Confuso com dividendos em ações e dividendos em dinheiro? Um artigo que te explica completamente como escolher

Como acionista, quando a empresa ganha dinheiro, a sua maior expectativa é receber uma fatia. Mas como é que os dividendos são distribuídos? Algumas pessoas recebem dinheiro em espécie, outras recebem ações. Quais são as diferenças entre essas duas formas? Hoje vamos discutir isso.

Qual é a diferença essencial entre dividendos em ações e dividendos em dinheiro?

Simplificando, uma dá-te dinheiro, a outra dá-te ações.

Dividendos em dinheiro significam que a empresa deposita diretamente o lucro na tua conta, podes gastar imediatamente ou reinvestir. Quanto aos dividendos em ações, a empresa não paga em dinheiro, mas em ações novas do nada. A tua quantidade de ações aumenta, mas o saldo em dinheiro na conta não muda.

Por exemplo, se compraste 1000 ações na Guotai Jin. A empresa decide distribuir dividendos no final do ano, com um plano de 1 ação para cada 10 ações. Assim, receberás 50 ações novas de graça, e o teu total passa a ser 1050 ações. Isto é um dividendo em ações.

Se for dividendo em dinheiro? A empresa diz que paga 5,2 yuan por ação. Com 1000 ações, receberás 5200 yuan, e após impostos, cerca de 4940 yuan efetivamente na conta.

Por que às vezes a empresa escolhe pagar em ações, outras vezes em dinheiro?

Depende da situação real da empresa.

Distribuir dividendos em dinheiro tem requisitos elevados. A empresa precisa não só de lucros, mas também de reservas de caixa suficientes. Se distribuir todo o dinheiro, a liquidez da empresa fica apertada, o que pode afetar operações diárias ou o desenvolvimento de novos projetos. Portanto, normalmente, grandes empresas estáveis e com caixa suficiente distribuem dividendos em dinheiro com frequência.

Distribuir dividendos em ações é mais fácil. Não importa se há dinheiro suficiente na conta, desde que o plano de distribuição seja aprovado, a empresa pode emitir novas ações para os acionistas. Para a empresa, isso é como financiamento de custo zero — recompensa os acionistas sem gastar dinheiro real.

Como calcular dividendos em ações? Aprenda comigo, em 5 minutos

Suponha que a Empresa A decida distribuir 10 bilhões de yuan de lucros. Como fazer de forma justa?

Opção 1: Dividendos em ações puras

A empresa diz: por cada 10 ações, dou 1 ação. Tens 1000 ações, então: (1000 ÷ 10) × 1 = 100 ações novas. O teu total passa a ser 1100 ações.

Opção 2: Dividendos em dinheiro puro

A empresa paga 5 yuan por ação. Com 1000 ações, recebes 1000 × 5 = 5000 yuan. Mas há um detalhe — impostos. Segundo a lei, as taxas variam com o período de posse. Se a taxa for 5%, o valor líquido é 5000 × 0,95 = 4750 yuan.

Opção 3: Distribuição mista

Uma abordagem inteligente. A empresa distribui dinheiro e ações. Por exemplo, por cada 10 ações, dá 1 ação e ainda paga 2 yuan por ação em dinheiro. Com 1000 ações, recebes 100 ações novas + 2000 yuan em dinheiro, ambos.

Por que o preço das ações às vezes “cai de repente”? Entenda o desdobramento de ações e dividendos

Antes e depois do pagamento de dividendos, o preço das ações costuma cair de forma significativa. Isso não indica problema na empresa, é um fenômeno matemático inevitável.

O que é o desdobramento de ações? Quando a empresa paga dividendos em dinheiro, ela distribui parte de seus ativos, reduzindo seu patrimônio líquido. Com o número de ações inalterado, o valor real por ação diminui, e o preço ajusta-se. Por exemplo, antes do desdobramento, o preço é 66 yuan, e a empresa paga 10 yuan por ação. Após o desdobramento, o preço ajustado será 66 - 10 = 56 yuan.

E o desdobramento de ações? Quando a empresa paga dividendos em ações, o total de ações aumenta, mas o valor de mercado total permanece o mesmo. Em outras palavras, o valor de cada ação é dividido por (1 + proporção de desdobramento). Por exemplo, se por cada 10 ações, a empresa distribui 1 ação, a proporção é 0,1, e o preço ajustado será 66 ÷ (1 + 0,1) = 60 yuan.

