Análise completa de negociação de futuros de ações nos EUA: do iniciante ao avançado

Conhecendo a essência dos futuros de ações dos EUA

Os contratos futuros exigem que as partes compradora e vendedora negociem um ativo a um preço predeterminado em uma data futura específica. Tomando o petróleo como exemplo, se você comprar um contrato com vencimento em 3 meses por 80 dólares, está comprometido a adquirir uma quantidade específica de petróleo a esse preço na data de vencimento. Quando o preço do petróleo sobe para 90 dólares, o direito de comprar a 80 dólares torna-se mais valioso, e o comprador obtém lucro.

Futuros de ações dos EUA são produtos futuros relacionados ao índice de ações dos Estados Unidos. Como o índice representa uma cesta de ações, ao negociar futuros de ações dos EUA, na prática, você está operando o valor nominal das ações componentes do índice. A fórmula de cálculo é:

Ponto do índice × Fator (em dólares) = Valor nominal

Por exemplo, ao comprar um contrato micro no índice Nasdaq 100 a 12.800 pontos, você está adquirindo uma carteira de ações de tecnologia com valor nominal de 12.800 × 2 dólares = 25.600 dólares.

Comparativo entre os quatro principais produtos de futuros de ações dos EUA

Os futuros mais negociados dividem-se em quatro categorias, cada uma oferecendo contratos de dois tamanhos: “mini contrato” e “micro contrato” (que é um décimo do tamanho do anterior):

Mecanismo de liquidação e regras de negociação

Os futuros de ações dos EUA utilizam liquidação financeira. No vencimento, não há entrega física das ações, apenas liquidação em dinheiro com base na variação do preço. Isso ocorre porque a entrega de ações de 500 empresas não é viável na prática.

Tabela rápida de especificações de negociação:

Como escolher o contrato adequado: método de decisão em três passos

Primeiro passo: definir a direção do mercado

Decida qual ativo você acredita que terá melhor desempenho — para o mercado geral, escolha o S&P 500; para tecnologia, o Nasdaq 100; para small caps, o Russell 2000.

Segundo passo: ajustar ao seu tamanho de investimento

Se planeja investir cerca de 20.000 dólares, o MES (que equivale a aproximadamente 50.000 dólares de valor nominal) é mais adequado do que o ES (que equivale a cerca de 200.000 dólares). Evite alavancagem excessiva.

Terceiro passo: avaliar o risco de volatilidade

O Nasdaq 100 apresenta maior volatilidade do que o S&P 500. Ao negociar, considere usar contratos de menor escala para gerenciar o risco.

Exemplo prático de cálculo de lucro e prejuízo

Usando o contrato ES como exemplo:

Cálculo: 50 pontos × 50 dólares = 2.500 dólares

Análise dos três principais usos do trading

Proteção contra hedge: Quando sua carteira de ações enfrenta risco de queda, você pode vender futuros de ações para criar uma posição vendida que compense perdas. Quando o mercado cai, os futuros lucram, ajudando a cobrir perdas na carteira.

Especulação direcional: Se você espera que o Nasdaq 100 suba, pode comprar futuros NQ para ampliar ganhos. A alavancagem permite que uma pequena quantia de capital participe de uma operação de grande valor nominal.

Fixar preço futuro: Se você espera receber uma grande quantia de dinheiro em três meses, pode comprar futuros de valor nominal equivalente agora, garantindo o preço de entrada antecipadamente, sem precisar esperar o dinheiro chegar.

Riscos de alavancagem e gestão de posições

A alavancagem nos futuros de ações dos EUA pode chegar a mais de 15 vezes. Por exemplo, com o índice S&P 500 a 4000 pontos e margem inicial de 12.320 dólares:

Fator de alavancagem = (4000 × 50) ÷ 12.320 ≈ 16,2 vezes

Isso significa que uma variação de 1% no índice resulta em aproximadamente 16,2% de lucro ou prejuízo na margem. Portanto, a execução de stop-loss é fundamental — deve-se definir níveis de stop antes de abrir a posição. Se o saldo da conta cair abaixo da margem de manutenção, o corretor fará uma liquidação forçada.

Operações de rollover e tratamento na expiração

Os futuros de ações dos EUA são contratos trimestrais. Para manter a posição além da data de vencimento, é necessário fechar o contrato antigo e abrir um novo contrato de extensão — esse processo é chamado de rollover. Como a liquidação é financeira, contratos que não forem rollover na data de vencimento terão seu lucro ou prejuízo realizado com base no preço de liquidação final, sem entrega de ações.

Limites entre futuros e contratos por diferença (CFD)

Para investidores individuais, os futuros de ações podem ser de escala grande e exigir margens elevadas, o que pode ser inviável. Os Contratos por Diferença (CFD) oferecem uma alternativa:

O cálculo do CFD é semelhante ao do futuro, mas oferece menor barreira de entrada e maior alavancagem.

Fatores que influenciam o mercado de futuros de ações dos EUA

O preço dos futuros reflete o valor total das ações componentes do índice, portanto, todos os fatores que afetam o mercado de ações influenciam também os futuros:

• Lucros corporativos e resultados financeiros
• Dados de crescimento macroeconômico
• Políticas monetárias do banco central
• Riscos geopolíticos
• Nível geral de avaliação do mercado

Horários de negociação e mecanismos de limite de queda

Os futuros de ações dos EUA negociam por cerca de 23 horas por dia, de domingo 18h até sexta 17h (Horário de Nova York), alinhado ao mercado asiático. Finais de semana são de fechamento.

No mecanismo de limite de queda, uma queda de 7% fora do horário de mercado aciona o limite; durante o horário de negociação, há três níveis de limite: 7%, 13% e 20%.

Pontos essenciais de gestão de risco

1. Risco de venda a descoberto ilimitado: Diferente de posições longas, onde a perda é limitada ao capital investido, posições vendidas podem gerar perdas ilimitadas. Disciplina no stop-loss é imprescindível.
2. Planejamento antecipado: Antes de abrir a posição, defina o nível de stop-loss e sua tolerância ao risco.
3. Monitoramento de margem: Garanta que a conta esteja sempre acima do nível de margem de manutenção.
4. Escolha de liquidez: Prefira contratos com maior volume de negociação para facilitar a saída da posição.

Resumo principal

Os futuros de ações dos EUA são ferramentas poderosas para hedge e especulação, mas sua alavancagem também aumenta os riscos. Os traders devem fazer escolhas cuidadosas quanto à seleção do índice, tamanho do contrato e gestão de risco. Se o tamanho do contrato parecer excessivo ou a margem muito alta, os CFDs podem ser uma alternativa mais flexível. Independentemente da ferramenta escolhida, compreender profundamente seu funcionamento e aplicar rigorosamente as regras de risco são essenciais para a sobrevivência a longo prazo.