刚看到一个值得琢磨的消息——路透调查显示，超九成经济学家押注日本央行会在12月议息会上加息25个基点。这次不是象征性动作，而是把利率从0.50%直接推到0.75%。更劲爆的预测是：明年9月前利率可能触及1%。

Esta situação merece reflexão. Pensando bem, nos últimos dois anos, os bancos centrais de vários países têm estado ocupados a cortar taxas de juro e a injetar liquidez, mas o Japão pode estar a fazer o oposto — esta será a primeira subida de juros em sério desde janeiro deste ano. O último guardião da era de juros zero, afinal, vai trocar de posto?

A situação atual já é bastante complexa: as expectativas de corte de juro do Federal Reserve têm variado bastante, e os países têm anunciado diferentes políticas. Se o Japão realmente iniciar um ciclo de aumento de juros, o rumo do jogo fica ainda mais difícil de prever. O grau de abertura das torneiras da liquidez global impacta diretamente o quanto os ativos de risco vão se sair bem ou mal.

Este ponto de inflexão veio um pouco inesperado, mas o mercado nunca deixa de surpreender. Nos próximos meses, será importante acompanhar de perto os movimentos do iene e o fluxo de capital.