E se ambos acontecerem? Então, o preço ajustado de desdobramento e dividendos é calculado assim: (66 - valor do dividendo) ÷ (1 + proporção de desdobramento).

Dinheiro ou ações? Os investidores e as empresas têm seus próprios cálculos

Do ponto de vista do investidor: a maioria prefere dinheiro.

Razão simples — dinheiro na mão é seu, pode gastar ou reinvestir como quiser, com maior liberdade. Além disso, pagar em dinheiro não aumenta o número de ações, portanto, sua participação não é diluída. Mas há desvantagens: tem que pagar impostos, e o valor recebido é menor após impostos.

Do ponto de vista da empresa: distribuir dinheiro é difícil.

Se pagar muito dinheiro, a empresa pode ficar sem fundos para desenvolver novos produtos ou expandir. Isso prejudica o crescimento a longo prazo. Portanto, empresas com caixa apertada ou que querem manter recursos para expansão preferem distribuir dividendos em ações. Além disso, isso envia um sinal ao mercado: “Tenho boas perspectivas de crescimento, quero que sua participação também cresça comigo.”

A longo prazo, dividendos em ações podem gerar maiores retornos.

Se a empresa realmente cresce, a valorização das ações geralmente supera o valor dos dividendos pagos. Ao receber ações a um preço baixo, quando o preço subir, o ganho será maior. Em comparação com dividendos em dinheiro, que oferecem segurança imediata, dividendos em ações são mais indicados para investidores de longo prazo. Por isso, alguns dizem que distribuir dividendos em ações é uma coisa boa.

Quando a empresa distribui dividendos, você deve lembrar deste cronograma

As empresas listadas geralmente distribuem dividendos uma vez por ano, algumas semestralmente ou trimestralmente. Quando exatamente?

Normalmente, o processo é assim:

• Data de anúncio: a empresa anuncia o plano de distribuição
• Data de registro de ações: se você possuir as ações até essa data (inclusive), tem direito ao dividendo
• Data de desdobramento de ações e dividendos: geralmente um dia útil após a data de registro, quem comprar nesse dia não receberá o dividendo, mas quem vender nesse dia também não perde
• Data de pagamento: dia oficial de pagamento ou distribuição

Portanto, é importante ficar atento à data de registro de ações. Comprando antes, garante o direito ao dividendo.

Um termo chamado “preencher o direito” (填权), que os investidores adoram

Após o pagamento de dividendos, é normal que o preço das ações caia. Mas o que acontece depois depende do mercado.

Se o preço cair e depois subir novamente, até superar o valor antes do pagamento, isso é chamado de “preencher o direito”. É o que os investidores mais desejam. Por quê? Porque receberam dividendos e, ao mesmo tempo, o valor das ações aumentou, duas vantagens de uma só vez.

Por outro lado, se após o pagamento o preço continuar caindo, isso é chamado de “preço de desconto”. Você recebeu dividendos, mas o valor das ações diminui, e o retorno total pode até diminuir.

Por isso, investidores inteligentes compram ações após o pagamento, quando o preço está barato, apostando na recuperação de preço (preencher o direito).

Como verificar quando a empresa vai pagar dividendos? Três métodos simples

Primeiro: site oficial da empresa

Grandes empresas costumam publicar anúncios de dividendos na sua página oficial, incluindo históricos de distribuição. Para consultar como uma empresa distribuiu dividendos no passado, basta procurar no site.

Segundo: Bolsa de Valores

Por exemplo, em Taiwan, você pode acessar o [Site da Bolsa de Valores de Taiwan],(https://www.twse.com.tw/) e procurar na seção de anúncios de mercado os relatórios de previsão e cálculo de desdobramento e dividendos. Essas tabelas detalham as informações de distribuição de cada empresa listada, podendo consultar anos anteriores.

Terceiro: Software de negociação

No aplicativo do seu corretor, geralmente há uma função de consulta de dividendos, onde basta inserir o código da empresa para ver o plano de distribuição e o histórico. É o método mais conveniente.

Em resumo

Distribuir dividendos é bom para os investidores, mas pagar em dinheiro ou ações tem suas próprias considerações. Dividendos em dinheiro proporcionam ganhos imediatos, mas envolvem impostos e podem diluir a participação. Dividendos em ações oferecem potencial de retorno maior a longo prazo, mas requerem paciência. O mais importante é escolher empresas que distribuem dividendos de forma contínua e com proporções estáveis. Afinal, empresas que consistentemente pagam dividendos geralmente indicam que seus negócios estão indo bem.