Como ganhar com a taxa de dividendos em dinheiro? Analisando a lógica de seleção de ações com alta taxa de dividendos de 4%

Por que é que os investidores estão a perseguir rendimentos elevados?

Nos últimos anos, a volatilidade do mercado bolsista aumentou, e cada vez mais investidores voltaram a atenção para um tipo especial de ações — aquelas que distribuem dividendos elevados de forma contínua. Em comparação com a emoção de procurar ações de alto crescimento, estas oferecem retornos de caixa mais estáveis e previsíveis. Especialmente quando o mercado entra em ajustamentos, ações com alto rendimento de dividendos tendem a ser um refúgio seguro.

Mas a questão é: o que exatamente é o rendimento de dividendos em dinheiro? Por que algumas empresas oferecem mais de 4% de rendimento, enquanto outras ficam abaixo de 1%? E, mais importante, um rendimento elevado de dividendos é realmente sinónimo de um bom investimento?

O que é o rendimento de dividendos em dinheiro — Desmembrar o conceito central

O rendimento de dividendos (Dividend Yield) é, na essência, uma proporção simples: o dividendo em dinheiro que a empresa distribui anualmente, dividido pelo preço de compra da ação.

Um exemplo direto: compra uma ação a $10, e essa empresa distribui $1 de dividendos em dinheiro por ano. Assim, o rendimento é $1 ÷ $10 = 10%.

Por que é que este indicador é importante? Porque ajuda os investidores a compreender rapidamente: com o mesmo dinheiro investido, quanto retorno em dinheiro podem obter. Além disso, ao incluir o preço da ação, o rendimento de dividendos elimina o impacto das diferenças de escala entre empresas — quer sejam grandes ou pequenas, todas podem ser avaliadas com um padrão uniforme.

Por que é que os rendimentos de dividendos variam tanto entre setores?

Nem todas as empresas estão dispostas a pagar dividendos com frequência. Empresas em fase de crescimento geralmente retêm lucros para reinvestir em investigação, desenvolvimento e expansão; enquanto empresas maduras, com fluxo de caixa estável, tendem a distribuir dividendos mais consistentes.

Do ponto de vista setorial, fundos de investimento imobiliário (REITs), utilidades públicas, bens de consumo essenciais e infraestruturas energéticas frequentemente oferecem rendimentos de dividendos mais elevados. Isto não é coincidência — o modelo de negócio destas indústrias permite e incentiva a distribuição de lucros aos investidores.

Como calcular o rendimento de dividendos em dinheiro — Guia prático de cálculo

A fórmula básica é simples, mas os detalhes são importantes

Rendimento de dividendos = Dividendo anual ÷ Preço da ação

Se uma empresa mantém um crescimento estável do rendimento, à primeira vista parece um bom sinal — pode indicar uma gestão eficiente. Mas não se precipite a tirar conclusões. Porque o rendimento de dividendos envolve duas variáveis: um rendimento elevado pode vir de:

• Dividendos realmente a aumentar (bom sinal)
• Queda significativa no preço da ação (sinal de alerta)

É preciso análise específica para cada caso.

Por que é que a frequência de pagamento de dividendos afeta a avaliação do retorno?

A maioria das empresas nos EUA paga dividendos trimestralmente, mas algumas — como fundos de investimento imobiliário Realty Income — pagam mensalmente. Se comparar o dividendo mensal com o trimestral, estará a cometer um erro grave.

Exemplo real:

À primeira vista, o dividendo anual de McDonald’s ($6.08) parece muito superior ao de Realty Income ($3.05), mas ao considerar o preço da ação, o rendimento de dividendos inverte-se. Realty Income tem um rendimento duas vezes maior que o de McDonald’s.

O que é que isto demonstra? Com o mesmo investimento, ao colocar o dinheiro na Realty Income, consegue-se obter mais retorno em dinheiro. Por isso, ao calcular, é fundamental uniformizar a frequência e converter tudo para valores anuais para comparação justa.

Três principais atrativos de investir em ações com alto rendimento de dividendos

1. Fluxo de caixa estável para contrabalançar a volatilidade do mercado

Os preços das ações variam diariamente, e tentar ganhar com a compra e venda é difícil. Mas os dividendos são diferentes — enquanto a gestão da empresa for sólida, receberá uma quantia relativamente fixa a cada trimestre.

