda de $727,000 de Tate não mudará a estrutura de taxas da plataforma ou os limites de alavancagem, mas oferece um estudo de caso público sobre o que acontece quando a alavancagem, baixas taxas de vitória e reentradas reflexivas colidem.

A plataforma cobrou taxas de negociação em cada posição, cada nova entrada e cada fechamento forçado. O programa de referência pagou a Tate $75,000 para trazer volume para a bolsa, recuperando depois esses $75,000 através de liquidações.

Do ponto de vista empresarial, o sistema funcionou exatamente como projetado.

A Lição para os Traders de Retalho

Para os traders de retalho que assistem à saga a desenrolar-se, a lição é menos sobre os erros específicos de Tate e mais sobre a dinâmica estrutural do trading alavancado.

Uma taxa de vitória de 35% é sobrevivível com um dimensionamento de posição adequado e gestão de risco. No entanto, torna-se fatal quando combinada com 25x de alavancagem e um hábito de reentrar em negociações perdedoras a múltiplos mais altos.

A transparência do assentamento em cadeia significa que essas dinâmicas são agora visíveis em tempo real, transformando colapsos individuais em educação pública ou entretenimento público, dependendo de quem está assistindo.

A conta de Tate está em zero. O livro de ordens avança. Os $727,000 desapareceram, os ganhos de referência desapareceram e o livro razão é público.

O que resta é um registo datado de quão rapidamente a alavancagem pode consumir capital quando o trader se recusa a desistir.