Sinal importante! O rendimento dos títulos do governo japonês a 10 anos disparou para 1,96%, a apenas um passo dos 2%, permanecendo também na faixa mais alta dos últimos dez anos. Esta situação não é tão simples assim, vai muito além do Japão. O Japão tem sido tradicionalmente uma das principais fontes de fundos de baixo custo no mundo, e muitas estruturas financeiras e operações de alavancagem assumem que as taxas de juros permanecerão “eternamente baixas”. Agora, essa suposição está sendo desafiada. Assim que o 2% for efetivamente superado, o impacto será enorme, e a lógica do mercado de capitais precisará ser reinicializada. As operações de carry trade podem continuar? O financiamento de baixo custo ainda poderá ser rolado? Quais ativos dependem de “dinheiro barato” para sustentar suas avaliações? Se o mercado começar a levar essas questões a sério, as reações costumam ser intensas. Apesar de não querer falar facilmente em “cisnes negros”, essa variável funciona como um delay, não explodindo imediatamente, mas uma vez reagido, desencadeia uma cadeia de eventos. No dia 19, preciso estar especialmente atento. O estado mais perigoso do mercado é quando “ainda não se leva a sério”. Nos próximos dias, evitarei operações agressivas; se for possível, devagar e sempre, com cautela. Julgar se está certo ou errado nem sempre é tão importante; o mais importante é não se deixar envolver na tempestade. O mercado de criptomoedas também pode ser afetado, portanto, todos devem agir com cautela!