Contagem decrescente para o halving do Bitcoin em 2024: Desta vez será diferente?

Question

Faltam menos de seis meses para o evento de halving do Bitcoin em abril e o mercado já começa a mostrar sinais de agitação. Desta vez, o halving vai reduzir a recompensa dos mineradores dos atuais 6,25 BTC para 3,125 BTC, o que é um grande acontecimento no universo cripto.

A história vai-se repetir?

Os dados falam por si: após os três halving anteriores, o BTC registou subidas impressionantes—

2012: disparou 5200%
2016: subida de 315%
2020: aumento de 230%

Desta vez, o contexto é ainda mais complexo. Os ETFs de Bitcoin à vista foram aprovados em janeiro e, em apenas dois meses, o AUM já ultrapassou os 50 mil milhões de dólares. O IBIT da BlackRock sozinho detém quase 200 mil BTC. Isto significa que o dinheiro das instituições tradicionais está a entrar em força, algo impensável no passado.

E os mineradores?

A vida dos mineradores vai ficar mais difícil— as recompensas são cortadas a metade. Os pequenos mineradores poderão ser forçados a sair, levando a uma maior concentração no sector. Mas isto não é necessariamente mau: se o preço do Bitcoin subir (como aconteceu no passado), podem até lucrar mais. Tudo depende do desempenho do mercado.

A verdadeira incógnita está aqui

Os ETFs de Bitcoin à vista mudaram as regras do jogo. Procura elevada + restrição de oferta causada pelo halving = típico cenário de “milhares a disputar por um só”. Isto pode provocar uma crise de liquidez e puxar o preço para cima.

Além disso, soluções Layer-2 como BRC-20 e Ordinals estão a tornar o ecossistema do BTC mais complexo. A Lightning Network também está a resolver o problema da velocidade das transacções. Mais utilidade = mais procura.

Qual a perspetiva de Wall Street?

As previsões das grandes instituições são ousadas, mas vale a pena olhar:

Standard Chartered: até 120 mil dólares antes do final do ano
Matt Hougan (Bitwise): acima de 200 mil até ao final de 2024
Analistas da Bernstein: máximo intermédio de 150 mil
Cathie Wood (ARK): 1,5 milhões até 2030 (um cenário bastante otimista)

Mesmo cortando estas previsões a meio, sugerem ainda muito potencial de valorização.

Não ignore os riscos

O mercado ainda está numa “fase de acumulação” (negociação lateral), o que costuma anteceder grandes movimentos. Mas fatores macroeconómicos, a política da Fed e riscos globais podem mudar o jogo a qualquer momento. O passado não garante o futuro.

Como agir?

Para os agressivos: negociar futuros com alavancagem para tentar retornos elevados (mas com risco elevado)
Para os cautelosos: comprar à vista e HODL, ou usar DCA para diluir o custo
Para os mais relaxados: usar bots de trading para operar automaticamente

Os ciclos de halving trazem sempre oportunidades, mas também incertezas. O mais importante é fazer o trabalho de casa e gerir o risco.