Por isso, muitos investidores perto da reforma ou já aposentados preferem ações com alto rendimento de dividendos. Usam os dividendos como fonte de rendimento para o dia a dia, sem se preocuparem com as oscilações do preço da ação que possam afetar os seus gastos.

2. O rendimento de dividendos é um sinal da saúde financeira da empresa

Empresas com alto rendimento de dividendos não distribuem dividendos ao acaso. Estes vêm de lucros reais — empresas com prejuízo ou lucros mínimos não conseguem pagar dividendos.

Isto significa que empresas capazes de manter um alto rendimento de dividendos a longo prazo geralmente têm:

• Capacidade de lucro sólida
• Situação financeira relativamente estável
• Preço da ação relativamente estável

Em outras palavras, um alto rendimento de dividendos ajuda os investidores a identificar empresas que, do ponto de vista fundamental, são mais valiosas.

3. O poder do crescimento composto — reinvestir dividendos

Muitos investidores ignoram o verdadeiro poder dos dividendos. E se, em vez de retirar o dinheiro, reinvestir os dividendos para comprar mais ações, o que acontece?

Vamos usar números. Suponha que invista $10.000 numa ação a $20 por ação, com rendimento de 5%:

Primeiro ano: Cada ação paga $1 de dividendo, total de 500 ações, recebendo $500 de dividendos. Após o pagamento, o preço ajusta-se para $19, e com $500 compra-se mais 26 ações.

Segundo ano: Agora tem 526 ações, dividendos de $526, e compra mais 27 ações.

E assim sucessivamente, até ao quinto ano:

Assumindo que o preço da ação permanece constante, o capital investido cresceu 22,4%. Se o preço da ação também subir, o efeito de juros compostos será ainda mais impressionante.

Isto explica porque os investidores de longo prazo consideram o reinvestimento de dividendos como a “magia dos juros compostos”.

Três armadilhas ao investir em ações com alto rendimento de dividendos

Armadilha 1: Não comprar só porque o rendimento é alto

Este é o erro mais comum. Ver uma ação com rendimento de 8%, muito acima da média de 3%, e comprar entusiasmado. Mas pergunta-se: Por que é tão alto?

Pode ser porque a empresa paga dividendos realmente elevados. Mas também — e frequentemente — é porque o preço caiu bastante.

Por exemplo, ExxonMobil (XOM.US):

• 2020: rendimento de 6.1%
• 2022: rendimento de 3.3%

Parece que o rendimento caiu, mas qual foi a realidade? O preço da ação subiu bastante, enquanto os dividendos cresceram de forma estável (de $3.48 para $3.65).

Este é um bom sinal, pois indica que o mercado reavaliou a ação e reconheceu a sua capacidade de lucro. Por outro lado, se uma ação de repente tiver rendimento de 8%, deve questionar: a empresa está a passar por problemas?

Armadilha 2: A taxa de payout (payout ratio) determina se o dividendo é sustentável

Um rendimento de dividendos elevado é apenas uma aparência. O que realmente importa é outro indicador: payout ratio = Dividendo total ÷ Lucro líquido da empresa.

Este rácio mostra quanto do lucro a empresa distribui em dividendos.

Um payout estável ou ligeiramente a diminuir é bom; se subir continuamente enquanto os lucros não aumentam, a empresa pode estar a gastar o seu futuro de dividendos. Ainda mais perigoso é quando empresas, mesmo em prejuízo, continuam a pagar dividendos — o que não é sustentável.

Por exemplo, em 2020, a ExxonMobil pagou o mesmo dividendo, mas estava em prejuízo. Só pelo rendimento de dividendos não se percebe, mas ao olhar para o payout ratio, percebe-se imediatamente o risco.

Armadilha 3: Análise integrada do balanço patrimonial

Além do rendimento de dividendos e do payout ratio, os investidores devem também observar:

• Balanço patrimonial: a dívida da empresa é excessiva?
• Tendência do fluxo de caixa: os dividendos vêm de dinheiro real ou de empréstimos?
• Trajetória de crescimento dos dividendos: são constantes ou voláteis?

