O preço do ouro dispara para 4372 dólares! A lógica por trás do ouro e da prata atingirem máximos simultaneamente

A sessão de negociação asiática testemunhou uma onda de subida surpreendente. O ouro à vista subiu 33 dólares em apenas um dia, atingindo cerca de 4372 dólares/onça, enquanto a prata também não ficou atrás, atingindo um recorde histórico de 68,05 dólares/onça, com uma valorização de 1,3%. O que estará por trás desta movimentação de mercado?

Expectativas de política do banco central como motor

Os participantes do mercado estão a reajustar as suas previsões sobre o percurso da política do Federal Reserve. Com uma série de dados económicos na última segunda-feira que não forneceram orientações claras sobre o futuro económico, os traders começaram a apostar massivamente que o Fed irá cortar juros duas vezes até 2026. Para o ouro e a prata, que não geram rendimento de juros, este ambiente de política monetária expansionista é uma notícia extremamente favorável. Juros mais baixos significam custos de oportunidade menores para manter metais preciosos, atraindo assim mais fluxos de capital.

Tensão geopolítica a intensificar a procura de refúgio

A tensão na arena internacional elevou ainda mais o preço do ouro. As sanções dos EUA contra o petróleo da Venezuela continuam a aumentar, enquanto a Ucrânia atacou pela primeira vez uma frota de navios-tanque russos “sombra” no Mediterrâneo. Estes eventos de incerteza levam os investidores a reavaliar os riscos, reforçando o apelo dos metais preciosos como ativos tradicionais de refúgio.

Desempenho anual de nível histórico

O preço do ouro aproxima-se do recorde histórico de 4381 dólares/onça, atingido em outubro, estando a um passo de ultrapassá-lo. Em termos anuais, o ouro já valorizou dois terços, enquanto a prata duplicou de valor desde o início do ano, ambos registando os maiores aumentos anuais desde 1979. Os fatores por trás desta tendência incluem a continuação do aumento de reservas físicas de ouro pelos bancos centrais, além de um fluxo constante de fundos negociados em bolsa (ETFs) lastreados em metais físicos(ETF). Segundo dados da Bloomberg, os ETFs de ouro têm registado entradas líquidas por cinco semanas consecutivas, e as estatísticas da World Gold Council mostram que, exceto em maio, as posições mensais nestes fundos continuam a subir este ano.

A oferta de prata também está a ficar cada vez mais escassa. A última fase de “short squeeze” ocorreu em outubro, e desde então, o fluxo de capitais especulativos não parou de aumentar, mantendo a escassez de oferta. O volume de negociações de futuros de prata em Xangai atingiu no início deste mês níveis próximos aos de há quase dois meses, refletindo a forte confiança dos participantes do mercado na perspetiva da prata.

O otimismo das instituições continua forte

Analistas do Goldman Sachs recentemente divulgaram um relatório indicando que o ouro pode subir ainda mais no próximo ano, com um preço-alvo de referência de 4900 dólares/onça, destacando que o risco de alta é maior. É importante notar que os investidores em ETFs estão a competir com os bancos centrais de vários países por uma oferta limitada de barras físicas de ouro, o que reforça ainda mais o suporte ao preço do metal.

Análise técnica: pontos de quebra e níveis de risco

Do ponto de vista gráfico, se o ouro conseguir ultrapassar os 4381 dólares/onça, o próximo objetivo será os 4400 dólares/onça. Após ultrapassar este nível, abrir-se-á espaço para atingir os 4450 e 4500 dólares/onça.

No cenário oposto, se o preço cair abaixo de 4300 dólares/onça, os traders irão testar sucessivamente o pico de 4285 dólares/onça de 11 de dezembro, seguido pelos níveis de 4250 e 4200 dólares, que representam pontos psicológicos importantes.

Atualmente, o preço do ouro à vista está em 4372,40 dólares/onça, quase ao alcance do recorde histórico. A continuação desta tendência de subida dependerá de sinais de política do Federal Reserve, do desenvolvimento da geopolítica e do comportamento dos fluxos de capital.