#美联储回购协议计划 【como as moedas estáveis se conectam ao ecossistema do Bitcoin?】

Bitcoin como um ativo descentralizado realmente define a forma final de propriedade, mas um ecossistema realmente eficiente em termos de circulação necessita de um meio estável para funcionar. Moedas estáveis como USDD estão tentando se tornar a camada de infraestrutura que conecta o Bitcoin e outras blockchains.

Desconstrução do mecanismo central:

**Reserva Base** — Cada USDD é apoiado por mais de 130% de reservas transparentes, o que significa que o buffer de risco é relativamente adequado. O cerne da moeda estável é se esta taxa de colateral pode ser mantida a longo prazo.

**Ancoragem de Preço** — A paridade com o dólar a 1:1 é um requisito básico. Quando transferido entre diferentes cadeias, a capacidade de manter essa ancoragem sem perdas afeta diretamente a experiência do usuário.

**Fluxo entre cadeias** — Como um ativo nativo do Bitcoin Layer2 e das principais cadeias públicas, ele cria canais que conectam diferentes redes. A rapidez com que o valor pode ser alocado entre as cadeias determina o grau de interconexão do ecossistema.

**Eficiência de capital** — Como as moedas estáveis ociosas entram automaticamente nos canais de rendimento? O design do mecanismo de geração de rendimento está relacionado à eficiência de utilização de capital de todo o ecossistema.

Se este sistema funcionar sem problemas, os participantes poderão partilhar os lucros da expansão do ecossistema, ao mesmo tempo que participam na governança da iteração do protocolo.

**A questão é** — A partir de agora, devemos priorizar o fortalecimento da conexão entre as principais blockchains como o Bitcoin, ou devemos primeiro garantir a cobertura da camada de acesso para moedas menores e aplicações de cauda longa? Ambas as opções têm seus custos a considerar.