A escala de compra de títulos do Federal Reserve excedeu as expectativas, fazendo a Wall Street ajustar coletivamente a previsão para 2026

Em 12 de dezembro, o Federal Reserve planejou comprar 400 bilhões de dólares em títulos do Tesouro de curto prazo a cada mês, um volume que superou as expectativas anteriores do mercado. Este plano desencadeou uma série de revisões nas previsões de emissão de dívida de 2026 por parte dos principais bancos de Wall Street, ao mesmo tempo que impulsionou a redução dos custos de empréstimo. O banco Barclays estima que o Federal Reserve poderá adquirir até cerca de 525 bilhões de dólares em títulos do Tesouro de curto prazo até 2026, muito acima dos 345 bilhões de dólares previstos anteriormente. As medidas agressivas do Federal Reserve indicam uma «tolerância extremamente baixa» para pressões de financiamento. O JPMorgan e o TD Securities atualmente também acreditam que o Federal Reserve absorverá uma maior quantidade de dívida. O Bank of America, por sua vez, prevê que, para complementar reservas suficientes e estabilizar as taxas de juros do mercado monetário, o Federal Reserve pode precisar manter esse ritmo acelerado de compras por mais tempo. Os estrategistas afirmaram que essas ações ajudarão a aliviar a pressão de mercado acumulada nos últimos meses devido à redução das posições pelo Federal Reserve. Eles esperam que esses planos de compra sejam fatores favoráveis para a spread de swap e para a base do diferencial entre a taxa SOFR e a taxa de fundos federais. Na quarta-feira, o volume de negociações de futuros de taxa de juros de curto prazo disparou, com o spread de swap de dois anos atingindo o nível mais alto desde abril, indicando uma diminuição na pressão do mercado de curto prazo. (金十)