Só avaliando estes fatores de forma global, consegue distinguir uma empresa com alto rendimento de dividendos que seja realmente uma galinha dos ovos de ouro, de uma armadilha tentadora.

Como filtrar e descobrir ações com alto rendimento de dividendos

Método mais rápido: usar um filtro de ações online

Por exemplo, no Dividend.com, o processo de filtragem leva apenas 4 passos:

Primeiro: aceda ao menu e clique em “Screener”
Segundo: clique no ícone de funil para definir critérios
Terceiro: insira os seus critérios (não só o rendimento de dividendos, mas também o valor de mercado, velocidade de crescimento, etc.)
Quarto: ordene por “YIELD” para encontrar as ações com maior rendimento de dividendos

Normalmente, um rendimento acima de 4% já é considerado bastante bom. Mas esta filtragem é só o começo — o verdadeiro trabalho começa na análise detalhada de cada uma das ações selecionadas, verificando os seus fundamentos.

Seleção de ações com rendimento de dividendos superior a 4% em 2020-2023

A seguir, uma lista representativa de ações que mantiveram um rendimento superior a 4% nos últimos quatro anos. Atenção: estas ações abrangem vários setores, mas têm em comum uma estabilidade relativa nos lucros e na capacidade de distribuir dividendos.

Ranking de rendimento de dividendos em 2023 (acima de 4%)

Ranking de rendimento de dividendos em 2022 (acima de 4%)

Ranking de rendimento de dividendos em 2021 (acima de 4%)

Ranking de rendimento de dividendos em 2020 (acima de 4%)

Passos práticos para investir em ações com alto rendimento de dividendos

Depois de usar os métodos acima para filtrar as ações desejadas, o próximo passo é investir. O processo inclui:

1. Análise aprofundada dos resultados do filtro
Utilize os critérios mencionados neste artigo — payout ratio, fluxo de caixa, nível de endividamento — para avaliar cada candidato.

2. Escolha do método de compra
Se desejar manter as ações físicas e receber dividendos, opte por uma corretora tradicional. Se preferir especular com a variação do preço, pode usar CFDs ou outros instrumentos derivados.

3. Abrir conta de negociação
Escolha uma corretora regulamentada que ofereça acesso ao mercado bolsista dos EUA.

4. Depositar fundos e começar a negociar
De acordo com o seu perfil de risco e capital disponível, defina posições adequadas.

5. Monitoramento e ajustes em tempo real
Revise periodicamente a sua carteira, acompanhe as mudanças nos dividendos e no payout ratio, e ajuste se necessário.

Para quem está a começar, recomenda-se inicialmente praticar numa conta demo, familiarizar-se com a plataforma, e só depois investir com dinheiro real. Assim, reduz-se o risco de perdas por falta de experiência.

Perguntas frequentes

Qual a diferença entre rendimento de dividendos em dinheiro e o rendimento normal?

O rendimento de dividendos em dinheiro refere-se à proporção de dividendos pagos em dinheiro. Na maioria das ações nos EUA, os dividendos são pagos em dinheiro — não em ações ou outros formatos. Algumas empresas distribuem ações (stock split ou dividendos em ações), o que altera o método de cálculo. Mas, na prática, os dividendos em dinheiro são mais transparentes e previsíveis, motivo pelo qual muitos investidores preferem este indicador.

Como saber se um rendimento de 4% é alto ou baixo?

Depende do contexto macroeconómico. Quando a taxa de juros livre de risco (ex: rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA) está entre 3-4%, um rendimento de 4% é atrativo, pois oferece potencial de valorização adicional. Se a taxa livre de risco estiver em 0,5-1%, então 4% torna-se bastante tentador. Além disso, deve-se comparar com outros ativos do mesmo setor.

Como é que o pagamento de dividendos afeta o preço da ação?

No dia do pagamento de dividendos, a ação sofre um ajuste de ex-dividendo, ou seja, o valor do dividendo é deduzido do preço. Isto não significa que o investidor perca dinheiro — porque recebeu o dividendo correspondente. A longo prazo, dividendos crescentes e sustentáveis tendem a apoiar o preço da ação, refletindo a saúde financeira da empresa.